造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：1~2月国内新房销售同比降幅收窄，住宅竣工面积转为同比负增长

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，小家电板块表现相对强势。本周沪深 300 指数下跌0.94%，地产后周期各板块中，小家电板块本周上涨 0.20%，跑赢大盘 1.14pct，服务机器人、照明电工、白色家电、黑色家电、家具、厨房电器板块本周分别下跌3.51%、2.30%、2.02%、1.84%、1.79%、1.01%，分别跑输大盘 2.57pct、1.35pct、1.08pct、0.90pct、0.85pct、0.07pct。 ⚫ 内销：1-2 月新房销售面积同比降幅收窄，竣工面积转为同比负增长。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原料价格下跌，铜、铝价下跌、不锈钢价上涨，塑料类原材料价格走势分化。（2）国内地产需求：2022 年 1-2 月新房销售面积同比降幅收窄，竣工面积转为同比负增长；2022 年 2 月二手房交易量同比持续下降。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 1-2 月全国住宅销售面积同比下降 13.8%，竣工面积同比下降 9.6%；二手房交易方面，2022 年 2 月全国 10 大城市二手房交易量为 2.32 万套，同比下降 46%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年1 月全国精装房开盘量约 8.9 万套，同比下降 64.2%。（3）零售跟踪：2021 年 12月家具零售额同比下降 3.1%，家电零售额同比下降 6%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，2022 年 2 月厨电、洗碗机、集成灶线上零售额同比分别增长39.5%、22.7%、175.3%，厨小电、清洁电器、扫地机器人线上销售额同比分别下降 8.5%、13.0%、13.8%。根据淘数据平台统计的数据，2022 年 2 月集成灶品类重点品牌销售额转为同比正增长，厨小电、清洁电器品类重点品牌销售额同比涨跌不一。 ⚫ 出口：2 月美国成屋销量持续同比负增长，私人住宅新开工量同比增幅扩大。（1）海外地产需求：2022 年 2 月美国成屋销售同比下降 2%，持续负增长；2022 年 2 月新开工数量同比增长 22%，同比正增幅扩大。（2）板块及细分品类出口表现：2021 年 12 月家具行业出口额转为同比负增长、家电行业出口额保持同比正增长，同比增速分别为-4%，18%。根据海关总署披露的数据，2021 年 12 月电烤箱、多士炉、电炒锅等品类出口额同比增速较上月有显著增长，抽油烟机等品类出口额同比增速回落。 ⚫ 地产后周期内销、出口需求延续高增长，建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2022 年 03 月 19 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 1-2 月国内新房销售同比降幅收窄，住宅竣工面积转为同比负增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2022/3/19） 看好（维持） 造纸轻工行业行业周报 —— 1-2月国内新房销售同比降幅收窄，住宅竣工面积转为同比负增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2022/03/14-2022/03/20） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：1-2 月新房销售面积同比降幅收窄，竣工面积转为同比负增长 ...................................................................................................................... 4 2.1 上游原材料价格：本周软体家具化工原料价格下跌，铜、铝价下跌、不锈钢价上涨，塑料类原材料价格走势分化 ................................................................................................... 4 2.2 国内地产需求：1-2 月新房销售面积同比降幅收窄，竣工面积转为同比负增长 ............ 6 2.3 零售跟踪：2 月厨房大电线上销售额转为同比正增长 ................................................... 7 3 出口数据跟踪： 2 月美国成屋销量持续同比负增长，私人住宅新开工量同比增幅扩大 .................................................................................................... 8 3.1 海外地产需求： 2 月美国成屋销量持续同比负增长，私人住宅新开工量同比增幅扩大 8 3.2 出口表现：2021 年 12 月家具行业出口额转为同比负增长，家电行业出口额保持同比正增长.................................................................................................................................... 9 投资建议 ...................................................................................................... 10 风险提示 ..............................................................................