通信行业行业周报：中央经济会议展开，AI和卫星持续发力

行业周报 · 通信行业 www.chinastock.com.cn 证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 1 中央经济会议展开，AI 和卫星持续发力 2025 证 12 证 18 证 ⚫ 一周 通信板块指数上涨，光器件、光模块等子板块相关标的表现较好。证证证证证证证证证0.34% 证证证证证证证证 0.84% 证证证证证证证证证 2.74% 证证证证证证证证证 证证证证证证证6.27% 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证21.32% 证 11.55% 证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证48.09% 证4.58% 证 47.33% 证 ⚫ SpaceX 内部估值已达八千亿美元，上市目标直指1.5 万亿美元 ：SpaceX证证证 8000 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026证证证证300 证证证证IPO 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证1.5 证证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证SpaceX证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 AI 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ⚫ 火箭从运输工具变为AI 算力入口，引爆太空新基建竞赛：AI 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证SpaceX证证证证证证证 +证证+证证 +证证证证证证证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证Starcloud 证OpenAI证证证证证证Stoke Space证证证证证证证证证证证证证证证证证证AI 证证证 GPU证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ⚫ H200 芯片博弈趋缓，机遇挑战并存：证证证证证证证证证证证证证AI 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证H200证证证证证证证证证证证证证 Blackwell证证证证证证证25% 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证H200证证证证证 证证证证 证H20证证证证证证证证证证证 AI 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证 ⚫ 投资建议： 优选通信运营商、人工智能、卫星互联网与量子技术等板块：证证证证证证证证证证证证证证证证证 300308 证证 证证证证 300502 证证证IDC证证证证 证证证证证证 300383 证证证证证证证证证证证证证证证 601869 证证证证证证证 证证证证证证 688027 证证证证证证证证证证证证证证证证 A+H证证证证证证证A+H证证证证证证证A+H证证证证证证证证证证证证 证证证证证证002792 证证证证证证证 002544 证证证 ⚫ 风险提示： AIGC证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 5G 证证证证证证证证证证证证证证证证 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 证010-8092-7619 证zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130522030003 研究助理：刘璐 证yj.liulu@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 2025-12-16 证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证Wind 证证证证证证证证证证 相关研究1. 证证证证证证证证证证_H200 证证证证证证证证证证证证证 2. 证证证证证证证证证证_证证证证证证证证证证证证证证证 -50%0%50%100%2024/12/162025/1/162025/2/162025/3/162025/4/162025/5/162025/6/162025/7/162025/8/162025/9/162025/10/162025/11/162025/12/16SW 证证证证300行业周报 · 通信行业 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 2 目录 Catalog 一、 周市场行情：一周通信板块指数上涨 .................................................................................................... 3 证证证 证证证证证证证证证 6.27% .............................................................................................................. 3 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ................................................................................... 3 二、 行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................. 6 证证证 SpaceX 证证证证证证证证证证证证证证证证证证 1.5 证证证证 ........................................................... 6 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证.................................................................. 7 证证证 H200 证证证证证证证证证证证证证 ................................................................................................. 9 证证证 证证证证证证证证证证证AI 证证证证证证证 ...................................................................................... 10 三、 投资建议 .........................................................................