计算机行业周观察：“十四五”能源规划强调储能，关注电网信息化相关机会

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2022 年 03 月 27 日 推荐（维持） 计算机行业周观察 20220327 TMT 及中小盘/计算机 ❑ 近期，国家针对新能源发展的相关规划频出，尤其储能发展相关政策持续加码，同时对电网智能化等方面做了明确要求。本周，我们根据近期的新能源发展相关政策导向，对相关受益的计算机企业进行了梳理。 ❑ 电化学储能有望快速增长，有助于激发储能系统需求增长。新能源发电因其具有较强的间歇性、波动性和随机性，高峰时段端置信容量有限，导致电力平衡困难，尤其在极端天气条件下，新能源发电受限，设备耐受力脆弱，持续可靠供电面临困难。规模化储能建设可以有效解决解决新能源并网痛点，将成为新能源大规模并网的重要支撑：电化学储能可多时间尺度供电，响应快速，调节灵活，是解决大量新能源并网引起的电力平衡问题和系统稳定性风险的关键支撑技术。根据CNESA 统计，截至 2020 年底，中国电化学储能的累计装机规模为 3269MW，随着新能源为主体的新型电力系统的建设，2025 年电化学储能累计规模有望达到55.9GW，2020-2025 年 CAGR 约为 76.44%，电化学储能规模有望快速增长。在电化学储能规模快速增长下，有望带动相关储能系统需求持续增长，储能系统主要应用于电源侧、电网侧和用户侧，用于提升新能源并网消纳能力、电源调峰调频能力，电网灵活调节和应急支撑能力，用户侧峰谷调节能力，以解决新能源并网时因其随机性和波动性对电网的冲击。其中电池系统和储能 EMS 是储能系统的核心，分别决定了储能系统的存储容量和协调控制能力，是储能的关键技术应用。 ❑ 南网科技作为国内储能信息化龙头，背靠南方电网，已有多项国家级储能项目标杆案例落地。公司作为南方电网旗下上市公司，在储能信息化有较强技术储备，核心技术包括储能热管理及消防技术、电力电子系统高精度建模及测试技术、能量管理及优化控制技术等。公司自研了行业内首个统一开放的智能配用电终端操作系统“丝路 InOS”，填补了国内可实用化的智能电表操作系统的空白，安装了丝路 InOS 的智能电表具备了 APP 远程操控的能力。公司同时拥有“电源特级调试资质”和“电网特级调试资质”，具备提供电力能源系统从电源、电网到用户侧的全链条的技术服务能力，具备承接国家级储能项目的能力，已有国家级标杆案例落地，如参与了全球首例由电化学储能系统黑启动 9F 级重型燃机项目等，公司近期也陆续中标千万与过亿级大型订单项目。 ❑ 新型电力体系需要源网荷储一体化发展，能源互联网是重要发展路径。源网荷储一体化发展，有助于大幅提升电力系统平衡调节能力。其中以“大云物移智链”为核心的能源互联网，是源网荷储一体化的重要发展路径，我们对部分受益企业进行了梳理：云涌科技作为电力信息安全龙头，是国内较早将嵌入式技术应用于工业互联网信息安全领域的公司之一，在当前主网国产替代叠加产品升级迭代需求下，电力信息安全主业有望迎增量空间；同时，新能源并网叠加电力物联网发展，配网侧安全需求提升，充电桩 TCU 等新业务也有望迎来放量。远光软件作为老牌电力信息化厂商，国网电商入主后，股东优势明显；公司已经具备服务能源互联网全环节数字化能力，有望紧抓国网数字化机遇，驱动智慧能源业务进入收获期。朗新科技在用电服务信息化领域龙头地位稳固，其能源互联网平台近些年快速发展；在充电桩运营与光伏运营等领域规模持续领先，有望形成 B/G 端与 C端双轮驱动。国网信通（环保组覆盖）积极发力电力数字化、储能及充电站运维领域；背靠国家电网，有望深度参与储能电站规划策划，强化储能业务发展优势。 ❑ 风险提示：1、技术创新不及预期；2、行业竞争加剧。 占比% 股票家数（只） 245 5.3 总市值（亿元） 24231 3.1 流通市值（亿元） 19179 2.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -11.0 -12.4 -6.0 相对表现 -2.3 1.5 9.2 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《长坡厚雪，空间可期——智能矿山产业梳理》2022-03-25 2、《计算机行业周观察 20220320—当前计算机板块估值水平如何？》2022-03-20 3、《计算机行业周观察 20220313—一季报前瞻及数字身份证产业梳理》2022-03-13 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn -30-20-1001020Mar/21Jul/21Nov/21Mar/22(%)计算机沪深300“十四五”能源规划强调储能，关注电网信息化相关机会 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2022 年 03 月 27 日 推荐（维持） 计算机行业周观察 20220327 TMT 及中小盘/计算机 ❑ 近期，国家针对新能源发展的相关规划频出，尤其储能发展相关政策持续加码，同时对电网智能化等方面做了明确要求。本周，我们根据近期的新能源发展相关政策导向，对相关受益的计算机企业进行了梳理。 ❑ 电化学储能有望快速增长，有助于激发储能系统需求增长。新能源发电因其具有较强的间歇性、波动性和随机性，高峰时段端置信容量有限，导致电力平衡困难，尤其在极端天气条件下，新能源发电受限，设备耐受力脆弱，持续可靠供电面临困难。规模化储能建设可以有效解决解决新能源并网痛点，将成为新能源大规模并网的重要支撑：电化学储能可多时间尺度供电，响应快速，调节灵活，是解决大量新能源并网引起的电力平衡问题和系统稳定性风险的关键支撑技术。根据CNESA 统计，截至 2020 年底，中国电化学储能的累计装机规模为 3269MW，随着新能源为主体的新型电力系统的建设，2025 年电化学储能累计规模有望达到55.9GW，2020-2025 年 CAGR 约为 76.44%，电化学储能规模有望快速增长。在电化学储能规模快速增长下，有望带动相关储能系统需求持续增长，储能系统主要应用于电源侧、电网侧和用户侧，用于提升新能源并网消纳能力、电源调峰调频能力，电网灵活调节和应急支撑能力，用户侧峰谷调节能力，以解决新能源并网时因其随机性和波动性对电网的冲击。其中电池系统和储能 EMS 是储能系统的核心，分别决定了储能系统的存储容量和协调控制能力，是储能的关键技术应用。 ❑ 南网科技作为国内储能信息化龙头，背靠南方电网，已有多项国家级储能项目标杆案例落地。公司作为南方电网旗下上市公司，在储能信息化有较强技术储备，核心技术包括储能热管理及消防技术、电力电子系统高精度建模及测试技术、能量管理及优化控制技术等。公司自研了行业内首个统一开放的智能配用电终端操作系统“丝路 InOS”，填补了国内可实用化的智能电表操作系统的空白，安装了丝路 InOS 的智能电表具备了 APP 远程操控的能力。公司同时拥有“电源特级调试资质”和“电网特级调试资质”，具备提供电力能源系统从电源、电网到用户侧的全链条的技术服务能力，具备承接国家级储能项目的能力，已有国家级标杆案例落地，如参与了全球首例由电化学储能系统黑启动 9F 级重型燃机项目等