传媒行业周报：快抖加码电商产业链建设，继续布局直播电商赛道

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 传媒 2022 年 08 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会—行业周报》-2022.7.31 《文化出海迎政策助力，关注电竞产业链布局机会—行业周报》-2022.7.24 《文化出海迎政策助力，积极布局游戏及内容型平台—行业点评报告》-2022.7.21 快抖加码电商产业链建设，继续布局直播电商赛道 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003  快手召开服务商大会，抖音开启好物节，继续重点布局直播电商赛道 《2022 造风者·快手电商服务商大会》于 8 月 4 日在杭州举办，快手电商负责人、服务商与区域运营成长负责人、快品牌及快消行业运营负责人、KA 品牌运营负责人及磁力金牛渠道销售负责人等分别发表主题演讲，从平台赋能、流量机遇、供给变化、品牌机会等多个角度解读快手电商，大会发布《快手电商商家冷启运营方法论》并披露 2022 年 5-7 月已有超 50 万商家享受快手电商冷启流量扶持，还提到“快手的双供给驱动模式需要有更多的服务商”，并宣布推出“造风者计划 2.0”：一方面通过青云计划持续提供冷启专属流量，让更多新商家能够拿到新流量，成为平台新供给；另一方面通过产品、数据、亿级现金、投资等多种方式敦促电商服务商能力全面提升。我们认为，快手在提出“大搞服务商”战略一年之后，成效明显，如大会提到“一年以来服务商服务的品牌数、品牌 GMV和品牌自播 GMV 分别增长了 13、9、30 倍”，且本次大会进一步强化了服务商在冷启方面的重要作用，随着快手的持续扶持，服务商或在快手商业化方面发挥更重要作用，如通过提升内循环占比驱动广告收入增长，助力品牌和快品牌自播以提高客单价，基于短视频种草与直播结合以提升复购率，从而驱动电商 GMV持续增长。另外，根据晚点 LatePost 报道，快手商业化负责人马宏彬将转岗至快手国际化事业部任负责人，HR 负责人刘峰将接任商业化负责人一职，或说明快手国内商业化步入成熟期，国际业务商业化有望加快。而抖音电商于 8 月 1 日开启“抖音 818 新潮好物节”，活动为期 18 天，将通过千场重点直播助力国潮好货和匠心好物售卖。我们判断，Q3 作为传统电商淡季，直播电商基于流量变现优势，对于电商大盘的渗透率或持续提升，而随着快手、抖音电商的闭环搭建不断完善及品牌化持续推进，其 take rate 或随 GMV 增长而持续提升，对于产业链上服务商的拉动效应或进一步显现。基于市场竞争格局变迁，我们继续建议重点布局直播电商赛道，优选平台及头部 MCN、代运营等服务商，重点推荐快手-W、壹网壹创、值得买，受益标的包括星期六、新东方在线、蓝色光标、浙文互联。  积极关注户外广告、电影、线下培训领域头部公司业绩修复机会 随着 A 股和港股 Q2 财报的陆续发布，Q2 业绩预期或逐步落地，Q2 受疫情影响较大、Q3 业绩有望修复的户外广告、线下娱乐及教育培训领域头部公司值得关注。如随着 6 月以来上海线下活动的恢复及交通出行人次的提升，梯媒、高铁等户外广告媒体刊挂率明显回升；猫眼专业版数据显示 7 月以来国内电影票房持续反弹，7 月票房为 35.06 亿，超过 Q2 单季度，截至 8 月 7 日 15 时的 8 月票房已达 13.11 亿，电影票房恢复或驱动头部电影出品方及院线公司 Q3 业绩修复。基于 Q3 业绩修复预期，我们建议布局户外广告、电影、线下教育培训等领域头部公司，重点推荐兆讯传媒、行动教育，受益标的包括分众传媒、猫眼娱乐、万达电影、中国电影、阿里影业、光线传媒、横店影视等。  风险提示：消费复苏力度不及预期，电影口碑低于预期，疫情反复。 -29%-14%0%14%29%43%2021-082021-122022-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 股票报告网行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 行业数据综述：腾讯旗下手游本周 iOS 畅销榜排名表现优异；芒果 TV 综艺《乘风破浪第三季》稳居周播映指数第一 ........................................................................................................................................................................................................ 4 2、 行业新闻综述：“抖音 818 发现好物节”于 8 月 6 日正式开启；太一集团宣布全资收购火信，打造全球首个专注数藏和元宇宙的社交平台 ...................................................................................................................................................................... 11 2.1、 互联网：抖音 818 发现好物节正式开启；快手电商发布《快手电商商家冷启运营方法论》；阿里巴巴努力保持同时在纽交所和香港联交所的两地上市 .............................................................................................................................. 11 2.2、 游戏：国家新闻出版署发布 2022 年 8 月份国产网络游戏审批信息 ...................................................................... 12 2.3、 教育：浙江省以教育数字化促进教育现代化 ............................................................................................................ 13 2.4、 元宇宙：网易传媒推出网易新闻数字藏品馆 ............................................................................................................ 13 3、 公告总结：阿里巴巴发布 2022 年 6 月底止季度业绩公告 ...............................