汽车行业周报：乘用车销量持平，商用车需求逐渐企稳

请阅读最后一页的重要声明！ 汽车 / 行业投资策略周报 / 2022.9.18 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《 汽 车 行 业 8 月 销 量 点 评 》 2022-09-12 2. 《 汽车行业周报 》 2022-09-12 3. 《 8 月 新 能 源 车 行 业 洞 察 》 2022-09-08 乘用车销量持平，商用车需求逐渐企稳 核心观点 板块表现 本周沪深 300 指数跌幅 3.94%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-0.63%，汽车零部件指数（886032.WI）指数相对收益-3.83%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益-4.09%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-2.04%。 子行业观点 乘用车：行业景气度有所回落，零售销量持平；商用车：行业处于周期底部区域，8 月销量同环比增速回正；汽车零部件：得益于乘用车和新能源车需求走强，景气度维持高位；经销商：行业库存小幅增加，但整体低于警戒线；两轮车：Q3 是季节性需求旺季，景气度较好。 行业动态 据乘联会，9 月第一周，乘用车零售量达 46.2 万辆，同比+0%，环比-11%；乘用车批发量达 52.8 万辆，同比+19%，环比+0%；渠道库存变化量达+6.6万辆，批售数据高于零售，渠道库存增加。据网通社/高工智能汽车/公司官网， 1）飞凡 R7 将于 9 月 27 日正式上市；2）MG MULAN 全球同步上市；3）问界 M5 EV 上市；4）保隆科技 ADAS 产品获得定点；5）孔辉科技和中国汽车工程研究院联合牵头的 CSAE 标准《乘用车空气悬架用空气弹簧技术规范》已通过立项审查；6）今年 1-6 月中国市场（不含进出口）乘用车搭载前向 ADAS（L0-L2 级）上险量为 416.69 万辆（搭载率 46.84%）。 重点公司公告 常熟汽饰对外投资公告；福耀玻璃发布 H 股半年报；永达汽车回购股份。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 -29%-21%-12%-4%5%13%汽车沪深300上证指数 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 乘联会周度数据 .......................................................................... 3 2. 行业动态 ................................................................................... 4 2.1. 乘联会动态 ............................................................................. 4 2.2. 其他动态 ................................................................................ 7 3. 重点公司公告 ............................................................................ 24 4. 风险提示 .................................................................................. 25 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 乘联会周度数据 据乘联会，9 月第一周，乘用车零售量达 46.2 万辆，同比+0%，环比-11%；乘用车批发量达 52.8 万辆，同比+19%，环比+0%；渠道库存变化量达+6.6 万辆，批售数据高于零售，渠道库存增加。 图 1. 9 月汽车零售量 图 2. 9 月汽车批发量 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 图 3. 9 月汽车库存变化量 数据来源：乘联会，财通证券研究所 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 2. 行业动态 2.1. 乘联会动态 问界 M5 EV 上市 9 月 6 日，问界 M5 EV 上市，新车共推 2 款，补贴后售价区间为 28.86 万-31.98 万元，享受国补 1.13 万元。外观方面，新车采用封闭式车头、贯穿式尾灯组。内饰方面，新车采用 10.4 英寸曲面全液晶仪表盘、15.6 英寸半悬浮式中控 屏 。 配 置 方 面 ， 新 车 配 备 大 面 积 全 景 天 幕 、 高 效 水 冷 热 泵 空 调 、HUAWEISOUND 音响等。动力方面，新车搭载纯电动机，CLTC 综合续航里程达 500km，540km。 长安皮卡新品规划曝光 长安汽车在皮卡车型战略规划上动作频频。8 月 29 日长安光合森林计划发布，打造低碳智慧物流业务战略；8 月 30 日，长安皮卡新车—长安览拓者正式亮相，新车更换长安 Logo 并搭载长安看家蓝鲸动力系统。长安的两场发布会均聚焦在皮卡领域，并且新车更换长安 Logo，其背后意义非凡。 哈弗汽车 2022 下半年新车规划曝光 哈弗汽车 2022 下半年的新车规划图曝光，除了已经上市的哈弗酷狗、哈弗H6HEV 等车型之外，还将会有哈弗 H6PHEV 以及两款全新车型亮相。 本田、东风、广汽成立合资公司向宁德时代采购电池 据本田中国官方消息，本田与东风汽车集团、广汽集团于 2022 年 8 月 31 日签署协议，三方将于 2022 年 9 月末合资成立动力电池采购公司——众锐（北京）贸易服务有限公司（HDGBeijingTradingServiceCo.,Ltd），三方今后统一通过合资公司向宁德时代进行电池采购。 曹操出行与吉利汽车创新研究院启动合作 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 曹操出行与吉利汽车创新研究院智能驾驶中心就 Robotaxi 项目启动合作，目标围绕 Robotaxi 平台运营以及数据服务业务为核心，共同打造中国首家开放式商业智驾出行平台。 飞凡汽车推出全融合高阶智驾系统 飞凡汽车重磅官宣其全栈自研的 RISINGPILOT 全融合高阶智驾系统正式落地，并将在 10 月随飞凡 R7 一同交付给用户。在匝道全域增强识别、超灵敏静态路障感知、雨雪雾天超视距识别等智驾场景识别上，RISINGPILOT 均具有显著优势。 吉利已开发 20 余款甲醇燃料车型每公里 3 毛钱 2022 年太原能源低碳发展