交易情绪跟踪第160期：继续弱势收敛

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 09 月 21 日 投资策略 继续弱势收敛——交易情绪跟踪第 160 期 结合最新交易情绪跟踪，宏观利率边际上行，市场情绪持续走弱，成交分化继续收敛。近期 Shibor 利率和国债利率均小幅回升，人民币汇率持续贬值并在上周“破 7”，进一步压缩宽松空间。情绪层面，新高股与强势股持续转弱，而弱势股、新低股快速抬升，基金新发放缓，外资与两融流出，股民情绪降至历史低位。交易分化继续收敛，金融地产成交抬升，新能源与 TMT成交占比延续回落，其中券商、地产、锂、医疗研发外包成交抬升居多，火电、通信线缆、基建市政、燃气成交占比回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。其中近 5 日涨跌中枢有所回落，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-1.08%、-0.45%和-0.02%。二八收益分化有所回升，升至 19.42%，二八成交分化程度有所回落，降至 12。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回升。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动 0.55%、0.26%和-0.02%。所处历史分位数分别达到59.80%、61.20%和 62.20%。行业交易集中度整体有所回落。其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动 0.27%、-0.22%和-0.59%。所处历史分位数分别达到 1.30%、0.40%和 1.20%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落。其中前 1%、前 5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-0.27%、-0.23%和-0.06%。所处历史分位数分别达到 40.90%、28.20%和 26.30%。行业交易分化水平整体回落。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-11.88%、-3.98%和-3.88%。所处历史分位数分别达到 41.70%、32.20%和 23.60%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.74。2）全A 涨跌停比值 10 日均线回落至 3.06，全 A 换手率回落至 4.32%。3）VIX指数环比回升 3.51，回升至 26.30。4）全 A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回落至 151，60 日新低个股数量 10 日均线回升至 442；同时历史新高个股数量 10 日均线回升至 15，历史新低个股数量 10 日均线回升至 28。5）趋势占优个股数目回落。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回落至 20.19%，近 1 月创历史新高个股数目回落至 102。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回落至 10.90%，弱势股占比回升至 51.00%。7）全 A 杠杆资金情绪回落至 17.83%。8）外资交易盘净流入 MA30 回落至 2.63 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币净回笼 2020 亿元，短期利率回升，各期 Shibor 小幅回升，国债利率小幅回升，各期信用利差环比回落，人民币继续贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约 53.57 亿元，ETF 份额环比增加 58.97亿份，北上资金净流出 60.88 亿元，融资余额环比减少 94.00 亿元。 3）资金需求：上周 IPO 新增 4 家，首发融资规模 39.33 亿元，产业资本减持规模约 44.6 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回升，解禁规模约 919.2 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：汇率“破 7”，外资相对淡定——外资周报第 136 期》2022-09-20 2、《投资策略：破 7，对于 A 股意味着什么？——策略周报（20220918）》2022-09-18 3、《投资策略：市场回顾（9 月 3 周）——人民币“破7”，纳指领跌全球》2022-09-17 4、《投资策略：22Q2 财报分析（三）：下半年七大风格盈利预测》2022-09-17 5、《投资策略：地产基建交易热度回升——交易情绪跟踪第 159 期》2022-09-14 2022 年 09 月 21 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪................................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪................................................................................................................................................... 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 .................................................................................................................................