通信行业周报重点推荐：整车智能化与北美数通

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2022 年 06 月 19 日 通信 重点推荐：整车智能化与北美数通 本周，新能源产业链持续火热，在政策补贴持续加码下，我国汽车销量有望实现快速恢复与增长。随着 5G 覆盖完善与车机芯片升级，整车智能化趋势愈发明显。整车智能化浪潮下，对于车载通讯模组、高精度定位芯片等关键环节的需求加速释放，建议投资者积极关注美格智能、广和通、移远通信、华测导航、永贵电器等整车智能化核心环节的优质龙头公司。同时，近期北美云产业链公司资本支出与业绩指引乐观，与国内对于北美云市场景气度的悲观预测存在预期差，此前北美云计算产业链随国内市场动荡估值下杀较为明显，随着市场回暖与业绩释放，我们认为北美数通产业链有望实现进一步的估值修复，建议投资者积极关注天孚通信、太辰光、新易盛、中际旭创、沪电股份等北美数通产业链优质公司。 核心推荐： 1. 整车智能化产业链：美格智能 002881、广和通 300638、移远通信603236、永贵电器 300351、华测导航 300627 2. 北美数通产业链：太辰光 300570、新易盛 300502、天孚通信300394、中际旭创 300308、沪电股份 002463 关注整车智能化与北美数通。随着 5G 覆盖完善与车机芯片升级，整车智能化趋势愈发明显。整车智能化浪潮下，对于车载通讯模组、高精度定位芯片等关键环节的需求加速释放，建议投资者积极关注美格智能、广和通、移远通信、华测导航、永贵电器等整车智能化核心环节的优质龙头公司。近期北美云产业链公司资本支出与业绩指引乐观，与国内对于北美云市场景气度的悲观预测存在预期差，建议投资者积极关注天孚通信、太辰光、新易盛、中际旭创、沪电股份等北美数通产业链优质公司。 IDC：2026 年中国物联网市场规模近 3000 亿美元，全球占比约为25.7%。根据 IDC 最新预测数据，2021 年全球物联网（企业级）支出规模达 6902.6 亿美元，并有望在 2026 年达到 1.1 万亿美元，五年（2022-2026）复合增长率（CAGR）10.7%。其中，中国企业级市场规模将在2026 年达到 2,940 亿美元，复合增长率（CAGR）13.2%。全球占比约为25.7%，继续保持全球最大物联网市场体量。 中国联通数据中心交换机集采：15.63 亿元预算，5 企业入围。G2022 年中国联通数据中心交换机集中采购项目中标候选人正式公示，华为、中兴、锐捷、新华三、烽火通信五家企业入围。此前公告显示，中国联通启动新一轮数据中心交换机集采工作，采购 1.4 万台数据中心交换机，总预算 15.63 亿元。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 研究助理 邵帅 执业证书编号：S0680120120007 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 1、《通信：5G R17 标准冻结，边缘计算成为焦点》2022-06-12 2、《区块链：从 OpenSea 的挑战者看 NFT 交易平台的演进》2022-06-09 3、《区块链：总统令见效，美国加密资产监管迈入新阶段》2022-06-08 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 300570.SZ 太辰光 买入 0.31 0.60 0.71 0.82 50.48 26.08 22.04 19.09 300502.SZ 新易盛 买入 1.31 1.60 1.90 2.24 20.32 16.64 14.01 11.88 300394.SZ 天孚通信 买入 0.78 1.08 1.40 1.74 35.85 25.89 19.97 16.07 600522.SH 中天科技 买入 0.05 1.11 1.35 1.59 408.60 18.41 15.13 12.85 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%2021-062021-102022-022022-06通信 沪深300 股票报告网2022 年 06 月 19 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:重点推荐：整车智能化与北美数通 ..................................................................................................... 3 2. 行情回顾：通信板块表现上涨，物联网表现最佳 ................................................................................................ 4 3. 周专题：重点推荐：整车智能化与北美数通 ....................................................................................................... 5 4. Dell'Oro 报告：全球 TOP10 光设备商都在开发光器件 ......................................................................................... 7 5. Dell'Oro 发布 Q1 全球电信设备市场报告：中兴份额接近 12% ............................................................................. 7 6. Dell'Oro 报告：北美地区引领 Q1 全球 SP 路由器市场增长，400G 为主要驱动力 ................................................... 9 7. IC Insights 公布 MCU 供应商最新排名，前五名销售额总占比高达 82.1% ............................................................. 9 8. Strategy Analytics：5G 扭转全球移动运营商服务收入下降趋势 ......................................................................... 11 9. Canalys 报告：中国持续领先全球云基础设施支出 Top 4 厂商保持不变 .............................................................. 11 10. IDC：2026 年中国物