教育和人力资源行业周报(第四十周)：教育部明确支持社会力量参与民办高教，行业政策面持续向好

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 教育和人力资源 行业周报（第四十周） 华泰研究 教育和人力资源 增持 (维持) 研究员 段联 SAC No. S0570521070001 SFC No. BRP041 duanlian@htsc.com +(86) 10 5761 7007 联系人 郑裕佳 SAC No. S0570122030053 zhengyujia@htsc.com +(86) 10 6321 1166 2022 年 10 月 09 日│中国内地 本周观点：教育部明确支持社会力量参与民办高教，行业政策面持续向好 9 月 19 日，教育部发文提到鼓励民办高教多渠道吸引社会资金，不断推进民办高教高质量发展。新华社 10 月 7 日报道，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》，提到要深化产教融合、校企合作，发挥职业学校培养高技能人才的基础性作用等。据公司公告，多个民办高教公司 2023 学年的新生学额实现普涨。我们认为，民办教育对补充我国高等教育学位供给，培养高学历技能人才，缓解就业结构性矛盾发挥了重要作用，在政策的支持下，民办高教生源有望持续扩大。 子行业观点 1）K12 教育：向职教、素质、教育信息化转型效果仍有待观察。2）高等教育：学历教育作为职业教育改革的主阵地受益明显，建议关注高等教育板块； 3）职业教育：社会类培训机构亦受益于职业教育政策的鼓励，建议关注细分赛道龙头。4）人力资源：人岗匹配及灵活用工需求旺盛，建议关注人力资源板块。建议关注：中教控股、新高教集团、有道。 上市公司公告 中公教育:关于持股 5%以上股东部分股份质押及补充质押的公告。 风险提示：教育政策不确定、竞争加剧、管理运营风险、核心人才流失。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) ST 三盛 300282.SZ 21.56 科锐国际 300662.SZ 1.04 美吉姆 002621.SZ (2.14) 凯文教育 002659.SZ (2.39) 学大教育 000526.SZ (2.45) 外服控股 600662.SH (2.79) 传智教育 003032.SZ (2.99) 科德教育 300192.SZ (3.07) 昂立教育 600661.SH (3.19) 中公教育 002607.SZ (3.34) 一周跌幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) ST 开元 300338.SZ (17.53) *ST 文化 300089.SZ (10.71) 洪涛股份 002325.SZ (10.09) 行动教育 605098.SH (9.60) 创业黑马 300688.SZ (9.08) 元隆雅图 002878.SZ (7.22) 秀强股份 300160.SZ (5.74) 国新文化 600636.SH (5.62) 豆神教育 300010.SZ (4.85) 威创股份 002308.SZ (4.11) 资料来源：华泰研究 本周重点推荐公司 10 月 7 日 EPS (元) P/E (倍) 公司名称 公司代码 评级 收盘价 (元) 目标价 (元) 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 中教控股 839 HK 买入 5.86 13.96 0.60 0.75 0.89 1.06 8.82 7.05 5.94 4.99 新高教集团 2001 HK 买入 1.96 5.78 0.37 0.39 0.46 0.53 4.78 4.54 3.85 3.34 有道 DAO US 买入 4.24 10.36 -8.18 -7.33 -4.84 -4.25 -3.68 -4.10 -6.21 -7.08 资料来源：华泰研究预测 (4.0)(2.5)(1.0)0.52.009/2309/2509/2709/29(%)教育和人力资源沪深300(6.00)(4.25)(2.50)(0.75)1.00K12教育教育综合早幼教教育信息化职业教育(%)(9.0)(5.3)(1.5)2.36.0医药健康社会服务食品饮料保险煤炭银行农林牧渔家用电器纺织服装交通运输建材传媒轻工制造房地产开发环保电子电力设备与新能源基础化工计算机通信教育和人力资源公用事业证券多元金融建筑与工程机械设备汽车综合钢铁石油天然气商业贸易有色金属航天军工房地产服务(%)仅供内部参考，请勿外传 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 教育和人力资源 教育部重申支持社会力量参与民办高等教育 9 月 19 日，教育部官网发文表示，经商国家发展改革委、证监会，对十三届全国人大五次会议第 0588 号建议作出答复，其中提到，要不断推进民办高等教育高质量发展，推动民办新建普通本科高校向应用型转变，国家积极鼓励创新教育投融资机制，多渠道吸引社会资金，扩大办学资金来源。新华社 10 月 7 日报道，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》，其中提到 1）到“十四五”时期末，技能人才占就业人员的比例要达到 30%以上，高技能人才占技能人才的比例要达到 1/3；2）鼓励各类企业事业组织、社会团体及其他社会组织以独资、合资、合作等方式依法参与举办职业教育培训机构，积极参与承接政府购买服务，对纳入产教融合型企业建设培育范围的企业兴办职业教育符合条件的投资，可依据有关规定按投资额的 30%抵免当年应缴教育费附加和地方教育附加；3）要深化产教融合、校企合作；4）要发挥职业学校培养高技能人才的基础性作用。 我们认为，这些政策是对《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》、《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》、新《职业教育法》等政策和法规的进一步补充，明确体现了国家对社会力量参与以学历教育为主的职业教育的支持态度。同时，中教控股、希望教育、东软教育等多个民办高等教育公司 2023 学年的新生学额实现普涨，我们认为这体现了民办教育对补充我国高等教育学位供给，助力职业教育改革贯通学历提升通道，培养高学历技能人才，缓解就业结构性矛盾所发挥的作用。随着职业教育与普通教育相互融通、不同层次职业教育有效贯通，以应用型办学及职业性大学导向民办高等院校生源有望逐步扩大，部分职业教育办学特色突出、教学质量稳定、品牌认知度高的民办高教集团有望获取更多优质生源，从而实现高质量的增长。总体看，高教板块政策方向已经明确，前期压制流动性和关注度的“教育去资本化”的泛化风险担忧应已基本消除。 仅供内部参考，请勿外传 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 教育和人力资源 教育板块一周行情 9 月 25 日至 9 月 30 日，A 股教育板块下跌 3.02%，跑输沪深 300 指数 1.69pct。除教育信