国内稳经济政策密集出台，鲍威尔大放“鹰”词

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2022 年 04 月 22 日 证 券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（4.18-4.22） 国内稳经济政策密集出台，鲍威尔大放“鹰”词 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  一周大事记 国内：多部门密集出台稳定经济政策，融资平台政策表述边际放松。4 月 18日，刘鹤部署打通物流堵点、金融支持物流运输和促进供应链稳定等方面十项举措，有望加快恢复物流畅通和供应链稳定；同日，监管部门要求地方在 6月底前完成大部分新增专项债的发行工作，在三季度完成剩余额度的发行，今年新增专项债发行进度明显加快，预计 2季度较快发行节奏有望持续；同日，两部门印发通知提出加强金融服务、加大支持实体经济力度的 23 条政策举措，部署货币政策充足发力，对融资平台公司监管表述边际有所放松，对各省市刺激楼市亦给予一定的认可；19日数据显示，一季度中央企业平稳运行，同时 3月份以来面临超预期下行压力，下一步国资委和央企将继续围绕稳增长和防风险两条主线开展工作；20日，LPR最新结果发布，LPR连续三个月保持不变，市场对于降息的预期再度落空，但平均贷款利率持续下降，后续央行将继续加大再贷款等结构性货币政策工具的支持力度；同日，银保监会等印发通知，提出在项目配套融资、优化还款安排、ABS 和 REITs 发行、保险公司参与、存量债务风险化解等方面加大对公路交通发展的市场化融资支持，交通基础设施领域融资政策迎边际放松，REITs 有望快速扩容；21日，国务院发布《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》，第一次明确了个人养老金制度的相关规范，预计下一步相关部门还将发布细则，进一步明确税收减免等政策。 海外：世行大幅下调全球经济增速预期，美联储较大可能 5月加码紧缩政策。当地时间 4 月 18 日世行行长表示，将 2022 年全球经济增长预估从 1 月时预测的 4.1%下调至 3.2%，并将在未来几周内讨论总额约 1700亿美元的危机应对计划，目前多个国家陷入债务困境，不排除世行进一步下调增长预期的可能性；当地时间 18 日，圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储需要迅速采取行动，应进行多次 50基点的加息，21日鲍威尔也表示倾向 5月加息 50个基点，美联储在 5月份加码紧缩政策的可能性较大，但因俄乌局势仍然胶着面临一定不确定性；当地时间 19 日，欧央行公布经济预期调查，由于俄乌冲突对经济的打击，将欧元区今、明下调至 2.9%和 2.3%，另外通胀预期翻倍，欧元区货币政策或逐渐收紧；20 日，博鳌亚洲论坛发布旗舰报告，基于亚洲经济发展内生动力、中国经济长期趋势向好态势不变等原因，预计亚洲 2022 年的经济增速仍能达到 4.8%，高于 IMF 对全球的预期；当地时间 20 日，美联储经济状况褐皮书显示，美国经济温和扩张，就业温和增长、需求依然强劲，供应链问题仍存，或将进一步推升通胀，成本和供应链问题亦是美国经济恢复的重要扰项。  高频数据：上游：布伦特原油、铁矿石和阴极铜价格分别上升周环比上升1.43%、1.27%和 1.30%；中游：高炉开工率本周回落 2.38个百分点；下游：房地产销售周环比上升 22.72%，汽车周度零售表现不强；物价：蔬菜价格周环比下降 2.56%、猪肉价格周环比回升 1.29%。  下周重点关注：美国 3 月商品贸易帐（周三）；美国一季度实际 GDP 年化季环比初值、日本央行政策利率（周四）；欧元区一季度 GDP（周五）；中国 4月制造业 PMI、非制造业 PMI（周六）。  风险提示：疫情形势进一步恶化，地缘政治影响超预期，海外通胀高企。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 联系人：冯法伟 电话：18817873386 邮箱：ffw@swsc.com 联系人：王润梦 电话：010-57631299 邮箱：wangrm@swsc.com.cn 相 关研究 1. 疫情散发、政策加力，回弹或在即——3 月经济数据点评 (2022-04-19) 2. 芳林新叶催陈叶，REITs 的天时地利 (2022-04-18) 3. 海外动，“以我为主”下宏观政策加力在即 (2022-04-15) 4. 平稳的数据中，地缘政治影响波澜起——1-3 月贸易数据点评 (2022-04-13) 5. 宽信用总量起，稳增长仍可期——3 月社融数据点评 (2022-04-12) 6. 疫情与地缘冲突之下，通胀走向何方？——3 月通胀数据点评 (2022-04-11) 7. 国内政策春风频频吹，欧美紧缩预期再度升 (2022-04-08) 8. 地缘政治下，如何看大宗商品与通胀？ (2022-04-06) 9. 稳增长政策早出快出，投资端加速可期 (2022-04-01) 10. 春寒之后，暖意何时现？——3 月 PMI数据点评 (2022-03-31) 6604 宏 观周报（4.18-4.22） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 一周大事记 ..................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 国内：多部门密集出台稳定经济政策，融资平台政策表述边际放松.................................................................................. 1 1.2 海外：世行大幅下调全球经济增速预期，美联储较大可能 5 月加码紧缩政策................................................................ 4 2 国内高频数据 ................................................................................................................................................................................................ 7 2.1 上游：原油价格、铁矿石、阴极铜价格周环比均上升 ............................................................................................................ 7 2.2 中游：螺纹钢价格周环比上升，水泥价格指数周环比下降 .....