旅游及景区行业投资策略周报：三亚疫情持续恢复，海南客流有望复苏

请阅读最后一页的重要声明！ 旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.9.6 三亚疫情持续恢复，海南客流有望复苏 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《 浦东提艺术品加数藏概念，大兴打造元宇宙产业园 》 2022-09-05 2. 《 三亚疫情缓和明显，海南客流有望复苏 》 2022-08-31 3. 《 上海数交所数字资产板块开启，三峡旅游发行数藏 》 2022-08-28 35 周海南客流环比+4.67%，7 月韩国免税店销售额环比- 16.72% 核心观点 海南客流：三亚疫情客流回暖，环比+4.67%。2022 年第 35 周（8 月 29 日-9 月 4日）海南机场进港客流为 4.33 万人次，相比 2022 年第 34 周 4.14 万人次的客流水平，环比上涨 4.67%，为 2019 年同期水平的 12.60%，为 1 个月前（第 31 周）客流水平的 19.51%。 韩国数据：韩国免税店 7 月销售额环比-16.72%。2022 年 7 月，韩国免税店销售额9.54 亿美元，同比下降 17.00%，环比下降 16.72%。其中，国外游客销售额 8.54 亿美元，同比下降 22.55%，环比下降 18.15%，占总销售额的 89.52%；韩国国内游客销售额 1.00 亿美元，同比上涨 114.51%，环比下降 2.04%，国内游客消费增长明显，但我们认为境外代购仍是韩国免税店收入的主要来源。 旅游数据：7 月海南旅游人数同比+0.22%，旅游收入同比+4.30%。2022 年 7 月，海南全省接待人数为 604.16 万人次，同比上升 0.22%，环比上升 23.21%，为 2019年同期水平的 107.94%；海口接待过夜旅客人数为 117.21 万人次，同比下滑 21.90%，环比下滑 12.06%，为 2019 年同期水平的 65.79%；2021 年 7 月，三亚接待过夜旅客人数为 204.93 万人次，同比上升 2.40%，环比上升 69.45%，为 2019 年同期水平的 122.79%。2022 年 7 月，海南省全省旅游收入为 117.19 亿元，同比上升 4.30%，环比上升 37.81%，为 2019 年同期水平的 167.29%。 轮渡、铁路客流：轮渡客流同比+12.75%，铁路客流同比-21.85%。2022 年 7 月，海南轮渡港口旅客吞吐量为 115.00 万人次，同比上升 12.75%，环比上升 11.91%，为 2019 年同期水平的 105.50%；海南铁路客运量为 201.00 万人次，同比下滑21.85%，环比下滑 5.19%，为 2019 年同期水平的 82.44%。 风险提示：离岛免税销售不及预期；国际客流恢复不及预期；国内疫情反复；岛内竞争加剧。 -23%-12%-2%9%20%30%旅游及景区沪深300 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 海南客流：三亚疫情客流回暖，环比+4.67% ................................... 3 2. 韩国数据：韩国免税店 7 月销售额环比-16.72% .............................. 8 3. 旅游数据：7 月海南旅游人数同比+0.22%，旅游收入同比+4.30% ..... 11 4. 轮渡、铁路客流：轮渡客流同比+12.75%，铁路客流同比-21.85% .... 13 5. 行业新闻 .................................................................................. 14 6. 投资建议 .................................................................................. 16 7. 风险提示 .................................................................................. 17 图表目录 图 1. 2019-2022 年海南机场进港客流（人次） .................................... 3 图 2. 海南机场进港客流同比（2020-2022） ........................................ 3 图 3. 上海→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 4 图 4. 北京→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 4 图 5. 广州→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 5 图 6. 成都→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 5 图 7. 重庆→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 6 图 8. 西安→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 6 图 9. 海口及三亚机场进港客流（2019-2022）（人次） .......................... 6 图 10. 本轮三亚疫情每日新增确诊及新增无症状 .................................... 7 图 11. 本轮三亚疫情累计确诊及累计无症状 .......................................... 7 图 12. 韩国免税店销售情况（2019.7-2022.7） ................................... 8 图 13. 2019 年韩国免税店销售额分布情况 ............................................ 8 图 14. 2022 年 7 月韩国免税店销售额分布情况 ...................................... 8 图 15. 韩国新冠每日新增确诊人数（2022.1.1-2022.9.4） ..................... 9 图 16. 韩国免税店购物人数（2019.7-2022.7） ................................... 9 图 17. 2019 年韩国免税店购买游客分布情况 ......