交易情绪跟踪第159期：地产基建交易热度回升

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 09 月 14 日 投资策略 地产基建交易热度回升——交易情绪跟踪第 159 期 结合最新交易情绪跟踪，市场情绪趋弱，成交明显缩量，成交结构继续收敛。9 月以来，新高股与强势股回落，股民情绪与杠杆情绪继续下行，增量资金延续弱势，全 A 成交明显缩量；交易结构层面，个股涨跌分化与换手分化均降至年内低位，泛新能源与 TMT 成交占比继续回落，基建地产明显回暖，其中住宅开发、火力发电、铝、基建市政建设等成交占比抬升居前，而白酒、输变电设备、航运、电网自动化设备等成交占比回落居前。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回落。其中近 5 日涨跌中枢有所回升，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.29%、-0.17%和 0.05%。二八收益分化有所回落，降至19.41%，二八成交分化程度有所回落，降至 13。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回升。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动-0.02%、0.57%和 0.93%。所处历史分位数分别达到 52.00%、59.50%和 62.40%。行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动 0.13%、-0.41%和-0.60%。所处历史分位数分别达到 1.00%、0.90%和 2.60%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落。其中前 1%、前 5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动 0.32%、-0.16%和-0.29%。所处历史分位数分别达到 43.50%、31.50%和 27.60%。行业交易分化水平整体回落。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-5.09%、-1.96%和-0.37%。所处历史分位数分别达到 75.90%、52.70%和52.60%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标环比回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.76。2）全 A 涨跌停比值 10 日均线抬升至 3.18，全 A 换手率回落至 5.41%。3）VIX 指数环比回落 2.68，回落至 22.79。4）全 A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回落。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回落至 162，60 日新低个股数量 10 日均线回落至 275；同时历史新高个股数量 10 日均线回升至 14，历史新低个股数量 10 日均线回落至 18。5）趋势占优个股数目回升。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回升至 42.44%，近 1月创历史新高个股数目回落至 141。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回升至 19.31%，弱势股占比回升至 37.72%。7）全 A 杠杆资金情绪回落至18.97%。8）外资交易盘净流入 MA30 回升至 5.64 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币无净投放，短期利率基本持平，各期 Shibor 小幅回升，国债利率小幅回升，各期信用利差环比回落，人民币继续贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约 86.51 亿元，ETF 份额环比增加 18.58亿份，北上资金净流出 2.21 亿元，融资余额环比减少 54.22 亿元。 3）资金需求：上周 IPO 新增 9 家，首发融资规模 124.5 亿元，产业资本减持规模约 71.9 亿元，定增项目新增 1 项。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约 434.26 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1 、《 投 资 策 略 ： 收 敛 仍 会 继 续 — — 策 略 周 报（20220912）》2022-09-12 2、《投资策略：市场回顾（9 月 2 周）——继续高切低，人民币“守 7”》2022-09-11 3、《投资策略：交易继续趋向收敛——交易情绪跟踪第158 期》2022-09-07 4、《投资策略：近期交易&配置盘的共识与分歧——外资月报第 34 期》2022-09-06 5、《投资策略：9 月关注哪些行业？——行业比较月报 第 21 期》2022-09-05 2022 年 09 月 14 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ................................................................................................................................................. 11 3.2 资金供