通信行业报告：中移动家庭网关／服务器集采陆续落地，头部企业受益行业景气

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2022 年 05 月 29 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 jiangjiaxun@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 联系人 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业点评:中国联通光纤光缆集采出炉，印证持续景气复苏观点！》 2022-05-22 2 《通信-行业研究周报:5G/千兆光网/数据中心建设持续推进，积极把握绩优超跌反弹机会》 2022-05-21 3 《通信-行业研究周报:千兆宽带+海风海缆有催化，同时积极把握绩优超 跌反弹机会》 2022-05-14 行业走势图 中移动家庭网关/服务器集采陆续落地，头部企业受益行业景气 本周行业重要趋势： 中国移动 PC 服务器第二批次集采：浪潮、中兴等五家企业中标 2022 年 5 月 26 日，中国移动发布 2021 年至 2022 年 PC 服务器集中采购第二批次（标包 1）中标候选人公示。根据此前公告，第二批次集采项目共包含 9 个标包，采购量总计 82245 台。本次标包 1 包含 3.5 万台服务器，采购规模为 39 亿，浪潮、中兴、新华三、超聚变、曙光五家企业中标。 中国移动智能家庭网关第一批集采落地，头部企业竞争力凸显 中国移动 2022 年至 2023 年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）落地。从竞争格局来看，10G GPON 高端产品中标厂商数量仅 4-6 名，相比GPON 中标厂商数量（8 名）有所缩减。我们判断，未来网关产品由 GPON向 10GPON 逐步升级，行业集中度有望提升，头部企业竞争实力愈发凸显。 本周投资观点： 当前宏观形势和市场信心预期仍较弱，短期积极把握反弹机会，建议关注绩优质好超跌标的，以及高景气方向确定性强的优质个股。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注：通信+海风/储能/新能源、物联网/车联网、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。 一、5G 网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G 应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 -29%-23%-17%-11%-5%1%7%13%2021-052021-092022-01通信沪深300股票报告网 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2022-05-27 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600522.SH 中天科技 17.76 买入 0.05 1.14 1.38 1.65 355.20 15.58 12.87 10.76 000063.SZ 中兴通讯 24.10 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 16.74 12.68 10.34 8.93 300308.SZ 中际旭创 30.23 买入 1.10 1.47 1.81 2.22 27.48 20.56 16.70 13.62 300628.SZ 亿联网络 72.42 买入 1.79 2.35 3.06 3.96 40.46 30.82 23.67 18.29 000810.SZ 创维数字 14.91 买入 0.40 0.74 0.94 1.19 37.28 20.15 15.86 12.53 600941.SH 中国移动 66.99 买入 5.43 5.89 6.60 7.71 12.34 11.37 10.15 8.69 300394.SZ 天孚通信 25.10 增持 0.78 1.05 1.38 1.82 32.18 23.90 18.19 13.79 300502.SZ 新易盛 24.60 买入 1.31 1.58 1.89 2.17 18.78 15.57 13.02 11.34 600487.SH 亨通光电 12.02 买入 0.61 0.97 1.23 1.48 19.70 12.39 9.77 8.12 002929.SZ 润建股份 30.64 买入 1.54 2.15 2.86 3.82 19.90 14.25 10.71 8.02 002139.SZ 拓邦股份 10.45 买入 0.45 0.53 0.77 1.02 23.22 19.72 13.57 10.25 300638.SZ 广和通 22.40 买入 0.97 1.35 1.74 2.19 23.09 16.59 12.87 10.23 603236.SH 移远通信 157.50 增持 2.46 4