电子行业月报：半导体上游龙头增长保持强势，光学镜头厂商进入旺季

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 电子 2022 年 08 月 14 日 电子 优于大市（维持） 证 券分析师 陈 海进 资格编号：S0120521120001 邮箱：chenhj3＠tebon.com.cn 研 究助理 市 场表现 相 关研究 1.《SiC 成本逐步下降，行业有望迎来爆发拐点》，2022.8.13 2.《英唐智控（300131.SZ）：转型半导 体 IDM， 谋 篇 布局汽车电子》，2022.8.10 3.《美国芯片法案有望加速半导体国产替代》，2022.8.10 4.《盛美半导体 Q2 营收回归高增长，维持全年营收指引》，2022.8.6 5.《芯片交期跟踪（2022-07）：海外大厂 MCU、模拟器件交期保持紧张， 功率器件交期环比稳定》，2022.8.4 电子月报（台股）2022-07：半导体上游龙头增长保持强势，光学镜头厂商进入旺季 [Table_Summary] 投资要点：  台 积电增速保持强势。7 月，台积电营收环比小幅增长 6%，同比增长 50%，再创今年以来的单月营收新高。台积电预估，第三季营收将达 198-206 亿美元，以 1美元兑换新台币 29.7 元计算，营收预计季增 10-14.5%，毛利率估 57.5-59.5%，有机会再超越第二季的 59.1%。联电 7 月营收环比持平，而世界先进营收环比下降15%。从同比增速看，联电 7 月营收同比增速也好于世界先进。  中 国台湾 IC 设计厂商营收增速放缓。联发科 7 月营收同比增长 1%，环比下降20%。联发科 CEO 此前也表示，最近几个月通货膨胀、经济环境的挑战增加了市场需求的不确定性，导致手机芯片需求下降，客户及渠道都在积极调整库存，预计2-3 个季度内都会持续调整。瑞昱 7 月营收同比增长 2%，环比增长 2%。模拟 IC大厂矽力杰 7 月营收同比增长 10%，环比下降 5%。受面板出货量整体疲软的持续影响，驱动 IC 相关公司如联咏、敦泰营收继续环比下降。  信 骅预期最快 Q3 底拉货力度将恢复。信骅（服务器管理芯片厂商）7月营收同比增长 30%，环比下降 15%。法人指出，信骅 7 月营收主要受到消费性市场低迷，使得数据中心、企业端客户短期放缓拉货动能，并控制库存水位，但由于 5G、AI发展趋势不变，因此预期最快将在第三季底恢复强劲拉货水平。  中 国台湾光学镜头厂商进入旺季，营收环比明显增长。大立光 7 月营收同比增长2%，环比增长 15%，而玉晶光 7 月营收同比增长 18%，环比增长 69%。大立光预计，本季度进入传统旺季，随美系大客户新机型拉货，且因主镜头升级，7P、8P高端镜头产品将有较明显出货；本季度营收有望逐月增长。玉晶光也表示，7月开始进入传统旺季，营收实现环比大幅增长。  国 巨表示标准型产品库存和需求仍在调整，但利基型产品订单维持稳健。国巨 7月营收同比增长 7%，环比下降 3%。国巨表示，7 月营收环比下降是受到标准型产品的库存及终端需求仍在调整的影响，但公司的利基型产品订单仍维持稳健动能。华新科 7 月营收同比下降 26%，环比下降 5%。华新科表示，受到渠道库存去化以及供应链物流问题影响，7 月营收同环比有所下降。  投 资建议：建议关注晶圆上游材料环节，标的包括：沪硅产业、立昂微、鼎龙股份、安集科技等；消费电子需求最暗时刻预计已过，下半年预计逐步改善，关注立讯精密、韦尔股份、舜宇光学科技等。  风 险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 -29%-24%-20%-15%-10%-5%0%5%2021-082021-122022-04沪深300股票报告网 行业月报 电子 2 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 中国台湾电子跟踪：半导体上游龙头增长保持强势，光学镜头厂商进入旺季............ 4 2. 半导体上游：代工、硅片龙头厂商保持强势增长.................................................... 5 3. 半导体设计：IC 设计厂商增速有所放缓 ................................................................ 6 4. 光学镜头厂商进入旺季 ........................................................................................ 7 5. 电路板：PCB 厂商增长稳健，CCL 维持弱势 ........................................................ 8 6. 被动元器件：标准品库存及需求仍在调整.............................................................. 9 7. 风险提示 ............................................................................................................ 9 股票报告网 行业月报 电子 3 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：中国台湾主要上市电子公司月度营收（亿新台币）及股价表现........................... 4 图 2：台积电月度营收（亿新台币）及同比 ............................................................... 5 图 3：联电月度营收（亿新台币）及同比.........................