通信行业：国家强力推进“东数西算”，两套生态链下的投资逻辑

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 国家强力推进“东数西算”，两套生态链下的投资逻辑 方正证券研究所证券研究报告 重大行业事件点评报告 行业研究 通信行业 2022.03.24/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 李宏涛 登记编号： S1220522030002 [Table_Author] 联系人： 刘子睿 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 115 总股本(亿股) 3926.82 销售收入(亿元) 21017.05 利润总额(亿元) 2375.90 行业平均 PE 112.77 平均股价(元) 19.49 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] -19%-12%-5%2%9%16%2021/32021/62021/92021/12通信沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《中国电信：5G 红利带来业绩增长，投资变向塑造第二增长极》2022.03.22 《中兴通讯：5G 投资仍在高点，产品线扩展与管理提升保证持续增长》2022.03.13 《东数西算进一步助推 IDC 行业景气度提升》2022.02.23 《方正证券通信行业 2022 年年度策略报告-融合新生，拾级而上》2022.01.20 事件描述 近日国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《关于同意京津冀、长三角、粤港澳、成渝等地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》，以深化数据要素市场化配置改革为核心，优化数据中心建设布局，推动算力、算法、数据、应用资源集约化和服务化创新，对于全面推动“东数西算”，支撑各行业数字化升级和产业数字化转型具有重要意义。 核心要点 1、各区域枢纽节点启动建设，全面推动“东数西算”。 《复函》同意各区域启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。并要求各区域充分发挥本区域在市场、技术、人才、资金等方面的优势，发展高密度、高能效、低碳数据中心集群，提升数据供给质量，优化东西部间互联网络和枢纽节点间直连网络，通过云网协同、云边协同等优化数据中心供给结构，扩展算力增长空间，实现大规模算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续。 同时要求各区域根据能源结构、产业布局、市场发展、气候环境在区域内部优化网络、能源等配套资源，引导数据中心集群化发展；汇聚联通政府和社会化算力资源，构建一体化算力服务体系；完善数据流通共性支撑平台，优化数据要素流通环境；牵引带动数据加工分析、流通交易、软硬件研发制造等大数据产业生态集聚发展。 2、明确枢纽内数据中心集群，平衡算力资源部署。 《复函》要求各枢纽内规划设立数据中心集群。要求京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群；长三角枢纽规划设立长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群和芜湖数据中心集群；粤港澳大湾区枢纽规划设立韶关数据中心集群；成渝枢纽规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群，用以优化算力布局，积极承接区域内实时性算力需求，引导温冷业务向西部迁移，构建辐射区域内乃至周边地区的实时性算力中心。 此次《复函》明确支持大型、超大型集群数据中心建设，鼓励更高效能数据中心建设。规划避免了过度市场竞争，我们认为高效能、且坐落于枢纽节点区域内的数据中心将充分受益。建议关注：宝信软件、光环新网、奥飞数据。 3、建设高效能、绿色低碳数据中心，配套场景、应用同步发展。 《复函》给出各枢纽内数据中心集群应抓紧完成起步区建设目标：数据中心平均上架率不低于 65%。数据中心电能利用效率指标控制在 1.25 以内，可再生能源使用率显著提升。网络实现动态监测和数网协同，服务质量明显提升，电力等配套设施建1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 国家强力推进“东数西算”，两套生态链下的投资逻辑 方正证券研究所证券研究报告 重大行业事件点评报告 行业研究 通信行业 2022.03.24/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 李宏涛 登记编号： S1220522030002 [Table_Author] 联系人： 刘子睿 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 115 总股本(亿股) 3926.82 销售收入(亿元) 21017.05 利润总额(亿元) 2375.90 行业平均 PE 112.77 平均股价(元) 19.49 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] -19%-12%-5%2%9%16%2021/32021/62021/92021/12通信沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《中国电信：5G 红利带来业绩增长，投资变向塑造第二增长极》2022.03.22 《中兴通讯：5G 投资仍在高点，产品线扩展与管理提升保证持续增长》2022.03.13 《东数西算进一步助推 IDC 行业景气度提升》2022.02.23 《方正证券通信行业 2022 年年度策略报告-融合新生，拾级而上》2022.01.20 事件描述 近日国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《关于同意京津冀、长三角、粤港澳、成渝等地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》，以深化数据要素市场化配置改革为核心，优化数据中心建设布局，推动算力、算法、数据、应用资源集约化和服务化创新，对于全面推动“东数西算”，支撑各行业数字化升级和产业数字化转型具有重要意义。 核心要点 1、各区域枢纽节点启动建设，全面推动“东数西算”。 《复函》同意各区域启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。并要求各区域充分发挥本区域在市场、技术、人才、资金等方面的优势，发展高密度、高能效、低碳数据中心集群，提升数据供给质量，优化东西部间互联网络和枢纽节点间直连网络，通过云网协同、云边协同等优化数据中心供给结构，扩展算力增长空间，实现大规模算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续。 同时要求各区域根据能源结构、产业布局、市场发展、气候环境在区域内部优化网络、能源等配套资源，引导数据中心集群化发展；汇聚联通政府和社会化算力资源，构建一体化算力服务体系；完善数据流通共性支撑平台，优化数据要素流通环境；牵引带动数据加工分析、流通交易、软硬件研发制造等大数据产业生态集聚发展。 2、明确枢纽内数据中心集群，平衡算力资源部署。 《复函》要求各枢纽内规划设立数据中心集群。要求京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群；长三角枢纽规划设立长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群和芜湖数据中心集群；粤港澳大湾区枢纽规划设立韶关数据中心集群；成渝枢纽规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群，用以优化算力布局，积极承接区域内实时性算力需求，引导温冷业务向西部迁移，构建辐射区域内乃至周边地区的实时性算力中心。 此次《复函》明确支持大型、超大型集群数据中心建设，鼓励更高效能数据中心建设。规划避免了过度市场竞争，我们认为高效能、且坐落于枢纽节点区域内的数据中心将充分受益。建议关