化工行业周报：中石化生物航煤规模化产品获适航证书，云天化投建磷矿浮选项目

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2022 年 09 月 26 日 化工 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《阿科力终止建设年产 2万吨聚醚胺项目，鼎材科技年产 4500 吨光刻胶项目建成投产》，2022.9.18 2.《 化 工 行 业 周 报 （20220912-20220916）-多家化工企业发布涨价函，华鲁恒升再度扩大 NMP 产能》，2022.9.18 3.《海达股份（300320.SZ）：光伏扣件爆发在即》，2022.9.8 4.《英伟达获授权暂停断供 A100 和H100 订单，中化蓝天年产 15 万吨电解液工厂顺利开工》，2022.9.4 5.《 化 工 行 业 周 报 （20220829-20220902）-国 内 首 个 百 万 吨 级CCUS 项目建成投产，阳谷华泰投 资建设三氯氢硅项目》，2022.9.4 中石化生物航煤规模化产品获适航证书，云天化投建磷矿浮选项目 化工行业周报（20220919-20220923） [Table_Summary] 投资要点：  本周板块行情：本周，上证综合指数下跌 1.22%，创业板指数下跌 2.68%，沪深300 下跌 1.95%，中信基础化工指数下跌 1.04%，申万化工指数下跌 0.82%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为合成树脂(4.11%)、磷肥及磷化工(2.52%)、其他化学原料(2.21%)、绵纶(1.61%)、钛白粉(0.45%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为涂料油墨颜料(-5.87%)、钾肥(-5.28%)、其他化学制品Ⅲ(-4.01%)、电子化学品(-3.91%)、膜材料(-3.03%)。  本周行业主要动态：  中石化生物航煤规模化产品获适航证书：9 月 19 日，中国石化官网发布消息，中国石化镇海炼化正式获得中国民航局颁发的生物航煤适航证书——技术标准规定项目批准书项目单，标志着我国首套生物航煤工业装置产出的规模化生物航煤将向整个民用航空市场销售。中国首套生物航煤工业装置年设计加工能力为 10 万吨，采用中国石化自主研发的生产技术，以餐饮废油为原料，于今年 6 月首批产出纯生物航煤 600 多吨。若该装置满负荷运行，一年基本能消化掉一座千万人口城市回收来的“地沟油”。据中化新网了解，与传统石油基航空煤油相比，生物航煤全生命周期二氧化碳排放最高可减排 50%以上。根据人民网，1 吨石油基航煤排放 3.2 吨二氧化碳，我国目前的航煤消费量约 3000 万吨，如全部以生物航煤替代，按每吨生物航煤减排 50%算，一年可减排二氧化碳约 5500 万吨，相当于植树近 5 亿棵、超过 3000 万辆经济型轿车停开一年。目前，镇海炼化计划首车生物航煤将于本月运往空中客车(中国)天津工厂。  云天化投建磷矿浮选项目：9 月 19 日，云天化发布公告称，为提升中低品位磷矿利用水平，保障公司精细磷化工、磷酸铁产业优质磷矿资源供应，该公司将建设电池新材料前驱体配套 450 万吨/年磷矿浮选项目。为此，云天化在云南省安宁市投资设立全资子公司云天矿产，并以云天矿产为投资主体建设该项目，预计项目投资总额为 18.96 亿元。云天化表示，项目建成后，原矿加工能力达 450 万吨/年，生产的精矿主要用于满足公司在建 50 万吨/年磷酸铁项目以及精细磷化工产业的资源需求，为公司转型升级战略布局提供优质磷资源保障。  投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级 EVA 未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换，细分赛道龙头标的：聚乙烯醇行业格局高度集中，产品价格处历史级景气周期，电石价格下滑导致产品价差扩大，全年业绩或超预期，建议重点关注：皖维高新。铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。表面活性剂市场空间广阔，相关公司向下游 OEM 进军进 f-24%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2021-092022-012022-05沪深300 行业周报 化工 2 / 27 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 600309.SH 万华化学 7.85 8.06 9.21 13 11 10 买入 买入 600426.SH 华鲁恒升* 3.42 3.66 3.93 9 8 7 / / 600486.SH 扬农化工 3.94 5.90 7.08 33 17 14 买入 买入 002064.SZ 华峰化学 1.60 1.81 1.89 6 4 4 买入 买入 300285.SZ 国瓷材料 0.79 1.08 1.45 54 28 21 买入 买入 002810.SZ 山东赫达 0.96 1.60 2.19 64 19 14 买入