清洁电器4月月报：石头追觅份额提升明显，科沃斯抖音渠道放量

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金家电指数 1540 沪深 300 指数 3989 上证指数 3084 深证成指 11160 中小板综指 11229 相关报告 1.《白电行业深度-产品&供应链视角深度拆解冰箱升级路径》，2022.5.12 2.《iRobot 公布 22Q1 业绩-W18 周观点》，2022.5.8 3.《空调排产信号积极，财报收官回暖可期-W17 周观点》，2022.5.4 4.《春日的骄阳，与浪底的金沙-21 年年报&22 年一季报总结》，2022.5.3 5.《关注年报&一季报行情-W16 周观点》，2022.4.24 谢丽媛 分析师 SAC 执业编号：S1130521120003 xieliyuan＠gjzq.com.cn 贺虹萍 分析师 SAC 执业编号：S1130522010004 hehongping＠gjzq.com.cn 邓颖 联系人 dengying＠gjzq.com.cn 清洁电器 4 月月报：石头追觅份额提升明显，科沃斯抖音渠道放量 奥维云网月度清洁电器数据出炉  清洁行业维度：4 月有所承压。21 年 4 月清洁电器线上销售额同比-20.04%，其中销量-21.04%，均价+1.44%；线下销售额同比-10.70%，其中销量-23.55%，均价+12.76%，整体表现略显疲软，或受疫情影响明显。细分产品来看，扫地机与洗地机依旧为清洁电器重要子类，4 月全渠道扫地机销售额占比 40%，洗地机销售额占比 26%。扫地机：线上销售额同比-24.72%，主要系自清洁成为行业主流配臵带来的产品结构升级；洗地机：保持快增态势，线上销售额同比+33%，线下销售额同比+84%。  扫地机：G10S 产品跻身热销榜首，石头品牌份额提升明显。21 年 4 月扫地机全渠道品牌格局中，石头品牌以 33%的销额份额跻身行业第一，对应销售额同比增长 46%，主要系新品 G10S 正式发售放量推动；科沃斯品牌受渠道布局的分散化（22 年以来加强抖音、线下渠道的布局）及新品节奏等销额份额降至 32%。从细分产品来看，4 月线上扫地机市场畅销前五机型均为自清洁型产品，其中石头 G10S 凭借突出性能表现以 22.7%（销额占比）及15.4%（销量占比）位居行业第一。  洗地机：添可龙头地位巩固，追觅份额提升明显。21 年 4 月洗地机全渠道格局中，添可以 52%的销额份额位居行业第一，目前来看添可龙头优势巩固，份额已基本稳定，保持在 50%以上。另外 4 月追觅品牌份额提升明显，单月突破双位数占比。从畅销机型来看，线上洗地机市场热销产品前五中添可占据 4 席，其中添可芙万 3.0 以 12.7%的销额占比位居行业第一。 抖音渠道数据跟踪  抖音渠道：品牌加码布局，科沃斯等放量明显。21 年 4 月抖音渠道生活电器类目中添可、科沃斯、追觅品牌销售额位居行业前三，另外海尔、石头销售额亦超过 0.25 亿元。具体产品来看，添可芙万 3.0、追觅 H12 和科沃斯T10 TURBO 为热销前三产品。 投资建议  我国清洁电器渗透率仍有充足提升空间，扫地机与洗地机仍是重要细分赛道，未来有望保持健康发展。受疫情影响销售运输受阻，4 月清洁电器表现略有承压，但不改行业长期发展趋势。品牌端，石头品牌凭借 G10S 新品份额提升迅速（奥维口径：以 33%销额份额首次跻身扫地机第一）；科沃斯：受渠道布局分散化（加强抖音、线下布局），抖音渠道目前放量明显，4 月添可与科沃斯品牌位居生活电器销额榜单前列，故奥维口径科沃斯数据参考性质有所削弱。建议积极关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯。 风险提示  清洁电器渗透率不及预期；行业竞争明显加剧；新品表现不及预期；原材料及组件价格大幅上涨风险；疫情反复风险；宏观经济下行。 1405153216591786191220392166210517210817211117220217国金行业 沪深300 2022 年 05 月 15 日 消费升级与娱乐研究中心 家电行业研究 买入 (维持评级) ) 行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1. 清洁电器：石头实现逆势高增，添可龙头地位巩固 ...................................3 1.1 清洁电器：扫地机量减价增，洗地机保持快增 .......................................3 1.2 品牌格局：石头份额提升明显，添可龙头地位稳定 ................................4 2. 抖音渠道：科沃斯、追觅品牌表现优异.....................................................5 3. 投资建议 ..................................................................................................6 4. 风险提示 ..................................................................................................6 图表目录 图表 1：清洁电器线上销售额及同比 ...............................................................3 图表 2：清洁电器线下销售额及同比 ...............................................................3 图表 3：清洁电器细分产品销售额占比............................................................3 图表 4：扫地机品类主要品牌销售额份额 ........................................................4 图表 5：扫地机品类主要品牌销售额同比增速 .................................................4 图表 6：扫地机线上渠道畅销机型 TOP5.........................................................4 图表 7：洗地机市场添可销售额份额 ...............................................................5 图表 8：洗地机线上渠道畅销机型 TOP5.........................................................5 图表 9：抖音渠道生活电器主要品牌销售额（万元）..