电子行业周报：全球手机市场分化依旧，三星、苹果逆势增长

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年09月13日超 配电子行业周报全球手机市场分化依旧，三星、苹果逆势增长核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：李梓澎联系人：周靖翔0755-81981181021-60375402lizipeng@guosen.com.cnzhoujingxiang@guosen.com.cnS0980522090001联系人：詹浏洋010-88005307zhanliuyang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业 2022 中报业绩综述-存货压力始现转机，景气分化中关注个股性机遇》 ——2022-09-05《电子行业周报-三星折叠新机预购量创纪录，台积电分享半导体产业三大变化》 ——2022-09-05《电子行业周报-WSTS 下修全球半导体销额增速，Meta 将于 10月发布 VR 新品》 ——2022-08-28《电子行业周报-2025 年全球折叠机出货有望超 7500 万部》 ——2022-08-23《电子行业周报-三季度新机发布潮来临，半导体景气继续走弱》——2022-08-147 月全球手机市场分化依旧，三星、苹果逆势增长。过去一周上证指数上涨 2.37%，电子上涨 0.10%，其中电子化学品上涨 3.89%，消费电子下跌1.97%，年初至今电子累计跌幅 27.51%。7 月全球智能机市场再度走弱，月出货 9700 万部(YoY -7.8%, MoM -7.6%)，其中三星 1820 万部(YoY1.1%)、苹果 1550 万部(YoY 6.2%)，均实现逆势增长。3Q 消费电子备货旺季行情中，建议仍然聚焦果链业绩弹性（立讯精密、歌尔股份、福立旺、东山精密、鹏鼎控股），建议关注积极响应新能源(博敏电子、福立旺、东山精密、闻泰科技、光弘科技)、VRAR(歌尔股份、立讯精密)、折叠屏(精研科技、福蓉科技)等趋势性创新方向的优质个股。苹果发布 iPhone14 系列新机，起售价保持不变，Pro 系列备受消费者青睐。9 月 8 日苹果举行发布会，发布 iPhone 14/14 Plus/14 Pro/14 Pro Max、Apple Watch S8/SE2/Ultra、AirPods Pro 2 等新品；iPhone14 起售价799 美金/5999 人民币，iPhone14 Pro 起售价 999 美金/7999 人民币，均与前代相同。9 月 9 日开启预售后，Pro 系列新机备受消费者青睐，根据苹果官网，目前购买 14 Pro 交货期 5-6 周，购买 14 Pro Max 交货期 6-7 周。在备货旺季催化下，2022 全年出货量确定性高、中长期受益于华为高端机用户换机的苹果产业链配置价值突出，继续推荐立讯精密、歌尔股份、东山精密、福立旺、鹏鼎控股、闻泰科技等。Meta Connect 2022 大会将于 10 月 12 日举行，预计将发布 VR 头显新品。Meta 宣布其 Connect 大会将于北京时间 10 月 12 日凌晨 1 点举行，有望正式发布备受期待的高端 VR 一体机 Cambria/Quest Pro，该产品预计将采用 Pancake 折叠光学、Mini LED 背光 LCD 面板、高通 XR2+ Gen 1 SoC，支持彩色透视、面容追踪和眼动追踪功能。未来半年 Pico、Meta、索尼、苹果等品牌将陆续发布 VR 新品，在新品频发的催化下我们继续推荐歌尔股份、三利谱、鸿利智汇、长信科技等产业链相关标的。中央重申新型举国体制攻关核心技术，继续关注半导体自主化长期机遇。9月 6 日中央深改委会议强调，健全关键核心技术攻关新型举国体制：把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关；明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。在国际经贸环境日益复杂的背景下，再次强调新型举国体制，凸显了中央攻克包括半导体在内核心技术的决心，继续推荐自主化受益标的：中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、万业企业、广立微、鼎龙股份、安集科技、沪硅产业等。全球半导体月销售额同比增速连续 7 个月收窄，车用芯片需求旺盛。据 SIA的数据，7 月全球半导体销额 490 亿美元，同比增长 7.3%，环比减少 2.3%，同比增速较上月收窄 4.6pct，自 22 年 1 月已连续 7 个月收窄。与行业景气走弱不同，车用芯片需求旺盛，同时考虑到上游成本持续上涨，部分厂商仍计划调高车用芯片价格。据《电子时报》讯，汽车芯片大厂罗姆半导体将从 10 月 1 日正式调涨新、旧产品报价，涨幅为 10%，部分产品线报价涨幅有所不同。在行业景气下行中，我们继续推荐结构性需求旺盛的汽车半导体标的：雅创电子、闻泰科技、斯达半导、纳芯微等。仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告新能源汽车需求旺盛，汽车芯片供应尚紧。8 月国内新能源汽车市场单月销量 66.6 万辆(YoY+107.5%,MoM+12.3%)，其中比亚迪销量 17.4 万辆(YoY+157%,MoM+7%)保持领先，埃安 2.7 万辆(YoY+133%,MoM+8%)居造车新势力第一。根据 AFS 数据，截至 9 月 4 日由于芯片短缺 22 年全球汽车仍累计减产约 315.61 万辆，预计年底减产量将增至 399.51 万辆。由此可见，汽车芯片高景气有望延续，建议关注车规级 IGBT 代表厂商斯达半导、时代电气以及有较大规模自有产能释放的士兰微、闻泰科技等。重点投资组合消费电子：立讯精密、歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密、福蓉科技、精研科技、康冠科技、易德龙、传音控股、视源股份、世华科技、鹏鼎控股、三利谱、京东方 A、光弘科技、海康威视、长信科技半导体：圣邦股份、雅创电子、峰岹科技、闻泰科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、纳芯微、力芯微、扬杰科技、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、赛微电子设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、中晶科技被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002241歌尔股份买入32.4311081.531.8721.117.4603936博敏电子买入14.93760.600.8224.918.1688678福立旺买入28.74501.061.7727.116.3002384东山精密买入27.994791.381.7020.316.530