汽车行业民生智能汽车全景数据库月度跟踪：22M8空悬渗透率提升，线控底盘拐点已来

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 民生智能汽车全景数据库月度跟踪 22M8 空悬渗透率提升，线控底盘拐点已来 2022 年 09 月 29 日 ➢ 智能化产业盛宴关键词：反哺电动、自主崛起、品牌上攻。电动化和智能化为双螺旋关系，未来随着电动车渗透快速提升，智能车有望快速放量。交强险数据显示，标配 L2（含 L2+、L2++）功能的乘用车 22 年 8 月终端渗透率达 42%，智能化渗透率保持高位。传统车企标配 L2（含 L2+、L2++）功能的电动车 22M8销量达 8.36 万辆，同比+3.25%，高阶自动驾驶持续渗透。22M8 自主品牌 L2（含 L2+、L2++）渗透率略有下滑，为 26.3%，环比-0.8pct。 ➢ 自动驾驶：交强险数据显示，1）感知层：环视摄像头整体搭载率已处于较高水平，超过 70%。分价格带来看，中高端车型环视摄像头渗透率较高，当前渗透率超 75%，10 万以下车型渗透率接近 60%，仍有渗透提升空间；22M8 毫米波雷达当前渗透率达 9.52%，同比+1.14pct，仍有较大提升空间。分价格带来看，20 万以上车型为毫米波雷达渗透率提升的主发力车型，22M8 30-50 万车型毫米波雷达渗透率显著提升；22M8 激光雷达渗透率达 0.28%，环比+0.01pct。2）决策层：2022 年 8 月高精地图渗透率为 0.96%左右，环比-0.16pct。分价格带来看，20 万以上成为主要贡献车型；以 L2+级别的 HWA 功能渗透率来表征芯片配置情况，2022 年 8 月 HWA 渗透率为 2.8%左右。3）执行层：ESP 的渗透率较高，接近 90%；空气悬架渗透率持续提升，整体渗透率当前达 0.92%；2022 年 8 月数据显示 IBS 渗透率达到 2.62%。 ➢ 智能座舱：多模态交互场景需求持续升级，交强险数据显示，1）多模态交互：2022 年 8 月抬头显示渗透率为 6.35%，50 万以上豪华车抬头显示硬件搭载率达 47%；2022 年 8 月触摸屏渗透率达 53%。分价格带来看，10 万以上车型触摸屏渗透率均高于 85%。2）网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级，2022年 8 月 OTA 渗透率超过 45%，保持稳定增长趋势。分价格带来看，10-50 万的车型 OTA 搭载率均在 40%-60%左右，50 万以上车型渗透率超过 70%，中高端车型OTA搭载率持续上行。3）车身场景化：2022年8月氛围灯渗透率为31.31%。从价格带来看，50 万以上车型搭载率超过 75%，30-50 万以上车型搭载率超60%，22M8 20-30 万车型渗透率达 56%；2022 年 8 月全景天窗渗透率为 46%左右。分价格带来看，20 万以上车型搭载率超 70%，15-20 万车型渗透率超过50%，10 万以下车型渗透率较低，为 7%左右。 ➢ 车型周期和产能周期共振，决战 2025 智能车超级周期。依据此前报告《汽车的革命系列报告之一：电动智能黄金十年已来，供应链升级重构长牛开启》，我们分不同情景下对 2022 年汽车销量进行了假设预测。2022H2 至 2025 年中国乘用车进入新一轮车型密集投放周期。同时，中国汽车产业新一轮车朱格拉周期（约 10 年）启动，智能化有望接力电动化成为核心驱动力。基于民生汽车投资时钟系统，一轮车型周期大约 40 个月左右，2022-2032 年的产能周期将经历三个库存周期。2022-2025 年的第一库存周期下电动化智能化呈双螺旋发展，L3 智能车渗透率有望复刻过去几年电动化的普及曲线，进入快速导入期。 ➢ 风险提示：1）房地产对消费挤压效应超预期；2）芯片短缺缓解不及预期；3）疫情恢复不及预期；4）原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 电话： 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 电话： 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 电话： 邮箱： guoyumeng@mszq.com [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 分析师： 胡又文 执业证号： S0100521080002 邮箱： huyouwen@mszq.com 分析师： 吕伟 执业证号： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师： 蒋领 执业证号： S0100521110002 邮箱： jiangling@mszq.com 分析师： 邓永康 执业证号： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师： 方竞 执业证号： S0100521120004 邮箱： fangjing@mszq.com 分析师： 马天诣 执业证号： S0100521100003 邮箱： matianyi@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20220925：奇瑞“瑶光 2025”战略启动，智能电动化加速-2022/09/25 2.汽车和汽车零部件行业周报 20220918：埃安发布高端品牌昊铂，加速品牌向上-2022/09/18 3.民生智能汽车全景数据库月度跟踪：激光雷达渗透率环比+0.16pct，L2++加速渗透-2022/09/15 4.汽车和汽车零部件行业周报 20220912：上海智能驾驶政策落地，智能化提速-2022/09/12 5.汽车和汽车零部件行业周报 20220905：22H1 疫情扰动短期业绩，需求回暖加速利润复苏-2022/09/05 仅供内部参考，请勿外传行业深度报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 22M8 智能化渗透率环比提升，新势力高阶自动驾驶持续渗透 .................................................................................. 3 2 自动驾驶：L2（含 L2+、L２＋＋）级自动驾驶迎来加速普及期............................................................................... 4 2.1 自动驾驶之感知层：全域融合大趋势加速硬件渗透快速提升 ..........................................................................