传媒行业周报：SteamVR活跃玩家占比大涨，重视文化数字化发展重要性

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 06 月 12 日 传媒 SteamVR 活跃玩家占比大涨，重视文化数字化发展重要性 行情概览：本周（6.6-6.10）传媒板块上涨 0.85%。文化数字化重要性凸显，相关个股交易活跃度提升，当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖预期+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。 板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。今年字节在 Pico 营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块 beta 行情。建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及 Pico 主线标的【富春股份、宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙：目前板块估值已回调至低位，重点关注 NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】。4）疫情修复主题的【分众传媒、兆讯传媒、光线传媒】等。5）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 元宇宙：SteamVR 活跃玩家占比大涨，Quest2 累计销量 1480 万台 1、22 年 5 月 Steam 平台月活 VR 头显占比达到 3.24%，环比增加 1.35%，是统计以来单月最大增幅；以 2021 年平均月活玩家 1.32 亿人计 5 月SteamVR 月活达到 427.68 万人。分品牌来看，Oculus/Valve/HTC/WMR/ Pico 分布分别为 66.39%/15.79%/10.62%/4.58%/0.67%，其中 Quest2、Pico Neo3 占比基本持平，Valve Index 环比上涨 0.44pct。内容端来看，5月 SteamVR 平台支持 VR 内容环比+150 款至 6614 款，占比 5.46%。 2、IDC 最新数据显示，Quest2 自推出以来已售出 1480 万台，去年 VR 销售额增长了 97%，今年第一季度增长了 242%。 3、6 月 9 日 HTC 宣布将于 6 月 28 日发布会中正式推出首款元宇宙手机，该设备将与元宇宙平台 Viverse 协同工作，专注于 VRAR 工作。 游戏：游戏出海竞争力持续提升，美日地区为核心市场 1、Sensortower 最新数据显示，22 年 5 月 40 家中国厂商入围全球发行上收入榜单 TOP100，合计收入 23 亿美元占比+1.2pct 至 43%。本期三七互娱/雷霆游戏/完美世界分别位列第 6/9/28 位，莉莉丝游戏受益于 5/10 推出的都市神话架空世界 3D 卡牌手游《Dislyte 神觉者》，上市当天即成功登顶美国 iOS 与 Google Play 手游下载榜，发行商收入环比增长 10%。 2、根据最新发布的《2022 国内手游出海白皮书》：分品类来看，中国手游出海 SLG/RPG/射击/动作收入占比分别为 44%/18%/14%/11%；分市场来看，美国、日本为中国手游出海 TOP2 国家，2021 年收入规模达到52.42/29.83 亿美元，但美日两国收入占比减弱，对东南亚、南美市场的投入力量正在不断加强。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 分析师 吴珺 执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com 研究助理 汪翌雯 执业证书编号：S0680120070016 邮箱：wangyiwen@gszq.com 研究助理 何欣仪 执业证书编号：S0680120090027 邮箱：hexinyi@gszq.com 相关研究 1、《传媒：监管加速利空出清，新技术驱动行业估值修复——2022 年度策略》2021-11-17 2、《传媒：双十一各大平台更加重视长期发展，芒果布局数字藏品》2021-11-14 3、《传媒：元宇宙概念持续发酵，字节跳动组织架构调整用户增长再发力》2021-11-07 2022 年 06 月 12 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 投资聚焦 ............................................................................................................................................................. 3 1.1 行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 1.3 重点公司观点更新...................................................................................................................................... 5 2 重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 6 3 子板块数据跟踪 .................................................................................................................................................. 8 4 风险提示 ............................................