保险行业季度观察报告2022年第1期

保险行业季度观察报告 2022 年第 1 期 2022 2 保险业季度观察报 2022 年第 1 期 作者：金融评级一部 郎朗 谢冰姝 摘要： 2021 年以来，我国保险行业基本保持平稳发展态势，保险业务市场集中度仍较高，但行业竞争格局基本保持稳定；上市险企持续优化业务结构，加强审慎经营，投资收益率整体有所下滑。展望未来，人身险行业仍处于转型期，但经过近年来监管的持续整治，整体发展趋稳；财产险行业经过 2021 年车险综合费改后，车险业务发展趋稳，非车险业务收入占比或将持续提升；资金运用方面，险企持续审慎资产配置策略，加强保险资金服务实体经济，但受资本市场波动影响，险企投资收益水平承压；此外，自 2022 年一季度起，险企实施偿二代二期偿付能力监管规则，对保险公司风险管理水平的提升起到进一步促进作用，有助于保险公司偿付能力风险管理的提升，但仍需关注后续保险公司偿付能力变动情况。整体看，我国保险行业整体信用风险可控，展望未来一段时间内，行业信用水平将保持稳定。 关注： 1. 人身险行业 2021 年保费收入呈下滑态势，2022 年以来叠加疫情反复和保险行业代理人肃清行动，人身险业务保费收入变动情况仍需保持关注。 2. 2021 年车险费改的落地，财产险行业全年车险业务保费收入呈下滑态势，由于车险业务仍为财产险行业保费收入主要来源，需关注 2022 年车险业务保费收入变动情况；非车险业务呈现较好发展态势，对财产险公司保费收入贡献度不断提升，但 2022 年以来，受疫情及东航事件影响，仍需关注大型财险公司 2022 年赔付支出及盈利实现情况。 3. 2021 年第四季度，存在部分险企偿付能力风险评级不达标，在保险公司业务经营持续发展背景下，需关注保险公司偿付能力变动情况及其资本补充压力。 4. 受资本市场波动及险企投资策略调整等因素影响，2021 年主要上市险企投资收益率多呈下滑态势，2022 年以来，股市及资本市场波动较大，未来需关注险企投资收益实现情况。 3 展望： 1. 随着保险行业持续推进深化转型工作，保险行业整体业务结构得到持续优化，同时随着国民健康保障需求的增加，健康险业务收入增速持续增长，未来将保持良好发展态势。 2. 经过多年发展，人身险公司的业务结构转型已初见成效，加之我国社会养老三支柱体系的不断完善，未来社会养老产业或将迎来持续向好发展。 3. 偿二代二期工程自 2022 年初实行，将对保险公司风险管理水平的提升起到进一步促进作用，且险企均根据自身情况向银保监会申请其过渡期政策，有助于保险公司持续稳健经营发展。 4. 保险公司资本补充债券的持续发行，加之 2021 年《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知（征求意见稿）》的发布，进一步拓宽了保险公司资本补充渠道，促进保险业持续稳定发展。 4 1、2021 年保险业务收入分析 (1) 人身险公司保险业务收入情况分析 2021 年以来，受代理人流失、重疾险产品范围变更转换等因素的影响，人身险业务原保险保费收入同比有所下滑；但随着居民对长期保障型健康险需求的增长，健康险保费收入规模及占人身险原保险保费收入的比重有所提升。2021 年以来，随着新冠疫情的反复，代理人营销渠道持续受阻，代理人队伍存在人员流失情况；另一方面，由于 2021 年年初重疾险产品范围变更转换，使得 2020 年末存在短期内的重疾险产品销售透支，2021 年年初传统保障类主要产品重疾险的开门红销售难度明显加大，销售量较上年同期明显下降。2021 年，人身险业务原保险保费收入 3.12 万亿元，同比下滑1.42%。其中，普通寿险实现原保险保费收入 2.36 万亿元，同比下滑 1.71%；健康险业务实现原保险保费收入 0.71 万亿元，同比增长 0.14%。 人身险行业市场集中度仍处于较高水平；头部险企排名相对稳定，部分险企市场排名有所变动。2021 年，人身险行业市场集中度仍保持在较高水平，2021 年市场份额排名前 10 的人身险公司市场份额共计 60%左右。头部险企依托于在产品体系、销售渠道、品牌影响力等方面的绝对优势，在监管趋严及新冠肺炎疫情持续反复的背景下仍保持相对稳定的市场份额。从市场份额排名来看，2021 年前四大人身险公司市场排名保持稳定;从保险业务收入增速来看，2021 年中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司及前海人寿保险股份有限公司保险业务收入呈负增长态势。 表 1 2021 年市场排名前 10 寿险公司保险业务收入情况表 排名 名称 保险业务收入（亿元） 保险业务收入增速（%） 1 中国人寿保险股份有限公司 6183.27 0.99 2 中国平安人寿保险股份有限公司 4570.35 -4.00 3 中国太平洋人寿保险股份有限公司 2116.85 -0.13 4 新华人寿保险股份有限公司 1634.70 2.48 5 泰康人寿保险股份有限公司 1647.84 10.09 6 太平人寿保险股份有限公司 1491.30 2.47 7 中国人民人寿保险股份有限公司 961.88 0.00 8 中邮人寿保险股份有限公司 858.09 4.65 9 富德生命人寿保险股份有限公司 807.50 32.85 10 前海人寿保险股份有限公司 718.41 -8.30 数据来源：数据来自 wind 及保险行业协会网站，联合资信整理 (2) 财产险公司保险业务收入情况分析 2021 年以来，在车险综合改革持续推行的背景下，车险业务拓展压力加大，叠加 5 国内新车销量低迷，财产险公司保费收入增长乏力；短期健康险、责任保险、农业保险等非车险险种保费收入快速增长，对财产险公司保费收入规模的贡献度持续提升。2021 年，在宏观经济下行、居民购买欲望下降、购置补贴力度下降以及部分城市限购限号等因素的持续影响下，我国新车产销量仍处低迷，车险保费收入增速的持续下降导致财产险原保险保费收入增速持续放缓。2021 年作为车险改革实施的第一个完整年度，“降价、增保、提质”的阶段性目标得以实现，车险定价水平明显下降、责任限额及赔付率有所上升，导致车险业务拓展压力加大，叠加国内新车销量低迷，财产险公司保费收入增长乏力。2021 年，财产险业务保费收入 1.37 万亿元，同比增长 2.71%。产品结构方面，商业车险仍然是财产保险中占比最高的险种；短期健康险、责任保险、农业保险等非车险险种保费收入的快速增长，对财产险公司保费收入规模的贡献度持续提升。2021 年，全国车险保费收入 7773 亿元，同比下降 5.72%；健康险保费收入1378 亿元，同比增长 23.70%，已成为财产险公司的第二大险种；农业保险业务实现原保险保费收入 976 亿元，同比增长 19.75%。 财产险市场竞争格局变化不大，行业市场集中度高，头部险企排名稳定。2021 年，保费收入排名前 10 的财产险公司市场份额占比在 85%左右，其中前 3 大财产险公司市场占比保持在 60%以上，市场集中度高。从保险业务收入增速来看，2021 年中国平安财产保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司保险业务收入呈下滑状态。 表 2 2021 年市场排