医药生物行业跨市场周报：市场初步企稳，联影医疗挂牌在即有望重燃医药被关注度

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 8 月 15 日 行业研究 市场初步企稳，联影医疗挂牌在即有望重燃医药被关注度 ——医药生物行业跨市场周报（20220814） 医药生物 行情回顾： 上周，A 股医药生物指数上涨 0.75%，跑输沪深 300 指数 0.07pp，跑输创业板综 0.65pp，排名 25/31，表现一般，主要因医药板块整体情绪仍处于低位。港股恒生医疗健康指数收跌 1.69%，跑输恒生国企指数 1.04pp，排名10/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，复星医药的冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）的上市申请新进承办；东阳光的 HECB1502201 注射液的 IND 申请新进承办；百济神州的 LBL-007 注射液和欧司珀利单抗注射液的临床申请新进承办。 上周，科兴生物的四价流感病毒裂解疫苗正在进行四期临床；康方生物的卡度尼利单抗注射液正在进行三期临床；石药集团的盐酸米托蒽醌脂质体注射液正在进行二期临床；石药集团的顺铂胶束注射液正在进行一期临床。 本周观点：市场初步企稳，联影医疗挂牌在即有望重燃医药被关注度 此前，联影医疗(688271.SH)公布首次公开发行及初步询价公告，有望于未来两周正式挂牌。按发行价 109.88 元/股计算，估值达 905 亿，为今年科创板最大IPO， 可能重燃市场对医药生物行业关注度。医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场，我国医学影像设备行业行业集中度低、企业规模偏小、中高端市场国产产品占有率低的局面。随着国产企业研发水平进步、产品核心技术逐步突破（如 MRI 设备中联影医疗实现了 1.5T 及以上磁共振全部核心技术与部件自主研发；RT 设备中联影医疗作为国产创新 CT-RT 一体化设备技术领先于全行业），在医疗器械配置证审批特别鼓励本土创新、组织开展国产优秀设备遴选等系列政策扶持之下，进口替代呈现加速趋势。建议关注：奕瑞科技、迈瑞医疗、联影医疗、东软医疗、万东医疗、新华医疗、康众医疗等。 2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、 风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 21A 22E 23E 21A 22E 23E 600587.SH 新华医疗 19.66 1.37 1.63 1.97 14 12 10 买入 300142.SZ 沃森生物 44.36 0.27 0.75 1.17 164 59 38 买入 600129.SH 太极集团 27.65 -0.94 0.57 1.03 NA 49 27 买入 000915.SZ 华特达因 45.06 1.62 2.15 2.72 28 21 17 买入 1877.HK 君实生物 27.40 -0.8 -0.8 -0.1 NA NA NA 买入 688180.SH 君实生物-U 59.89 -0.79 -0.8 -0.1 NA NA NA 买入 688580.SH 伟思医疗 63.39 2.6 3.45 4.7 24 18 13 买入 688626.SH 翔宇医疗 31.60 1.26 1.82 2.31 25 17 14 买入 2359.HK 药明康德 82.46 1.22 2.83 3.64 68 29 23 买入 603259.SH 药明康德 94.74 1.72 2.83 3.64 55 33 26 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 306.15 6.58 7.97 9.63 47 38 32 买入 300015.SZ 爱尔眼科 30.07 0.43 0.56 0.74 70 54 41 买入 002821.SZ 凯莱英 181.27 4.06 11.07 9.75 45 16 19 买入 603939.SH 益丰药房 48.06 1.24 1.56 1.91 39 31 25 买入 300636.SZ 同和药业 14.00 0.39 0.63 0.91 36 22 15 买入 1951.HK 锦欣生殖 4.82 0.06 0.21 0.27 80 23 18 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2022-08-12；汇率按 1HKD=0.86029CNY 换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江 liyijiang@ebscn.com 联系人：叶思奥 yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -26%-17%-8%1%10%08/2111/2102/2205/22医药生物沪深300 资料来源：Wind 相关研报 创新药产业链行情回暖，把握优质资产布局良机——医药生物行业跨市场周报（20220807）（2022-08-08） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：市场情绪仍处于低位，医药板块整体表现一般 ................................................. 3 2、 本周观点：市场初步企稳，联影医疗挂牌在即有望重燃医药被关注度 ................................ 5 3、 行业政策和公司新闻 ........................................................................................................ 9 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 ................................................................................................