机械设备第38期周观点：船舶供给侧改革红利持续释放，油服行业景气度继续向上

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 归母净利润（亿元） PE 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 688006.SH 杭可科技 2.4 5.4 10.0 128 56 30 买入 买入 688516.SH 奥特维 3.7 5.6 8.1 85 56 39 买入 买入 688377.SH 迪威尔 0.3 1.5 2.5 208 44 27 买入 买入 002353.SZ 杰瑞股份 15.9 20.3 25.3 23 18 15 买入 买入 300450.SZ 先导智能 15.8 25.5 34.8 59 37 27 买入 买入 300776.SZ 帝尔激光 3.8 5.1 8.2 100 75 46 买入 买入 资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队，收盘价截至 2022 年 7 月 29 日） [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 机械设备 2022 年 08 月 1 日 机械设备 优于大市（维持） 证券分析师 倪正洋 资格编号：S0120521020003 邮箱：nizy＠tebon.com.cn 杨任重 资格编号：S0120521030002 邮箱：yangrz＠tebon.com.cn 研究助理 邵玉豪 邮箱：shaoyh3＠tebon.com.cn 杨云逍 邮箱：yangyx＠tebon.com.cn 张宇虹 邮箱：zhangyh3＠tebon.com.cn 市场表现 船舶供给侧改革红利持续释放，油服行业景气度继续向上 ——第 38 期周观点 [Table_Summary] 投资要点：  船舶：供给侧改革红利正持续释放，长期盈利中枢有望持续上行。我们认为本轮周期船舶行业供给端将长期趋紧，一方面，十多年来周期下行使得中小船厂被动出清、行业公司扩产意愿仍偏谨慎。另一方面，自 2015 年底以来，国内供给侧结构性改革提出了“三去一降一补”实际也长期改变了船舶行业的业态。此外船舶行业本身固有的行业特点也将制约本轮周期船舶产业向海外低成本区域如东南亚等转移，使得全球产能实际也将有限扩张。  油服：行业景气度持续向上。整体较为克制的资本开支+油气衰减属性+近几年油气需求量仍在上升，决定油价不太会发生过大幅度回撤。国内油气市场活跃度明确改善，海外景气度更好。从 OPEC 发布的深度报告来看，全球油气增产最多的地区包括北美、巴西/圭亚那等南美地区，【迪威尔】和【杰瑞股份】等标的均有望明确受益。  本周行业及公司动态： 1）光伏设备：产业链价格持续维持高位；2）半导体设备：上海积塔开标 12 台工艺设备；3）锂电设备：科瑞技术中标长城控股 5.05 亿元锂电设备大单；4）油服：中国海上页岩油勘探获重大突破；5）激光及通用自动化：2022 年 6 月规模以上工业企业利润总额同比+0.8%，由连续两月下降转为正增长；6）机床刀具：上半年刀具进口下滑 11%，国产品牌持续进步。  本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。  风险提示：1、宏观经济增速不及预期；2、疫情影响超预期；3、推荐公司业务增长不及预期。 -29%-24%-20%-15%-10%-5%0%5%2021-082021-122022-04沪深300 行业周报 机械设备 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 每周一新：船舶供给侧改革红利正持续释放，油价波动不改油服行业景气度向上 ...... 4 1.1. 船舶：供给侧改革红利正持续释放，长期盈利中枢上行 .................................... 4 1.2. 油服：国际油价大幅波动不改行业景气度持续向上 ........................................... 4 2. 组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光 .......... 6 3. 本周行业及公司动态..................................................................................................... 7 3.1. 光伏设备：产业链价格持续维持高位 ................................................................. 7 3.2. 半导体设备：上海积塔开标 12 台工艺设备........................................................ 7 3.3. 锂电设备：科瑞技术中标长城控股 5.05 亿元锂电设备大单 ............................... 7 3.4. 油服：中国海上页岩油勘探获重大突破 ............................................................. 8 3.5. 激光及通用自动化：2022 年 6 月规模以上工业企业利润总额同比+0.8%，由连续两月下降转为正增长 .............................................................................................. 8 3.6. 机床刀具：上半年刀具进口下滑 11%，国产品牌持续进步 ................................ 8 4. 重要行业数据图表 ........................................................................................................ 9 5. 股票池盈利预测表 ........