电子行业周报：透视疫情影响，上海半导体企业应对措施分析

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 电子行业周报 20220411 透视疫情影响，上海半导体企业应对措施分析 2022 年 04 月 11 日 [Table_Summary]  市场回顾 本周（4.6-4.8）电子板块涨跌幅为-4.6%，相对沪深 300 指数涨跌幅-3.5pct。本周电子行业子板块涨跌幅分别为面板-1.93%、PCB-3.61%、半导体设备-3.70%、半导体材料-3.72%、其他电子零组件Ⅲ-3.75%、安防-3.91%、显示零组-4.42%、LED-4.93%、集成电路-4.95%、消费电子组件-4.97%、被动元件-6.31%、消费电子设备-6.41%、分立器件-8.60%。  行业新闻  荣耀在千元级 5G 市场推出荣耀 Play6T  西班牙计划投入 124 亿美元，大力发展半导体  第二季度面板价格走弱，TrendForce 预期面板厂将扩大减产  亚马逊、ASML、台积电和 ADI 等计划联合研发下一代 AI 芯片  公司新闻  华虹半导体 2021 年实现营收 16.31 亿美元，同比增长 69.6%；归母净利润 2.62亿美元，同比增长 162.9%  斯达半导 2021 年实现营收 17 亿，同比增长 77%；归母净利润 3.98 亿元，同比增长 120%  英集芯首次发行价格为 24.23 元/股，发行日期为 4 月 8 日，预计募集资金总额 10.18 亿元，按发行后总股本计算发行市盈率为 164.30 倍  立昂微预计 22Q1 实现归母净利为 2.15 亿-2.45 亿，同比增长 184%-223%  本周观点 疫情影响下，上海半导体企业的生产经营情况成为市场关注的重点。我们通过产业链调研详细分析了各厂商的防疫措施及产业链影响。整体而言，我们看到上海半导体企业在本轮疫情中展现了强大的韧性。在力保生产经营正常的同时，也不乏对员工的人文关怀。我们坚定看好国产半导体的长线发展，前期半导体板块回调幅度较大，当前 TTM-PE 仅有 44 倍，接近 19 年年初的水平，建议积极关注。  风险提示：外围环境引发需求波动；疫情持续时间超预期的风险等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 688187 时代电气 49.10 1.42 1.62 1.95 35 30 25 推荐 300373 扬杰科技 68.02 1.49 1.94 2.45 46 35 28 推荐 688798 艾为电子 157.98 2.12 2.62 4.02 75 60 39 推荐 300327 中颖电子 58.38 1.19 1.66 2.12 49 35 28 推荐 688385 复旦微电 51.01 0.63 0.86 1.11 81 59 46 推荐 688037 芯源微 137.79 0.92 1.75 2.45 150 79 56 推荐 603297 永新光学 97.98 2.38 2.54 3.42 41 39 29 推荐 002036 联创电子 13.59 0.28 0.47 0.79 49 29 17 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测 （注：股价为 2022 年 4 月 8 日收盘价；联创电子 2021 年 EPS 为民生证券预测数据，扬杰科技、艾为电子、永新光学 2021 年 EPS 为业绩快报数据） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 方竞 执业证号： S0100521120004 电话： 15618995441 邮箱： fangjing@mszq.com 分析师： 李少青 执业证号： S0100522010001 电话： 18616987704 邮箱： lishaoqing@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.汽车电子月跟踪：市场回调不改景气赛道，坚守汽车电子科技股长期价值 2.行业事件点评：ST 再发涨价函，功率、模拟、MCU 景气度持续 3.芯片设计动态跟踪：MCU 渠道价格反弹，把握汽车工控市场破局机遇 4.电子行业点评：电子板块强势反弹，原因分析及后市展望 5.行业事件点评:英飞凌涨价提示，把握功率反攻机遇 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业周报/电子 目 录 1 本周观点：透视疫情影响，上海半导体企业应对措施分析......................................................................................... 3 1.1 晶圆厂：上海 20 条达产/待建产线，主要晶圆厂正常生产中 .................................................................................................. 3 1.2 封测厂：无 A 股上市公司，部分厂区受疫情影响较大 .............................................................................................................. 4 1.3 芯片设计公司：居家办公不影响整体研发进展，芯片交付有预案 .......................................................................................... 4 1.4 设备材料公司：各大企业运营正常，几乎不受疫情影响 ........................................................................................................... 5 2 市场行情回顾........................................................................................................................................................... 7 3 行业新闻 ................................................................................................................................................................. 8 3.1 消费电子 ...........................................................