策略专题研究：行业信息跟踪

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 策略专题研究 行业信息跟踪（2022.5.16-2022.5.22） 2022 年 05 月 24 日 [Table_Summary]  上周总结：1）政策密集出台，新兴产业政策普遍增强。上周出台的政策大致可分为三类：行业纾困帮扶、促消费、新兴产业发展。边际上，包括数字经济、碳中和在内的新兴产业利好政策有所增强。2）复工复产推进，需求回暖。上周上海开始分阶段推进复工复产，下游需求反弹对能源与资源的价格具有较强支撑。  板块涨跌逻辑： 碳中和板块： 1）装机数据亮眼：4 月光伏新增装机 3.67GW，同比+110%；风电新增装机 1.68GW，同比+25%。2）政策利好：欧盟四国海风装机目标提升近10 倍，承诺至 2050 年累计装机量由目前的 16GW 提升至 150GW。3）成本压力趋缓：上游原材料价格大多止涨/回落。4）复工复产叠加新车型集中推出，有望拉动下游需求。 能源与资源板块：1）煤炭：复工复产叠加稳增长预期，动力煤、焦煤需求回暖。2）金属：铜铝需求回暖。锂矿价格高位对锂盐支撑较强。钴、镍需求偏弱。3）航运：上周 CCFI 指数环周+1.5%，上周 BDI 指数环周+6.4%，国内疫情缓和下航运景气度提升。 数字经济板块： 5 月 17 日，全国政协召开推动数字经济持续健康发展专题协商会。政策利好频现，推动板块上涨。 传统消费板块：上周市场普遍预期“汽车下乡”政策将于 6 月出台，拉动汽车板块周内+4.5%（中信一级行业分类）。本周一（23 日），国务院常务会议要求促进消费和有效投资。阶段性减征部分乘用车购置税 600 亿元。 粮食安全板块：1）生猪价格维持上涨，母猪产能延续去化。2）粮食：俄乌冲突、极端气候影响下，价格易涨难跌。1、上周乌克兰农业政策与粮食部长表示今年乌克兰粮食产能可能同比-50%。2、我国粮食和储备局发布信息，今年小麦、早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价格每 50 公斤分别较上年分别提高 2 元、2 元、1 元、1 元。3、当前全球已有 20 个国家对主要粮食和农作物出口作出限制。 稳增长板块： 5 月 20 日，中国央行将 5 年期 LPR 下调 15bp 至 4.45%，市场反应较为平淡。上周房地产和建筑板块皆上涨 0.8%，涨幅较小。 疫后复苏板块：1）上海疫情缓和，但北京市疫情防控局势仍较严峻。2）酒旅、餐饮业绩普遍承压。4 月餐饮社零 2609 亿元，同比-22.7%。短期业绩较难实现强势反转，更多关注政策端的催化。3）山东省和黑龙江省分别自 5 月 18 日和21 日起恢复跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。 新消费板块：1）疫情封控下，居家隔离、物流阻塞制约线上线下消费场景，新消费板块销售承压。4 月化妆品社零同比-22.3%、金银珠宝社零同比-26.7%。2）近期将迎来“618 大促”，国货品牌的折扣力度（3-5 折）高于海外国际品牌（4-6 折），且较 2021 年同期增加了活动 SKU 数量。关注大促对美妆品牌业绩的拉动。  板块涨跌幅：碳中和板块涨幅领先，新消费板块表现落后。上周（2022.05.16-2022.05.22）八大板块中，涨幅排序依次碳中和>能源与资源>数字经济>传统消费>粮食安全>稳增长>疫后复苏>新消费。月内维度看，碳中和板块涨幅居首， 5 月以来跑赢 Wind 全 A 指数 7.8 个百分点。年内维度看，能源与资源板块涨幅第一，年初以来跑赢 Wind 全 A 指数 19.8 个百分点。  风险提示：数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师： 牟一凌 执业证号： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理： 沈心怡 执业证号： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.策略专题研究：行业信息跟踪（2022.05.09-2022.05.15） 2.资金跟踪系列之二十二：“反复”中的切换 3.策略专题研究：选择很多也很少：2022 年一季报深度解读（二） 4.策略专题研究_估值图鉴：中美市场的板块表现差异 5.策略研究专题：上游的秀场：2022 年 Q1 业绩解读（一） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 策略专题研究 目 录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 4 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 6 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业表现 ..................................................................................................................................... 6 4 板块信息跟踪........................................................................................................................................................... 8 4.1 碳中和板块 ..........................................