电气设备行业点评：9月欧洲销量点评：环比大幅改善，景气有望持续

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电气设备 2022 年 10 月 10 日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《风电政策面持续支持，长期稳中向好》，2022.9.5 2.《晶盛机电（300316.SZ）：在手订单持续增长，第五代单晶炉有望推动下游升级换代》，2022.9.1 3.《南网科技（688248.SH）：业绩高增，积极构建新型电力系统建设》，2022.8.31 4.《江苏雷利（300660.SZ）：家电微特电机龙头，拥抱高景气赛道迎估值重塑》，2022.8.31 5.《浩洋股份（300833.SZ）：2022 年中报点评-业绩高增，扩展加速》， 2022.8.25 9 月欧洲销量点评：环比大幅改善，景气有望持续 [Table_Summary] 投资要点：  2022 年 9 月，欧洲八国（英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙）销量合计 13.4 万台，同比上升 3.2%，环比上升 98.2%，渗透率达到 22.0%。8 月大部分新能源市场延续或扩大补贴政策，9 月补贴政策保持稳定，销量有望持续增长。  英国：能源价格受限，新能源车厂商迎来成本下降转机。9 月新能源车销量为 5.0万辆，同比上升 8.1%，环比上升 262.8%，渗透率 22.4%，同比上升 0.7 个百分点。英国政府限制企业用户能源价格，受能源高价格所困的新能源车厂商迎来成本下调转折点。  法国：拟出台租赁补贴计划，渗透率有望继续增长。9 月新能源车销量为 3.4 万辆，同比上升 18.6%，环比上升 76.7%，渗透率 25.4%，同比上升 4.3 个百分点。法国拟出台一项电动汽车租赁补贴计划，该补贴政策将使电动车的月租金低至 100欧元（约 685 元人民币），低于许多传统燃油车用户在汽油上的花销。  挪威：提供减税和针对电动汽车充电基础设施的大量公共投资。9 月新能源车销量为 1.3 万辆，同比下降 20.7%，环比上升 22.6%，渗透率 89.1%，同比下降 2.3 个百分点。  意大利：政府向二氧化碳排放量在 21-60 克/公里之间的混合动力车和电动汽车提供补贴。9 月新能源车销量为 1.0 万辆，同比下降 31.9%，环比上升 89.9%，渗透率 8.5%，同比下降 4.7 个百分点。  瑞典：为在 2045 年之前实现碳中和目标，瑞典政府对新能源汽车销售实行了一系列激励措施。9 月新能源车销量为 1.2 万辆，同比下降 0.6%，环比上升 28.5%，渗透率 55.0%，同比上升 1.1 个百分点。  西班牙：推行 MOVES Ⅲ计划，为购买电动汽车分配补贴。9 月新能源车销量为0.8 万辆，同比上升 16.8%，环比上升 92.1%，渗透率 10.1%，同比下降 1.4 个百分点。  芬兰：新能源补贴政策持续生效。9 月新能源车销量为 0.3 万辆，同比上升 38.6%，环比下降 5.3%，渗透率 40.1%，同比上升 10.0 个百分点。  葡萄牙：新能源车享受减税优惠。公司的纯电动汽车免征企业所得税，插电式混合动力汽车享受降低的企业所得税。9 月新能源车销量为 0.4 万辆，同比上升 38.2%，环比上升 77.1%，渗透率 24.3%，同比上升 3.4 个百分点。  投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  风险提示：行业竞争加剧；疫情反复；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期。 -50%0%50%100%2021/9 2021/12 2022/3 2022/6 2022/9电力设备及新能源沪深300 行业点评 电气设备 2 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 欧洲八国 9 月新能源车销量 13.4 万辆，渗透率 22.0% ............................................... 4 1.1. 英国：能源价格受限，新能源车厂商迎来成本下降转机 ................................... 5 1.2. 法国：9 月新能源车销量 3.4 万辆，渗透率 20.5%。........................................ 5 1.3. 挪威：9 月新能源车销量 1.3 万辆，渗透率 89.1% ......................................... 6 1.4. 意大利：9 月新能源车销量 1.0 万辆，保持新能源车补贴不变 ........................ 6 1.5. 瑞典：9 月新能源车销量 1.2 万辆，渗透率 55.0% ........................................... 7 1.6. 西班牙：9 月销量 0.8 万辆，新能源补贴政策不变 ........................................... 8 1.7. 芬兰：9 月新能源车销量 0.3 万辆，渗透率 40.1% ........................................... 8 1.8. 葡萄牙：9 月新能源车销量 0.4 万辆，渗透率 24.3%........................................ 9 2. 投资建议 ...................................................................................................................... 9 3. 风险提示 ..................