食品饮料行业周观点：i茅台营收超30亿元，农夫山泉布局预制菜赛道

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] i 茅台营收超 30 亿元，农夫山泉布局预制菜赛道 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(06.13-06.19) [Table_ReportDate] 2022 年 06 月 20 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2022 年 06 月 13 日-2022 年 06 月 19 日），上证综指上涨 0.97%，申万食品饮料指数上涨 2.72%，跑赢上证综指 1.75 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第 10。上周食品饮料各子板块普涨，其中肉制品（+7.20%）、预加工食品（+5.40%）、其他酒类（+4.94%）涨幅前三，白酒板块上涨 2.35%。茅台在数字营销方面取得积极进展，截至 6 月 14日，i 茅台注册人数近 1700 万，营收超 30 亿元。酒鬼酒携手华致酒行推出新品“金酒鬼”，布局千元价位高端市场，共同推进产品结构调整和营销渠道优化变革。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，预制菜赛道再添强劲选手，软饮料龙头农夫山泉近期发布 4 款“即热米饭”新产品，积极布局预制菜赛道。受强风暴和大雨影响，雅培奶粉密歇根州工厂再停产，美国婴儿配方奶粉严重短缺局面持续，短期来看，进口奶粉供应短缺以及因疫情影响物流受阻，外加进口奶粉安全问题余波未散，国产奶粉有望在此期间加大营销布局提升市占率。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。 投资要点： 白酒每周谈：上周白酒板块上涨 2.35%，其中顺鑫农业（+12.80%）、老白干酒（+9.33%）、水井坊（+4.94%）涨幅前三。贵州茅台上涨 2.65%，五粮液上涨 2.12%。贵州茅台：上周，茅台酒批价微降，20 年飞天茅台批价维持在 3120 元，飞天散瓶价格微降至 2840 元/瓶。i 茅台注册数近 1700 万、营收超 30 亿元。贵州茅台董事长丁雄军透露，公司在数字营销方面取得了积极进展，“仅仅几个月的时间，i 茅台已经取得了很好的成绩，注册人数接近 1700 万。”截至 6 月 14 日，i 茅台已实现营业收入 30 亿-40 亿元。五粮液：上周，五粮液酒价格微跌，普五（八代）价格下降至 965 元/瓶，普五（七代）价格维持在 965 元/瓶。五粮液拟对门户区进行打造，构建生态化“商业+商务”业态。五粮液拟对门户区进行打造，积极构建生态化“商业+商务”业态（含沉浸式文化体验、国家级非遗展示及商务核心区等内容），进一步增强消费者文化体验和黏性，助力公司申报国家工业旅游示范基地。公司拟由下属子公司宜宾五粮液酒类销售有限责任公司作为门户区项目投资主体，开展门户区建设用地摘牌工作。此次建设用地土地出让金等相关费用估算为 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 茅台启动 25 亿元产业链项目，京东押注预制菜赛道 草木蔓发 春山可望 美国婴儿奶粉短缺问题持续恶化，预制菜产业迎来黄金发展期 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 叶柏良 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4468 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 13.05 亿元。酒鬼酒：酒鬼酒携手华致酒行打造厂商共建新范本。6 月16 日，酒鬼酒与华致酒行战略合作暨金酒鬼产品发布会在湖南长沙举行。本次会议上，华致酒行不仅与酒鬼酒签署了战略合作协议，其与酒鬼酒合力打造的高端新品“金酒鬼”也重磅登场。在消费升级及产业层面对白酒行业高质量转型的需求下，千元价位带产品成为众多酒业品牌与酒商的布局点和发力点。金酒鬼的入局，或将成为白酒千元价格带的新标杆。中国食品工业协会副会长兼秘书长马勇表示，酒鬼酒和华致酒行强强联手、统筹谋划、高点占位、高端发力，将共同推进产品结构调整和营销渠道的优化变革，非常值得期待。泸州老窖：泸州老窖进口酒，又迎“王炸”新成员。近日，泸州老窖进口酒携手智利名庄圣丽塔酒庄（Santa Rita）共同打造的舒富葡萄酒，将于 6 月 20 日面向全球发布品牌焕新计划及战略新品。据内部人士介绍，泸州老窖进口酒即将开启舒富品牌全新升级，平价、易饮的新舒富将承载起泸州老窖进口酒流量大单品的任务，让消费者感受泸州老窖进口酒选品的“货真价实”。同时舒富品牌将以全新的外观、倡导全新的生活方式定义舒服饮酒的理念。中国白酒头部企业与智利名庄的强强联合，标志着泸州老窖进口酒在打造全球酒类供应链的道路上迈出了重要的一步。 食品饮料其它板块： 软饮料：农夫山泉：农夫山泉入局预制菜市场。新快报讯 企查查数据显示，目前预制菜相关企业已超 7 万家。有机构预测，未来 6-7 年，预制菜行业有望实现 3 万亿元以上规模，将成为下一个万亿餐饮市场。如今，这一赛道再添强劲选手，农夫山泉也卖起了即热米饭。据悉，此次农夫山泉布局预制菜，并没有推出新品牌，而是用了其母公司旗下主打牛肉棒的品牌“母亲”。与以往的捆绑销售不同，购买该款自热米饭，可选择只买浇头或只买米饭。 乳制品：伊利股份：摘得六项世界乳品创新奖，伊利创新产品大放异彩。6 月 14—16 日，第 15 届全球乳业大会正式举行，2022 年度世界乳品创新奖（World Dairy Innovation Awards）同期揭晓。凭借在创新领域的卓越表现，伊利集团及旗下控股公司澳优乳业，发挥战略协同与资源整合效应，获得十三项奖项提名，并成功斩获六项大奖，包括包装设计、婴幼儿营养乳制品、乳糖不耐受友好乳品、冰淇淋、奶酪、乳制品零食等大奖，再度领跑全球乳业。 啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒董事长 618 直播“首秀”。6 月 17 日，燕京啤酒将在京东举行主题为“董事长来了！热爱有你，宠粉有我”的直播活动，燕京啤酒董事长耿超将首次出镜直播。此次直播将直接赋能燕京618，以更加亲民的方式、更加真诚的产品价格与消费者互动，让消费者真切感受到平价好物，同时也让消费者感受到燕京的温度关怀。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险 。 [Table_Pagehe