汽车行业周报：两会强调供应链保障，支持新能源车消费

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 03 月 07 日 汽车 两会强调供应链保障，支持新能源车消费 行情回顾：受俄乌事件影响，部分海外企业开始关停工厂，全球供应链吃紧，本周汽车板块整体表现不佳。本周（2.28-3.4）SW 汽车板块-4.47%，板块排名 31/31；子版块中，SW 乘用车板块-4.75%，SW 商用车-2.63%，SW 汽车零部件-4.80%，SW 汽车服务-0.48%，SW 摩托车及其他-4.24%。从估值水平来看，SW 汽车板块整体 PE 回调至 36.5 倍，处于近五年历史的 63.7%分位，SW 汽车零部件子版块 PE 回调至 36.1 倍，位于近五年历史的 42.7%。 行业近况：2022 年 2 月，受春节假期影响，国内零售销量 131.2 万台，同比增长 10%，环比下降 37%。2 月 21 日-28 日，国内乘用车零售 64.4万辆，同比增长 31%，环比增长 81%，周度情况恢复较好。钢、铝、铜等原材料以及运费价格仍处高位，企业盈利承压。 两会强调供应链保障，支持新能源车消费。2022 年 3 月 5 日，《2022 年政府工作报告》出炉（简称《报告》）。关于汽车方面，主要提到：1.有序推进碳达峰碳中和；2.加强保供原材料、关键零部件；3.引导金融机构增加制造业中长期贷款；4.继续支持新能源汽车消费。受“缺芯+疫情+海外局势”等不利因素的扰动，核心零部件供应紧张，原材料价格持续走高，当前产业链承压明显，顶层宏观调控的支持有助于产业链恢复。 投资建议：汽车电动化和智能化仍是行业大趋势，建议持续关注 3 条主线：电动化&轻量化：新能源需求景气确定，渗透率持续提升。建议关注：比亚迪、拓普集团、文灿股份、泉峰汽车、双环传动、旭升股份、爱柯迪等；智能化：智能座舱和智能驾驶加速，新车智能化配置不断提升。建议关注：德赛西威、华阳集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技、继峰股份、上声电子等；缺芯改善：传统车企受缺芯冲击较大，随着供应改善，企业经营有望改善。建议关注：星宇股份、科博达、福耀玻璃、长城汽车、吉利汽车。 风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 丁逸朦 执业证书编号：S0680521120002 邮箱：dingyimeng@gszq.com 分析师 吴天元 执业证书编号：S0680521120004 邮箱：wutianyuan@gszq.com 研究助理 刘伟 执业证书编号：S0680119100044 邮箱：liuwei@gszq.com 相关研究 1、《汽车：智能电动与自主崛起共振，景气度持续向上——2022 年度策略》2021-12-11 2、《汽车：本周专题：空气悬架产业链梳理》2021-06-27 3、《汽车：景气度逐季改善，细分龙头价值凸显——2021中期策略》2021-06-08 -16%0%16%32%48%2021-032021-072021-112022-03汽车沪深300 2022 年 03 月 07 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周动态 ........................................................................................................................................................ 4 1.1 两会强调供应链保障，支持新能源车消费 .................................................................................................... 4 1.2 本周销量 ................................................................................................................................................... 4 1.3.本周行情 ................................................................................................................................................... 5 二、国内外车市 ..................................................................................................................................................... 8 2.1 国内市场 ................................................................................................................................................... 8 2.1.1 乘用车 ............................................................................................................................................. 8 2.1.2 商用车 ............................................................................................................................................ 11 2.2 海外市场 .................................................................................................................................................. 11 三、原材料跟踪 .................................................................................................................................................... 16 四、重点公告 ............................................