通信行业周报2022年第12期：北斗产业景气持续，算力网络稳步推进

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年05月22日超 配通信行业周报 2022 年第 12 期北斗产业景气持续，算力网络稳步推进核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：陈彤021-609331500755-81981372machenglong@guosen.com.cnchentong@guosen.com.cnS0980518100002S0980520080001证券分析师：付晓钦联系人：袁文翀0755-81982929021-60375411fuxq@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980520120003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2022 年第 11 期-光器件光模块景气回升，上海复工复产稳定向前》 ——2022-05-08《云基建专题-运营商加快云网算力布局，IDC 加强绿色高质量发展》 ——2022-05-05《通信行业 2022 年 5 月投资策略暨财报总结-通信板块估值筑底，全面看多行业投资机会》 ——2022-05-04《通信行业周报 2022 年第 10 期-运营商一季度延续良好增长态势》 ——2022-04-24《通信行业周报 2022 年第 9 期-工信部持续推进工业互联网，关注算力网络中光通信机会》 ——2022-04-17行业要闻追踪：《2022 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》发布。2021 年北斗产业景气持续，其中高精度应用持续高增长。而 2022 年以来北斗产业政策支持不断，高精度应用亦持续赋能地灾监测、水利监测、精准农业、精准施工、自动驾驶等多个行业应用领域，市场需求有望维持高增长趋势。建议关注北斗产业链如【华测导航】、【北斗星通】。算力网络建设稳步推进。中国电信启动“东数西算”专项光缆建设，反映我国算力网络建设稳步推进。算力网络包括数据中心、全光网络和运营平台，数据中心加速建设直接带动服务器、交换机、光模块等需求增长，而全光网络建设也释放 G.654E 光纤和 OTN 设备需求，ICT 设备商直接受益。建议关注【中兴通讯】、【紫光股份】、【中际旭创】、【中天科技】、【天孚通信】。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，2022 年 3 月国内移动电话用户总数达 16.6 亿户，其中，5G 移动电话用户达 4.03 亿户，比上年末净增 2905 万户，渗透率达到 24.3%；2）5G 基站：截至 2022 年 3 月，5G 基站总数已达到 155.9 万个；3）云计算及芯片厂商：21Q4，BAT 资本开支合计252 亿元（同比+51%，环比+12%）；22Q1，海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 355.18 亿美元（同比+30%，环比-2.8%）。信骅 2022 年 4 月营收 4.54亿新台币（同比+60.8%，环比+4.9%）；Intel DCAI 22Q1 营收同比+22%至60 亿美元；AMD Computing and Graphics 22Q1 实现营收 28 亿美元（同比+33%，环比+8%）。行情回顾:近两周通信（申万）指数上涨 4.75%，沪深 300 指数上涨 5.16%，板块表现弱于大市，相对收益-0.41%，在申万一级行业中排名第 10。在我们构建的通信股票池里有 148 家公司，近两周平均涨跌幅为 6.62%，各细分领域中，IDC、物联网、光纤光缆等板块领涨，分别上涨 10.7%、8.7%和 8.4%。投资建议：5 月份全面看多通信行业。主要有三条主线：（一）一季报表现亮眼、二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头主要有：物联网模组（移远通信）、汽车连接器（瑞可达）、海光缆（中天科技）、光模块（中际旭创）、ICT 设备（紫光股份）。（二）政策加码积极推动的产业：典型的如北斗（华测导航、北斗星通）、工业互联网（映翰通、三旺通信）方向，期待更多产业政策落地催化行业加速发。（三）海外业务占比多、受益于人民币贬值的优质公司主要有：亿联网络、天孚通信等。2022 年 5 月份的重点推荐组合：移远通信、亿联网络、广和通、天孚通信、申菱环境、紫光股份、瑞可达。风险提示：全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入152.6922,1974.407.4834.720.4300394天孚通信买入25.8410,1181.111.3923.318.6301018申菱环境买入23.555,6520.961.2924.518.3资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2022 年 5 月 20 日）股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪......................................................................................................................................5行业重点数据跟踪............................................................................................................................20板块行情回顾....................................................................................................................................24（1）板块市场表现回顾.................................................................................................................................. 24（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股......................................................................................................24上市公司公告....................................................................................................................................26（1）近两周行业公司公告......................................................................................