传媒新消费行业周报：上海稳增长22条发布提振信心 关注第三季度环比改善

2022 年 10 月 8 日 上海稳增长 22 条发布提振信心 关注第三季度环比改善 —传媒新消费行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -12.6 -13.1 -21.8 沪深 300 -6.1 -14.0 -21.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费深度报告：游戏新势力系列——从米哈游学到了什么？》2022-09-30 2、《传媒新消费行业周报：迎 PICO中国发布会 凡拓数创拟上市数字创意行业添新兵》2022-09-25 3、《传媒动态研究报告：购买 PICO的核心驱动力是什么？》2022-09-22 ▌ 本周观点更新 2022 年第三季度收官进入第四季度，2022 年国庆档收官，分账票房同比下滑，但单片《万里归途》口碑与票房双赢助推内容公司第四季度业绩；在政策助力及疫情有效管控后，可关注第三季度环比改善板块，以及在沪企业受疫情冲击致2022 年上半年业绩承压板块；展望第四季度，亮点之一即双十一，2022 年双十一预热及预付款均在 10 月下旬，传统电商淘宝京东等及新晋内容电商抖音快手等有望各领风骚，可关注 2022 年下半年重要电商节之一驱动的消费新增量（可关注内容电商平台、电商运营类、新营销、TOC 且有商家自播的轻医美等标的；2022 年第四季度亮点之二即卡塔尔世界杯驱动的体育新消费（2022 年 11 月 21 日），体育场景结合 VR有望实现一加一大于二，体育场景也是新技术的较好应用场景，同时体育新消费领域可关注体育球星卡、数字藏品，以及 VR 中 PICO 产业链（PICO 加码体育类内容体验），以及抖音产业链（抖音集团成为 2022 世界杯持权转播商）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（2022年国庆节携手东方明珠联袂推出AR灯光秀）；华策影视300133（《万里归途》国庆档一骑绝尘，有望驱动公司第四季度业绩）；横店影视（作为国庆档冠军影片《万里归途》出品方之一有望受益）；浙文互联（伴随第三、四季度经济活动在后疫情下逐步恢复，也有望受益）；蓝色光标（后疫情下经济活动恢复，营销回暖可关注第三季度环比进展）；哔哩哔哩（B站在港交所双重主要上市，将进一步扩大投资者基础，为公司提供更多流通性）；芒果超媒（2022年10月3日芒果TV播出《这十年》，芒果TV自制全景音乐竞演综艺《披荆斩棘》持续热播）；新经典（借力东方甄选新增渠道，助推优势内容商业价值再释放，抖音双十一预热也有望受益）；中信出版（抖音电商商家自播有望受益抖音双十一预热）；华熙生物（抖音内容电商双十一预热有望助推自播商家，2C拉动新增量）；贝泰妮（将受益于抖音内容电商双十一预热）；心动公司（第四届《香肠派对》锦标赛-总决赛于10月5日-10月6日举行）；吉比特（代理产品《奥比岛：梦想国度》“甜蜜梦工厂”于9月29日-10月28日限时开启；《一念逍遥》玩家单人纪录片《千万仙》即将播出）；百奥家庭互-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 动（自研产品《奥比岛：梦想国度》“甜蜜梦工厂”于9月29日-10月28日限时开启；《奥拉星手游》全新版本“混沌降临”于9月30日上线）；电魂网络（公司被授予杭州亚运会官方线上品牌推广服务供应商；《梦三国2》“傲视群雄杯”第四届军团出征全服争霸赛报名开启）；青瓷游戏（《最强蜗牛》大祈愿之阵活动于10月7日开启）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022-09-30 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.89 0.21 0.25 0.31 23.22 19.56 15.77 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.93 1.13 1.18 1.35 22.06 21.13 18.47 买入 002605.SZ 姚记科技 12.48 1.42 1.06 1.35 8.80 11.77 9.24 买入 603096.SH 新经典 16.76 0.80 1.13 1.42 20.85 14.83 11.80 买入 300058.SZ 蓝色光标 4.48 0.21 0.26 0.34 21.38 17.23 13.18 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 4.34 -0.28 0.09 0.20 -15.39 48.22 21.70 买入 603466.SH 风语筑 9.94 1.04 0.66 0.91 9.56 15.06 10.92 买入 603103.SH 横店影视 11.55 0.02 0.22 0.37 534.72 52.50 31.22 买入 600986.SH 浙文互联 4.54 0.22 0.29 0.37 20.40 15.66 12.27 买入 603258.SH 电魂网络 19.83 1.37 1.39 1.60 14.44 14.27 12.39 买入 603444.SH 吉比特 248.51 20.43 22.24 26.22 12.16 11.17 9.48 买入 603533.SH 掌阅科技 13.32 0.34 0.37 0.46 38.82 36.00 28.96 买入 300788.SZ 中信出版 17.34 1.27 1.09 1.27 13.65 15.91 13.65 买入 000681.SZ 视觉中国 9.90 0.22 0.21 0.24 45.37 47.14 41.25 买入 688363.SH 华熙生物 131.00 1.63 2.03 2.55 80.37 64.53 51.37 买入 300957.SZ 贝泰妮 172.03 2.04 2.79 3.75 84.45 61.66 45.87 买入 002739.SZ 万达电影 10.43 0.05 -0.06 0.54 218.66 -167.42 19.50 未评级 300251.SZ 光线传媒 7.10 -0.11 0.26 0.35 -66.85 26.80 20.16 未评级 300860.SZ 锋尚文化 37.28 0.67 1.65 2.86 55