计算机行业周观点：关注一季报高景气赛道

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2022 年 04 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业周报-周观点：龙头性价比逐渐显现》-2022.4.3 《行业周报-周观点：寻找一季报高景气方向》-2022.3.27 《行业周报-周观点：关注反弹的几个方向》-2022.3.20 周观点：关注一季报高景气赛道 ——行业周报 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 ⚫ 市场回顾：本周（2022.4.6-2022.4.8），沪深 300 指数下滑 1.06%，计算机指数下滑 3.77%。 ⚫ 周观点：关注一季报高景气赛道 （1）弱市场环境下，市场对一季度的关注度更高 计算机板块公司收入与利润存在明显的季节性，一季度收入占全年收入比重往往在 10%-15%左右，同时公司在经营中产生大部分费用基本在全年平均发生，因此一季度利润占全年利润比重更低，而且有部分公司一季度基本处于亏损状态。3 月份以来上海、深圳等地疫情反复，受客户招投标延后、项目实施受限等方面的影响，很多公司一季报增速存在不确定性。因此，尽管占比较低，在当前的弱市场环境下，市场追求确定性，对板块一季报情况更为关注。 从行业来说，要重点关注高景气的细分赛道。在宏观经济环境和疫情影响下，仍有亮眼业绩表现的赛道，可以对全年的景气度提供背书。对个股而言，关注重心应该是收入/合同情况，而非利润情况。由于一季度收入和利润绝对额较低，2021年很多公司人员增长较快，不可避免带来费用的增加，从而带来利润端的压力。 （2）重视高景气赛道：行业信创、遥感卫星应用、智能网联汽车等 结合 2021 年业绩快报及部分公司披露的一季度预告，我们认为要重视以下几个方向：行业信创领域，我们此前提出 2022 年将成为行业信创元年，在更为市场化的竞争环境中，有技术实力的公司将崭露头角。遥感卫星应用领域，根据中科星图一季报预告，收入预计增长 40%-55%；航天宏图在手合同和新签合同饱满，一季报有望实现亮眼业绩。智能网联汽车领域，汽车智能化、网联化大势所趋，汽车电子电气架构变革将带来产业链价值重构。产业互联网领域，国联股份已披露一季报预告，业绩持续高增长；中控技术、中望软件、赛意信息等有望持续受益于工业软件国产化的趋势。 ⚫ 投资建议： （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融 IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源 IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 ⚫ 风险提示：政策推进不及预期；IT 投入不及预期；行业竞争加剧。 -31%-21%-10%0%10%21%2021-042021-082021-12计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 股票报告网行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：关注一季报高景气赛道 ........................................................................................................................................ 3 2、 公司动态：浪潮信息发布 2021 年年报 .............................................................................................................................. 4 2.1、 业绩前瞻：浪潮信息发布 2021 年年报 ................................................................................................................... 4 2.2、 投资及股权转让：中国软件与关联方共同投资设立有限合伙企业 ...................................................................... 4 2.3、 股权激励：信息发展发布第二期员工持股计划（草案） ...................................................................................... 5 2.4、 其他动态：超图软件董事长增持公司股份 ............................................................................................................. 5 3、 行业一周要闻：高通公司完成从 SSW Partners 收购 Arriver 业务 ................................................................................... 5 3.1、 国内要闻：高德地图上线“智能避堵”功能，动态引导用户躲避眼前拥堵 .......................................................... 5 3.2、 海外动态：高通公司完成从 SSW Partners 收购 Arriver 业务 ................................................................................ 6 4、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 6 图表目录 表 1： 浪潮信息等发布 2021 年年报 ......................................................