电力设备与新能源行业周报(第二十一周)：新能车下乡推动需求，风光装机规划利好行业

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电力设备与新能源 行业周报（第二十一周） 华泰研究 电力设备与新能源 增持 (维持) 研究员 申建国 SAC No. S0570522020002 SFC No. BSK177 shenjianguo@htsc.com 研究员 边文姣 SAC No. S0570518110004 SFC No. BSJ399 bianwenjiao@htsc.com +86-755-82776411 研究员 张志邦 SAC No. S0570522020003 SFC No. BSJ772 zhangzhibang@htsc.com +86-10-56793931 2022 年 5 月 29 日│中国内地 本周观点：新能车下乡推动需求，风光装机规划利好行业 新能源车板块，工信部将组织新一轮新能源汽车下乡，多地出台新能源车补贴政策，我们认为动力电池市场需求仍将持续旺盛，首推高胜率和高赔率的电池环节。新能源发电板块，利好政策支撑需求，三十省市明确十四五风光装机规划，乡村加速清洁能源转型。 子行业观点 1）新能源车：多地出台新能源车补贴政策；2）储能：配储省份及范围大幅增加，共享储能落地节奏加速；3）光伏：政策助力风光基地，乡村加速清洁能源转型；4）风电：三十省市明确十四五装机规划，风电安全问题引国家重视；5）电力设备：微电网政策加码，智能电网建设得到深化。 重点公司及动态 1）宁德时代：动力电池龙头，21 年业绩同比翻倍增长；2）璞泰来：格局稳定的细分龙头，21 年符合预期，看好 22 年持续高增长；3）福斯特：胶膜顺涨传导成本压力，看好 Q2 盈利修复量利齐升。 风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争超预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 科陆电子 002121.SZ 46.25 北京科锐 002350.SZ 22.28 中电电机 603988.SH 20.42 好利科技 002729.SZ 20.34 通达动力 002576.SZ 13.92 厦钨新能 688778.SH 9.49 华西能源 002630.SZ 9.22 欧陆通 300870.SZ 8.44 蓝海华腾 300484.SZ 7.48 紫江企业 600210.SH 7.13 一周跌幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 中利集团 002309.SZ (18.35) 中科电气 300035.SZ (13.70) 清源股份 603628.SH (12.93) 蔚蓝锂芯 002245.SZ (12.60) 爱康科技 002610.SZ (11.17) 中信博 688408.SH (10.10) 中来股份 300393.SZ (9.95) 容百科技 688005.SH (9.50) 璞泰来 603659.SH (9.29) 金辰股份 603396.SH (8.79) 资料来源：华泰研究 05 月 27 日 EPS (元) P/E (倍) 公司名称 公司代码 评级 收盘价 (元) 目标价 (元) 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 宁德时代 300750.SZ 买入 394.40 584.10 6.83 12.96 18.96 23.53 57.75 30.43 20.80 16.76 璞泰来 603659.SH 增持 125.18 147.18 2.52 4.46 6.45 8.09 49.67 28.07 19.41 15.47 福斯特 603806.SH 买入 78.50 128.10 2.31 2.91 3.37 4.03 33.98 26.98 23.29 19.48 (5.0)(3.8)(2.5)(1.3)0.005/2005/2205/2405/26(%)电力设备与新能源沪深300(7.00) (5.50) (4.00) (2.50) (1.00)电气设备电源设备新能源及动力系统(%)(4.0)(1.0)2.05.08.0煤炭教育和人力资源石油天然气交通运输汽车传媒公用事业钢铁航天军工环保多元金融农林牧渔基础化工通信银行商业贸易机械设备证券有色金属纺织服装建筑与工程综合保险计算机建材社会服务食品饮料医药健康轻工制造房地产服务电子房地产开发电力设备与新能源家用电器(%)股票报告网 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电力设备与新能源 本周观点 新能源车-增持：多地出台新能源车补贴政策 工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动，多地推出消费激励政策。5 月 27 日，工信部召开提振工业经济电视电话会议提出，工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车、家电等大宗商品消费。目前山东、湖北等省份或城市已出台新能源汽车补贴政策，各地激励政策多数针对消费者购买新车或以旧换新、报废后换新等行为进行直接补贴，补贴金额多在 2000 元/辆~8000 元/辆不等。除直接补贴外，一些省市还包括增加购车指标、汽车下乡、降低二手车增值税、提供更好的汽车金融政策等。随着疫情的缓解，更多城市有望出台相关激励政策，有望释放更大的新能源汽车市场消费需求。 图表1： 近期新能源车优惠政策 发布省市 实施时间 优惠政策 湖北省 6 月 1 日-12 月 31 日 《关于印发加快消费恢复提振若干措施的通知》提出，对报废或转出个人名下湖北号牌旧车，同时在省内购买新车并在省内上牌的个人消费者给予补贴，所需资金由省级与各市州财政分别负担 50%。其中报废旧车并购买新能源汽车的补贴 8000 元/辆，转出旧车并购买新能源汽车的补贴 5000 元/辆。 江苏无锡 6 月 1 日-12 月 31 日 对在无锡经开区注册的新能源汽车独立法人销售公司，全区每月开票前 200 台的新能源车给予最高每台 5000 元的消费补贴，并给予新能源汽车贷款贴息补贴；对区内通过贷款购置新能源汽车的前 1000 台车主，给予单车最高贴息 2000 元。 广东省 5 月 1 日-6 月 30 日 《广东省进一步促进消费若干措施的通知》提出，报废旧车，购买新能源汽车的补贴 10000 元/辆；转出旧车，购买新能源汽车的补贴 8000 元/辆。 广东佛山 6 月 1 日-12 月 31 日 购置佛山南海区新能源汽车最高可享 1.5 万元补贴，同时可叠加广东省汽车以旧换新补贴或新能源汽车购置奖励，累计最高可补 2.3 万元/辆。 广东深圳 5 月 23 日-12 月 31 日 《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》提出，支持个人消费者购买新能源汽车。对新购置符合条件新能源汽车并在深圳市内上牌的个人消费者，给予最高不超过 1 万元/台补贴。 广东广州 5 月 6 日-12 月 31 日 《广州市支持汽车及核心零