新材料行业周报：OLED渗透率快速提升，上游材料充分受益

化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 化工 2022 年 04 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《化工行业周报-海外供给扰动不断，关注化肥行业投资机会》-2022.4.10 《新材料行业周报-功能性硅烷用途广泛，含硫硅烷大有可为》-2022.4.10 《新材料行业周报-濮阳惠成、阿科力业绩超预期，FEP 需求空间广阔》-2022.4.4 OLED 渗透率快速提升，上游材料充分受益 ——新材料行业周报 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） 毕挥（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 gongdaolin@kysec.cn 证书编号：S0790522010001 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790121070017 ⚫ 本周（4 月 11 日-4 月 15 日）行情回顾 新材料指数下跌 6.44%，表现弱于创业板指。OLED 材料跌 6.36%，半导体材料跌 6.26%，膜材料跌 6.85%，添加剂跌 0.38%，碳纤维跌 9.39%，尾气治理跌 2.81%。涨幅前五为瑞丰新材、科思股份、*ST 乐材、苏博特、江化微；跌幅前五为永太科技、裕兴股份、凯赛生物、碳元科技、金宏气体。 ⚫ 新材料周观察：OLED 渗透率快速提升，上游材料充分受益 OLED 是新一代显示技术，在重量、厚度、柔性显示和透明显示等方面优势明显，对 TFT-LCD 面板的替代趋势逐渐加强，AMOLED 面板是其主要产品。智能手机是 OLED 面板最主要的应用场景，据和辉光电招股书数据，2019 年 AMOLED 面板下游应用中智能手机占比 80.34%。随着折叠屏手机兴起，OLED 面板柔性可折叠的特性将进一步提升其在智能手机中的渗透率。据和辉光电招股书数据，2023 年 AMOLED 面板在全球智能手机中的渗透率有望达到 45.73%。全球AMOLED 面板生产制造主要集中在韩国和中国大陆，国内以京东方为首的OLED 面板企业规划或在建多条产线，随着产线投产和爬坡完成，国内产能将得到充分释放，全球市占率有望不断提升。OLED 面板上游材料包括 OLED 中间体、升华前材料和终端材料等，OLED 面板放量带动上游材料迅速发展。濮阳惠成产品包括 OLED 有机光电材料中间体，公司通过不断改进合成工艺以降低生产成本，同时大力开发 OLED 功能材料。万润股份产品包括 OLED 有机光电材料中间体、升华前材料和成品材料，控股子公司三月科技的 OLED 成品材料通过下游客户验证并实现供应，控股子公司九目化学在烟台化工园区启动“OLED 显示材料及其他功能性材料项目”。瑞联新材已实现对主要 OLED 终端材料的全覆盖，产品已覆盖第一、二代发光材料，且均实现规模化销售。此外，公司积极开展第三代发光技术的相关研发工作，与包括 Dupont 等 10 家国际领先的 OLED终端材料企业建立了长期合作关系。受益标的：濮阳惠成、万润股份、瑞联新材。 ⚫ 重要公司公告及行业资讯 【斯迪克】公司 2021 年实现营收 19.84 亿元，同比增长 28.89%；实现归母净利润 2.10 亿元，同比增长 15.59%。公司2022年一季度预计实现归母净利润 1783.08–1901.95 万元，同比增长 200-220%。 【彤程新材】公司 2021 年实现营收 23.08 亿元，同比增长 12.83%；实现归母净利润 3.27 亿元，同比下降 20.44%。 ⚫ 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0 到 1 的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：昊华科技、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、宏柏新材、蓝晓科技、松井股份等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -31%-15%0%15%31%46%62%2021-042021-082021-12化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 新材料周观察：OLED 渗透率快速提升，上游材料充分受益 ......................................................................................... 4 2、 本周新材料股票行情：6.45%个股周度上涨 ...................................................................................................................... 8 2.1、 重点标的跟踪：继续看好斯迪克、利安隆、濮阳惠成等 ...................................................................................... 8 2.2、 公司公告统计：斯迪克发布 2021 年业绩快报等 .................................................................................................... 9 2.3、 股票涨跌排行：瑞丰新材、科思股份等领涨........................................................................................................ 10 3、 本周板块行情：新材料指数跑输创业板指 2.17% ........................................................................................................... 11 4、 产业链数据跟踪：3 月 32 寸液晶面板价格同比持平...................................................................................................... 13 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： OLED 是一种自主发光的新一代平板显示技术 ..........................................................