电力设备与新能源行业月报（2022年10月）：硅料产量渐入释放期，推动地面电站需求释放

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 硅料产量渐入释放期，推动地面电站需求释放 ——电力设备与新能源行业月报（2022年10月） 2022 年 10 月 14 日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 摘要： 市场回顾：2022 年 9 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）较上月下跌10.23%，同期沪深 300 指数下跌 6.72%。 行业趋势观察：10 月 9 日，工信部官网发布消息称，根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构并提出了相应的工作要求。随着 9 月限电限产因素的消除、新增产能的释放，预计在产能逐季增加的预期下，Q4 硅料价格或将迎来松动。我们认为，国内大电站开工带动行业需求持续旺盛，产业链呈现高价放量态势，看好硅料下跌之后受益行业利润重分配的一体化组件和胶膜环节，同时也看好受益大型地面电站需求边际改善的大逆变器和支架环节。相关标的包括赛伍技术、阳光电源、通威股份、天合光能等。 重要行业政策：自然资源部印发《关于用地要素保障接续政策的通知》；国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》；财政部等部门发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》。 月度行业要事：8 月新能源汽车产销延续高速增长态势；9 月光伏产业链硅片价格持稳，电池片价格有所上涨；明阳智能重磅发布“OceanX”双转子漂浮式风电平台。 月度重要公告：欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划，计划将在 2030年前在基础设施方面投资约 3.93 万亿元人民币，以减少对俄能源依赖和能源短缺带来的重负，计划内容包括：在 2027 年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑屋顶上安装太阳能电池板；在 2029 年之前，在欧盟地区所有新建住宅屋顶上安装太阳能电池板；在未来 5 年内安装 1000 万台热泵；在 2030 年底之前，保证 3000 万辆零排放汽车上路。 投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：赛伍技术、阳光能源、东方电缆、明阳智能、龙蟠科技等优质新能源企业。 风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。 行业重点公司盈利预测与评级 简 称 EPS(元 ) P/E 评 级 21A 22E 23E 21A 22E 23E 赛伍技术 0.42 0.76 0.98 54.29 27.61 21.44 推荐 阳光电源 1.08 1.81 3.23 120.02 70.69 39.56 推荐 东方电缆 1.81 1.94 2.71 42.50 39.75 28.35 强烈推荐 明阳智能 1.36 1.79 2.00 19.40 14.81 13.23 强烈推荐 龙蟠科技 0.62 1.49 1.82 50.90 18.84 15.42 强烈推荐 资料来源：Wind，东兴证券研究所（对应 2022.10.13 收盘价） 未来 3-6 个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 249 5.23% 行业市值(亿元) 59781.62 7.13% 流通市值(亿元) 46386.01 7.29% 行业平均市盈率 40.38 / 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082 hongy i@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110001 分析师：耿梓瑜 010-66554045 gengzy @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480522090003 研究助理：侯河清 010-66554108 houhq@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480122040023 -100.0%0.0%100.0%10/14 12/142/144/146/148/14电力设备与新能源 沪深300 东兴证券行业报告 电力设备与新能源行业：硅料产量渐入释放期，推动地面电站需求释放 P2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行业趋势观察：硅料产量渐入释放期，推动地面电站需求释放 .....................................................................................................3 2. 政策动态..................................................................................................................................................................................................3 2.1 自然资源部印发《关于用地要素保障接续政策的通知》 .......................................................................................................3 2.2 国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》 ...............................................................................................4 2.3 财政部等部门发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》 ...........................................................................4 3. 行业与市场动态......................................................................................................................................................................................4 3.1 8 月新能源汽车产销延续高速增长态势 .....................................................................................................................................4 3.2 9 月光伏产业链硅片价格持稳，电池片价格有所上涨 .......................