互联网行业快评：全国政协举行数字经济专题协商会，政策暖风频吹

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年05月18日超 配1互联网行业快评全国政协举行数字经济专题协商会，政策暖风频吹 行业研究·行业快评 互联网 投资评级：超配（维持评级）证券分析师：谢琦021-60933157xieqi2@guosen.com.cn执证编码：S0980520080008事项：全国政协把“推动数字经济持续健康发展”作为今年重要协商议题之一，并于 5 月 17 日，通过专题协商会形式进行协商建言。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋出席并讲话。李彦宏、丁磊、周鸿祎等互联网企业家参会。国信互联网观点：回顾互联网行业各版块的政策，我们发现政策具有较强的延续性。自 2022 年初以来，互联网板块政策持续回暖，市场情绪有望修复：结合 4 月 29 日中共中央政治局会议，我们认为互联网行业监管或回暖，未来以“支持健康发展”为导向。当前，优质互联网龙头公司估值均处于较低水平：推荐有扎实业绩支撑、即将有大产品《暗黑破坏神：不朽》《哈利波特》国际服上线的游戏龙头网易；推荐商业模式优质、壁垒较强、估值较低的优质龙头腾讯控股；以及估值偏低、向上弹性较大的美团、快手。评论： 全国政协专题协商会透露积极信号专题协商会更多以积极态度面对数字经济。政协主席汪洋强调要不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展；国务院副总理刘鹤指出要支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市。委员们提出多项共识性建议：①发挥新型举国体制优势、超大规模市场优势，加强关键核心技术攻关，把发展数字经济自主权牢牢掌握在自己手中；②要推动数字经济和实体经济深度融合，引导中小企业数字化转型，充分挖掘工业互联网发展潜力，促进新一代信息技术为设备赋智、为企业赋值、为产业赋能；③厘清数据所有权、使用权、运营权、收益权等权利，在保障国家网络和数据安全的基础上激发企业创新活力；④要鼓励数字经济国际合作，积极参与全球数字治理进程。本次会议规格较高，具有不同以往的重要意义。根据新京报评论，这是首次由全国政协组织中央领导与数字科技企业高管一起专题座谈。在频次上，全国政协每年一般只召开 2 次专题协商会，通常纳入政协年度协商计划。此外，本次会议距 4 月 29 日中央政治局关于当前经济形势和经济工作的会议及集体学习才刚过去两周多，召开时间点也透露出中央态度的延续性。 中央政策具有延续性，本次专题协商会议继续体现积极态度专题协商会延续了 2022 年 1 月以来，对数字经济的积极态度。2022 年 1 月，习近平总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强做优做大中国数字经济》；2 月，《“十四五”数字经济发展规划》正式发布。4月 2 日及 7 日，全国政协副主席高云龙带队专题调研组，在浙江和北京分别进行了远程视频调研及实地调研座谈。4 月 29 日，中共中央政治局召开会议分析研究了当前经济形势和经济工作，会议指出：要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。当天，中央政治局就依法规范和引导我国资本健康发展进行集体学习，重申坚持“两个毫不动摇”，强调发挥资本作为重要生产要素的积极作用。梳理过往政策出台历程，我们发现中央政策具有明显的延续性。股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告21)教育领域：2021 年 3 月 6 日，习总书记看望了参加全国政协十三届四次会议的医药卫生界、教育界委员，并参加联组会，强调要“全面贯彻党的教育方针，坚持社会主义办学方向，坚持教育公益性原则，着力构建优质均衡的基本公共教育服务体系”，同时“对群众反映强烈的突出问题，对打着教育旗号侵害群众利益的行为，要紧盯不放，坚决改到位、改彻底”。3 月 9 日，史家胡同校长王欢在联组会向习总书记提出：“校外培训广告满天飞，制造焦虑、贩卖焦虑”，习总书记回应：“培训乱象，可以说是很难治理的顽瘴痼疾”。2021 年 5 月 21 日，习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第十九次会议，审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。2021 年 7 月24 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。2021 年 7 月 30 日，教育部办公厅发布《关于进一步明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围的通知》，明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围。2)未成年人保护领域：2021 年 3 月 9 日，史家胡同校长王欢在全国政协医药卫生界教育界联组会上向习总书记提出：“‘学生沉迷网络游戏’引发社会关注”，习总书记回应：“不仅是沉迷网络游戏的问题，网络上还有很多污七八糟的东西，未成年人心理发育不成熟，容易受到不良影响”。2021 年 6 月 1 日，新修订的《中华人民共和国未成年人保护法》开始施行，规定“不满 16 周岁不得开通网络直播”“平台应限制未成年人上网消费、打赏”等。2021 年 8 月 30 日，国家新闻出版署发布《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间。2022年 5 月 7 日，中央文明办、文化和旅游部、国家广播电视总局和国家互联网信息办公室联合发布《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》，明确禁止未成年人参与直播打赏，严控未成年人从事主播。3)平台经济反垄断领域：2020 年 1 月 2 日，市场监管总局发布《反垄断法修订草案(公开征求意见稿)》，增设对互联网经营者市场支配地位认定的规定，并将违法行为的处罚上限提高至上一年度销售额的10%。2020 年 12 月 24 日，市场监管总局发布公告，根据举报，依据《反垄断法》对阿里巴巴集团控股有限公司在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。2021 年 2 月 7 日，国务院反垄断委员会制定发布《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》。2021 年 4 月 10日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其 2019 年中国境内销售额 4557.12 亿元 4%的罚款，计 182.28 亿元。2021 年 10 月 8 日，市场监管总局依法对美团“二选一”垄断案作出行政处罚决定，责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金 12.89 亿元，并处以其 2020 年中国境内销售额 1147.48 亿元 3%的罚款，计 34.42 亿元。4)经营者集中领域：2020 年 10 月，市场监管总局发布《经营者集中审查暂行规定》。2020 月 12 月 14日，市场监管总局对“阿里巴巴投资收购银泰商业股权”“阅文集团收购新丽传媒股权”“丰巢网络收购中邮智递股权”未依法申报违法实施经营者集中案发布行政处罚决定书。此后，市场监管总局陆续对多起违法实施经营者集中案进行处罚。2021 年 7 月，市场监管总局依法禁止虎牙与斗鱼合并。表 1：互联网平台经济领域监管政