消费品零售-化妆品行业行业周报：中央政治局会议定调下半年经济工作，维持推荐经营稳定的优质零售标的

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报●消费品零售&化妆品行业 2022 年 7 月 31 日 [table_main] 行业点评报告模板 中央政治局会议定调下半年经济工作，维持推荐经营稳定的优质零售标的 消费品零售&化妆品行业 推荐 维持评级 核心看点（7.25-7.29）： ⚫ 本周行业热点：①25 日，深圳市商务局发布了落实《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》的实施细则；②29 日，商务部等 13 部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》全文；③30 日，上海市政府举行新闻发布会，会上提及第三届“五五购物节”启动情况；④27 日，中国连锁经营协会和德勤中国联合发布了《2022 年网络零售 TOP100 报告：创新 社交 绿色——网络零售制胜之道》；⑤26 日-30 日，第二届中国国际消费品博览会举办。 ⚫ 行情表现：上周（2022.7.25-2022.7.29）商贸零售指数下跌（0.69%），跑赢沪深 300 指数（-1.61%）、深证成指（-1.03%），跑输上证指数（-0.51%）。年初至今行业指数累计下跌 11.54%，跑赢沪深 300（-15.59%），深证成指（-17.44%）,跑输上证指数（-10.62%）。与其他行业相比，上周商贸零售板块在 30 个行业分类中涨跌幅排名第 21，较前一周下降 7 名。 ⚫ 专业市场经营板块板块：苏宁易购发布第五期员工持股计划草案。 ⚫ 超市板块：新华都二期领航员计划，即股权激励计划首次授予的部分限制性股票第一个解除限售期解除限售股份上市流通。 ⚫ 电商及代运营板块：天音控股发布 2022 年半年度报告，业务链条延展，经营规模保持增长；阿里巴巴申请“双重主要上市”，有利于稳定其上市地位。 ⚫ 购百板块：北京城乡正式发布重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书；天虹股份于湖南吉首新开吉首天虹购物中心。 ⚫ 日用化妆品板块：水羊股份发布对深圳证券交易所关注函回复公告，针对市场和监管关注问题集中回复；若羽臣 2022 年股票期权激励计划授予条件达成，激励对象首次授予限制性股票；青松股份发布 2022 半年度业绩预告，营收及利润双亏损;欧莱雅发布 2022 年上半年财报，四大业务全线增长。 ⚫ 珠宝板块：周大生发布 2022 年半年度业绩快报，疫情导致利润端承压；周六福再次预披露 A 股招股书，拟于深交所上市。 ⚫ 推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）。 ⚫ 风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 分析师 甄唯萱 ：zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050002 行业数据时间 2022.7.29 -20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%上证指数商贸零售 资源来源：wind、中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注 Q2 经营数据与近期激励计划带来的业绩指引，维持推荐优质零售标的_220724 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_板块内近半数公司披露半年度业绩预告，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220717 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_消费恢复的背景下 CPI 同比增长 2.5%，维持推荐经营稳健的优质零售标的_220710 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_积极调整完善布局为下半年稳定经营做铺垫，维持推荐优质零售标的_20220703 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注近期促销费、稳经济政策，维持推荐经营确定性强的优质零售标的_20220626 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_京东“618”同比增速放缓降至 10%，平台与品牌互助发展共寻销售增量_20220619 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_5 月 CPI同比增速稳定在 2.1%，维持推荐经营确定性强的优质零售标的_20220612 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_端午消费显现回暖趋势，维持推荐经营确定性强的优质零售标的_20220606 行业周报/零售&化妆品行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一. 最新研究观点 ............................................................................. 3 （一）一周行业要闻 ................................................................................. 3 （二）最新观点 ..................................................................................... 4 （三）子行业与龙头公司 ............................................................................. 5 二. 核心组合 ................................................................................ 11 （一）核心推荐 .................................................................................... 11 （二）核心关注 .................................................................................... 13 （三） 国内外行业及公司估值情况 ................................................................... 15 三. 风险提示 ................................................................................ 18 行业周报/零售&化妆品行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 一. 最新研究观点 （一）一周行业要闻 表 1 行业要