培育钻石行业数据跟踪：印度5月培育钻石裸钻出口同比+137%，创历史新高

请阅读最后一页的重要声明！ 机械设备 / 行业跟踪分析报告 / 2022.6.15 培育钻石行业数据跟踪 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《 培育钻石行业数据跟踪 》 2022-05-17 2. 《 培育钻石行业 2021A&2022Q1 业绩总结 》 2022-05-04 3. 《 培育钻石行业数据跟踪 》 2022-04-17 印度 5 月培育钻石裸钻出口同比+137%，创历史新高 核心观点 印度进出口数据跟踪： 2022 年 5 月，印度培育钻石毛坯进口额为 1.10 亿美元，同比增长45.95%，培育钻石裸钻出口额为 1.77 亿美元，同比增长 137.33%。 2022 年 5 月，印度天然钻石毛坯进口额为 14.33 亿美元，同比增长13.84%，天然钻石裸钻出口额为 20.89 亿美元，同比增长 4.20%。 培育钻渗透率： 2022 年 5 月，印度培育钻石进口端渗透率为 7.12%，同比+0.10pct；出口端渗透率为 7.82%，同比+4.24pct。 据 Tenoris 数据，美国市场 5 月的钻石珠宝销售件数同比下降了 24%。但美国消费者对培育钻石的消费增长了 32.7%，销售件数上看培育钻渗透率提升至 15.2%；同时消费者对大克拉产品（1.00-1.04ct）的关注度提升，从“买同样的钻石，花更少的钱”向“花同样的钱，买更大的钻石”转变。 投资建议：目前全球培育钻石渗透率仅 4%，与天然钻价格差异扩大后性价比优势凸显，下游需求有望进一步提升。各培育钻龙头同时是我国工业金刚石领域龙头，2021 年以来市场供不应求导致工业金刚石价格上涨、盈利能力显著提升。河南省政府大力支持下，头部企业积极扩张产能，享受行业上升期红利，建议关注两条投资路线： 1）生产端：培育钻石&工业金刚石下游需求火爆，建议关注主要生产企业力量钻石（301071.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）、黄河旋风（600172.SH）； 2）设备端：生产端高毛利驱动设备投资需求增长，各省市扩产已初见端倪，建议关注供应 HPHT 合成设备并布局 CVD 法培育钻石的国机精工（002046.SZ）。 风险提示：下游需求不及预期、产能投放不及预期、行业竞争加剧。 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%A股培育钻石沪深300 股票报告网 行业跟踪分析报告 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 2022 年 5 月印度培育钻石毛坯出口 1.77 亿美元，同比+137% ........... 3 2. 投资建议 ................................................................................... 5 3. 风险提示 ................................................................................... 5 图表目录 图 1. 培育钻石毛坯进口额（截至 2022.5） ............................................ 3 图 2. 培育钻石裸钻出口额（截至 2022.5） ............................................ 3 图 3. 天然钻石毛坯进口额（截至 2022.5） ............................................ 4 图 4. 天然钻石裸钻出口额（截至 2022.5） ............................................ 4 图 5. 印度进出口中培育钻石渗透率逐步提升（截至 2022.5） ................... 5 股票报告网 行业跟踪分析报告 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 2022 年 5 月印度培育钻石毛坯出口 1.77 亿美元，同比+137% 培育钻石下游需求火爆，进出口数据持续高增。据 GJEPC 统计数据，2022 年5 月，印度培育钻石毛坯进口额为 1.10 亿美元，同比增长 45.95%，培育钻石裸钻出口额为 1.77 亿美元，同比增长 137.33%；2022 年 5 月，印度天然钻石毛坯进口额为14.33亿美元，同比增长13.84%，天然钻石裸钻出口额为20.89亿美元，同比增长 4.20%。 图 1. 培育钻石毛坯进口额（截至 2022.5） 数据来源：GJEPC，财通证券研究所 图 2. 培育钻石裸钻出口额（截至 2022.5） 数据来源：GJEPC，财通证券研究所 -200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%0501001502002502018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-05毛坯进口（百万美元）YOY（%，右轴）-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%0204060801001201401601802002018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-05裸钻出口（百万美元）YOY（%，右轴）股票报告网 行业跟踪分析报告 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 图 3. 天然钻石毛坯进口额（截至 2022.5） 数据来源：GJEPC，财通证券研究所 图 4. 天然钻石裸钻出口额（截至 2022.5） 数据来源：GJEPC，财通证券研究所 进出口端培育钻石渗透率持续提升。据 GJEPC 数据，2022 年 5 月，印度培育钻石进口端渗透率为 7.12%，同比+0.10pct；出口端渗透率为 7.82%，同比+4.24pct。据 Tenoris 数据，美国市场 5 月的钻石珠宝销售件数同比下降了24%。但美国消费者对培育钻石的消费增长了 32.7%，销售件数上看培育钻渗透率提升至 15.2%；同时消费者对大克拉产品（1.00-1.04ct）的关注度提升，从“买同样的钻石，花更少的钱”向“花同样的钱，买更大的钻石”转变。 -200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%050010001500200025002018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-05毛坯进口（百万美元）YOY（%，右轴）-200%-10