全球资金观察系列十七：碳中和主题ETF流入超百亿

碳中和主题ETF流入超百亿——全球资金观察系列十七分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002分 析 师 ： 王 源SAC：S0160522030003报 告 日 期 ： 2 0 22 .7. 23证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图1：本周(7.18-7.22)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球|大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|发达-新兴本周净流入环比上周净流入环比累计净流入(2020.11-)货币35151-1,959发达市场-0.03%-0.02%7.66%股票-45-291,768新兴市场-0.06%0.02%12.18%债券-8216-2,140发达-新兴0.03%0.12%-4.52%权益|中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）金融2.52.419.5医药生物6.56.490.6医药生物1.41.721.9消费品1.5-4.9-24.1科技0.45.4161.9公用事业0.46.853.8消费品0.4-1.327.2工业0.2-1.5-40.9通信业务0.00.0-0.1通信业务0.10.6-12.3能源0.00.12.9基础设施-0.2-0.41.3公用事业0.00.02.2科技-0.3-2.451.3基础设施0.0-0.11.5房地产-1.9-0.7-15.8工业0.00.00.1能源-2.9-1.6-3.8原材料-0.1-0.4-1.0原材料-5.0-4.59.2房地产-1.2-0.58.1金融-6.0-9.5-187.5北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）YTD（亿元）ETF本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）科技18.7-32.6-135.9医药医美16.136.059.5医药医美2.82.3-85.5消费13.78.759.3周期1.8-16.642.2高端制造11.8-46.3-25.0公共服务-5.8-7.6189.2公共服务-0.7-7.83.0大金融-12.7-156.4135.4周期-2.2-12.4-16.8高端制造-21.913.6309.9大金融-2.932.973.2消费-32.3-25.938.7科技-4.223.354.6大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与ETF资金流向（财通大类行业）mNvNoMtNmMoOsMrOoOsNvM8OdN9PtRnNsQoMkPnNsNeRpNsO9PrQoNuOmNqPMYtRrR摘要全球市场资金流向：1）大类角度，全球资金本周流出股票、债券市场，流入货币市场；从净流入额来看，货币>股票>债券。2）债市流向：本周中美10年期利差收缩在-0.12%；全球资金流出中国债市，流入美国长期债。3）跨市场&风格角度，本周全球资金流出发达市场、新兴市场。本周平衡&大盘风格更受资金青睐。4）行业角度，本周全球资金流入中国金融 (2.49亿美元)、医药生物 (1.42亿美元)公司居前。流入美股医药生物 (6.51亿美元)、消费品 (1.51亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技 (18.66亿元)、医药医美 (2.77亿元)、周期 (1.84亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：基础化工 (16.05亿元)、计算机 (12.79亿元)、有色金属 (10.73亿元)；流出最多的一级行业为：食品饮料 (-20.44亿元)、电力设备及新能源 (-15.09亿元)、汽车 (-15.03亿元)。今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源 (301.29亿元)、银行 (185.91亿元)、电力及公用事业 (102.27亿元)。 3）个股角度而言，恩捷股份 (10.22亿元)、华友钴业 (10.13亿元)、京东方A (7.68亿元)、迈瑞医疗 (7.26亿元)、通威股份 (6.35亿元)；卖出平安银行(-12.88亿元)、三花智控(-8.07亿元)、中环股份(-7.85亿元)居前。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金流入多数GICS行业；净流入信息技术(17.3亿港元)、金融(7.6亿港元)、房地产(6.8亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：日常消费(-5.5亿港元)、公用事业(-3亿港元)、可选消费(-2.5亿港元)。2）一级行业而言，传媒(16.4亿港元)、房地产(7.7亿港元)、银行(5.6亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：食品饮料(-6.1亿港元)、电子(-4.6亿港元)、轻工制造(-4.4亿港元)。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：传媒(526.4亿港元)、社会服务(458.9亿港元)、医药生物(361.5亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金大幅买入：腾讯控股 (17.2亿港元)、比亚迪股份(11.9亿港元)、中国移动(4.6亿港元)等个股。ETF：1）指数视角上，多角度测算下，本周主题指数ETF资金流入达140.13亿元。2）行业视角上，本周流入多数大类行业ETF，流入医药医美ETF（16.08亿元）最多，流出科技ETF（-4.24亿元）居前。从月度数据看，医药医美、大金融、科技、消费ETF净流入，月度流入额分别36.03、32.94、23.33、8.66亿元。新发基金：本周股票型+混合型基金新发份额为210.3亿份，7月以来共计374.5亿份。国内市场资金需求：本周募资规模回升至364.0亿元；定增募资规模均有所回升。两融&回购：截至7月21日，两市融资融券余额为16292.50亿元，较上周五增加60.55亿元；回购规模大幅下降至9.2亿元。资金因子&市场表现：本周净流入占流通市值比因子(5.05%) 优于北上资金净流入因子 (-3.05%)。7月以来，重要股东减持标的组合(3.46%)首次表现优于增持标的组合(-0.22%)。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01.全球资金大类流向：资金流出股市、债市，流入货币市场02.全球资金债券市场流向：持续流入美国长期债03.全球资金权益市场流向：平衡&大盘占优，流入中国金融&美股医药生物最多04.北上：净流入科技约18.7亿元，大幅流出消费05.南下：净买入信息技术达17.3亿港元06.ETF与新发基金：碳中和ETF上市贡献超百亿增量资金07.IPO&再融资情况：定增规模有所回升08.两融与回购：两融余额上升，回购规模小幅下降09.资金因子：净流入占流通市值比因子&重要股东减持因子表现占优全球资金大类流向：资金流出股市、债市，流入货币市场•本周全球资金流出股票、债券，流入货币；美股持续反弹。•资金流向：全球资金本周流出股票、债券市场，流入货币；从净流入额来看，货币>股票>债券。•市场表现：本周标普、纳指整体有所回升。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注：EPFR追踪全球各地的基金