通信行业周报：物联网的新增量：“海豹”与5G壳

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2022 年 05 月 22 日 通信 物联网的新增量：“海豹”与 5G 壳 本周，比亚迪正式发布新车“海豹”，“海豹”全系标配 Dlink 4.0 5G车机系统，进一步验证了 5G 模组在智能汽车内部渗透率提升的强劲趋势。截止 5 月 20 日，比亚迪海豹预定超 2 万辆，我们认为，随着这一爆款车型的热度上升，5G 车机将成为更多整车产品的标配，带动车载模组快速进入 5G 升级周期。此外，本周数源科技发布了适配华为的 5G 手机壳，其中的 5G 模组由物联网厂商美格智能提供，解决了超薄壳体内的集成与散热问题。我们认为，无论是智能车与“5G”壳，都验证了物联网技术在智能化浪潮中的触及范围加速延伸，同时 5G 渗透率提升，也将带动模组产业持续升级，实现量价齐升下的高景气发展。同时，5G 壳+ESIM 的模式也为 4G 存量手机的升级打开了模式与空间，有望带动运营商 5G 用户渗透率进一步上升。 核心推荐： 1. 高景气制造业核心优质公司：美格智能 002881、新易盛 300502、中天科技 600522、天孚通信 300394、亿联网络 300628 2. 电信运营商：中国移动 600941、中国电信 601728 物联网的新增量-“海豹”与 5G 壳。本周，比亚迪发布了 CTB 电池车身一体化技术，同时宣布首款搭载了 CTB 技术的 e 平台 3.0 车型——海豹。 “海豹”全系标配 Dlink 4.0 5G 车机系统。进一步验证了 5G 模组在智能汽车内部渗透率提升的强劲趋势。我们认为，随着这一爆款车型的热度上升，5G 车机将成为更多整车产品的标配，带动车载模组快速进入 5G 升级周期。此外，本周数源科技发布了适配华为的 5G 手机壳，其中的 5G 模组由物联网厂商美格智能提供，解决了超薄壳体内的集成与散热问题。 GSMA：中国大陆 5G 渗透率 36.82%，位居全球第二。本周，GSMA 发布最新统计信息，截至 2022 年第一季度，在全球 5G 渗透率排行中，韩国以 44.92%位列第一，第二至第四名分别为中国大陆 36.82%、香港29.62%、日本 25.49%。。 到 2030 年，全球蜂窝物联网模块出货量预计将超 12 亿。IDC 最新发布的《中国公有云服务市场（2021 下半年）跟踪》报告显示，2021 年下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到 151.3 亿美元，其中 IaaS 市场同比增长 40.1%，PaaS 市场同比增速为 55.7%。从IaaS+PaaS 市场来看，2021 年下半年同比增长 43.0%。报告同时预测，未来 5 年，中国公有云市场会以复合增长率 30.9%继续高速增长，预计到2026 年，市场规模将达到 1057.6 亿美元。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 研究助理 邵帅 执业证书编号：S0680120120007 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 1、《通信：国际电信日来临，关注中国广电放号》2022-05-15 2、《通信：2021 年年报及一季报综述：运营商为盾，高景气为矛》2022-05-04 3、《区块链：通往 Web3.0 的入口：零知识证明与EVM》2022-04-30 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600941.SH 中国移动 买入 5.43 5.83 6.18 6.49 12.15 11.32 10.68 10.17 600522.SH 中天科技 买入 0.05 1.11 1.35 1.59 349.60 15.75 12.95 10.99 300502.SZ 新易盛 买入 1.31 1.60 1.90 2.24 19.54 16.00 13.47 11.43 300394.SZ 天孚通信 买入 0.78 1.08 1.40 1.74 33.13 23.93 18.46 14.85 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%32%2021-052021-092022-012022-05通信 沪深300 2022 年 05 月 22 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:物联网的新增量：“海豹”与 5G 壳 ....................................................................................................... 3 2. 行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳 ............................................................................................. 3 3. 周专题：物联网的新增量：比亚迪与 5G 壳 ........................................................................................................ 4 4. CAICT：全国增值电信业务经营许可企业达到 12.5 万家 ...................................................................................... 6 5. GSMA：中国大陆 5G 渗透率 36.82%，位居全球第二 .......................................................................................... 7 6. 联通启动新一轮数据中心交换机集采：规模 1.4 万台，预算 15.63 亿 ................................................................... 8 7. Counterpoint Research：中国智能手机销量已连续下降 10 周 .............................................................................. 8 8. 工信部：我国工业互联网产业规模已突破万亿元大关.......................................................................................... 8 9. IDC：未来 5 年中国公有云市场高速