商业贸易行业周观点：7月金银珠宝零售额同比+22%，水羊股份40亿级智造基地投产

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商业贸易 [Table_Title] 7 月金银珠宝零售额同比+22%，水羊股份 40亿级智造基地投产 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——商业贸易行业周观点(08.08-08.14) [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 15 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周，申万商贸零售指数上涨 1.48%，跑输上证综指 0.07 个百分点。从统计局公布的社零数据来看，7 月社零同比+2.7%，其中金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。短期内全国疫情多点散发，对消费市场尤其是可选消费品的影响较大，但在有效的防控举措下，未来疫情有望逐步得到控制。另外，多地发放消费券，未来消费市场有望迎来复苏。建议关注：①化妆品&医美：颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，近期多项化妆品、医美相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将受益；②黄金珠宝：“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近两年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（8 月 8 日-8 月 14 日）上证综指上涨 1.55%、申万商贸零售指数上涨 1.48%，商贸零售指数跑输上证综指 0.07 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 21。年初至今，上证综指下跌 9.97%、商贸零售指数下跌 12.24%，申万商贸零售指数跑输上证综指 2.27 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨幅排名第 18。 行业数据：①社零数据：7 月社会消费品零售总额同比+2.7%，其中，商品零售收入同比+3.2%，餐饮收入同比-1.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。②原材料价格数据：上周黄金上涨 27.70 美元至 1801.53 美元/盎司，白银上涨 0.91 美元至 20.80 美元/盎司。 上市公司重要公告：华东医药等发布中期业绩公告；奥园美谷等发布高管变动公告；鲁商发展等发布权益分派公告；丸美股份发布限售股发行公告；水羊股份发布募集资金使用公告；老凤祥发布现金对价调整公告；迪阿股份发布新增门店公告；爱婴室发布股票补充质押与政府补助公告。 行业重要事件：①华熙生物推进海南布局，加速国际化战略落地；②告别六连降，全国 7 月化妆品进口金额同比上涨 5.18%；③年产值 40 亿级智造基地投产，水羊股份向百亿迈进；④近亿元！资生堂投了一家中国重组胶原蛋白公司；⑤番禺珠宝首饰产业实施“链长制”，“链”出行业新生态。 风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 《重组胶原蛋白》行业标准正式实施，巨子生物参与制定 深圳发布政策支持医美、化妆品产业发展 深圳出台新政支持医美化妆品产业发展，行业空间有望进一步打开 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%商业贸易沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商业贸易 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1：上周商贸零售板块涨跌幅位列第 21 ............................................................................. 3 图表 2：年初至今商贸零售板块涨跌幅位列第 18 .................................................................... 3 图表 3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ................................................................... 4 图表 4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 .............................................................. 4 图表 5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ......................................................... 4 图表 6：上周