汽车行业周报：三季度汽车行业业绩预计高增

请务必阅读正文后的重要声明部分 5 哦 = 】】 [Table_IndustryInfo] 2022 年 09 月 18 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（9.13-9.16） 三季度汽车行业业绩预计高增 投 资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn 联系人：白臻哲 电话：010-57758530 邮箱：bzzyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 238 行业总市值(亿元) 35,995.70 流通市值(亿元) 30,876.59 行业市盈率 TTM 35.1 沪深 300 市盈率 TTM 11.5 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（9.5-9.9）：8 月新能车渗透率再创新高 (2022-09-13) 2. 汽车行业周报（8.29-9.2）：8月新能车销量亮眼，智能化趋势持续推进 (2022-09-05) 3. 汽车行业周报（8.22-8.26）：智能电动趋势明朗，空悬渗透率有望稳步提升 (2022-08-29) [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块下跌 6.2%，沪深 300 下跌 3.9%。估值上，截止 9 月 16 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 31倍，较上周下跌 6.1%。  投资建议：乘联会数据显示，9 月 1-12 日，乘用车零售/批发 46.2/52.6 万辆，分别同比增长 0%/19%，月环比-11%/0%。我们对申万汽车行业三季报进行展望，在车市高景气、产能利用率提升、主要原材料价格和海运费回落以及人民币相对美元贬值的背景下，我们预计 22Q3 申万汽车行业收入有望同 比增 长 27%-35%，毛 利润 同比增 长 39.7%-58.4%， 净利 润同比 增长47.3%-71.7%。我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注三四季度出口占比较高的优质零部件公司的业绩表现。  乘用车：考虑到旺季来临、限电影响消退以及消费政策推动，我们预计 9 月乘用车批发销量仍有望实现同比快速增长，假设 9 月批发销量同比增长25%，则测算出 22Q3 乘用车批发销量同比增长 33.7%，行业优质标的业绩预计将明显改善，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、豪能股份（603809）。  新能源汽车：根据中汽协数据，8 月新能源乘用车批发渗透率高达 30%，创历史新高，在新能车供给持续多元的背景下，我们预计新能源车渗透率有望保持高位，假设 9 月新能源乘用车渗透率保持 30%，则测算出 22Q3 新能源乘用车批发销量有望同比增长 105.9%，新能源产业链公司业绩有望明显提升。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司：拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时 代 （300750）、 华 域 汽 车 （600741）、 文 灿 股 份 （603348）、 爱 柯 迪（600933）。  智能汽车：一方面，小鹏 G9、长城机甲龙等新一代智能汽车不断推新上市，行业供给持续多元；另一方面，各地开放试测道路、工信部提出适时开展智能网联汽车准入试点并发布《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2022 年版）》征求意见稿，未来相应配套制度将不断完善。我们认为，在制度呵护下，产业技术持续迭代升级，供给创造需求的逻辑将持续演绎，未来智能汽车产业将持续快速发展。建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等 部 件 渗 透率 持 续提 升 ， 主要 标 的 ：德 赛 西威 （002920）、 星 宇 股份（601799）、科博达（603786）、伯特利（603596）。  风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 -30%-22%-13%-5%4%12%21/921/1122/122/322/522/722/9汽车 沪深300 4635 汽 车行业周报（9.13-9.16） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾.................................................................................................................................................................................................. 1 2 市场热点........................................................................................................................................................................................................... 4 2.1 行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4 2.2 公司新闻.................................................................................................................................................................................................. 5 2.3 一周新车速递 ......................................................................