环保行业周报：政策+资金双轮驱动，节能装备需求释放

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保 政策+资金双轮驱动，节能装备需求释放 政策加码，节能减排提速：1）工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028 年）》，以提升节能装备供给能力和用能系统效率为核心目标，从关键设备升级、技术创新、场景拓展及数字化赋能等方面系统推进节能装备发展。整体来看，政策由“单设备节能”向“系统节能+装备升级”转变，有望带动节能细分领域需求释放。建议关注盈峰环境、双良节能等标的。2）财政部发布《关于修改〈节能减排补助资金管理暂行办法〉的通知》，本次政策将节能减排补助资金实施期限由 2025 年延长至 2030 年，并明确新能源汽车、充换电基础设施、燃料电池及氢能等重点支持方向，同时强化绩效管理与资金监管机制，体现财政政策由短期刺激向中长期制度化支持转变。尤其利好节能装备的细分赛道。建议关注龙头标的双良节能、格林美等。 当周碳交易行情：本周（3.16-3.20）全国碳市场综合价格行情为：最高价82.00 元/吨，最低价 80.00 元/吨，收盘价较上周五下跌 2.04%。本周挂牌协议交易成交量 75.7 万吨，成交额 6085.4 万元；大宗协议交易成交量81.6 万吨，成交额 6606.5 万元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量 157.4 万吨，总成交额 12691.9 万元。截至 2026 年 3 月 20 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量 8.84 亿吨，累计成交额 590.67 亿元。 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 行业新闻：1）生态治理|《《生态环境领域新技术推应用用项目报报南（（ 行）》印发。2）产业升级｜江西出台支持产业集群提能升级措施。3）绿色发展｜湖（出台“十条措施”助推企业绿色转型。 板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综南跌幅为 3.38%、创业板南涨幅为 1.26%，环保板块（报万）跌幅为4.82%，跑输上证综南 1.44%，跑输创业板南 6.08%；公用事业板块跌幅1.73%，跑赢上证综南 1.65%，跑输创业板南 2.99%。环保子板块普遍下跌：监测（-6.56%）、水处理（-7.27%）、水务运营（-2.73%）、节能（-6.11%）、大气（-4.24%）、固废（-7.48%），其中水处理及固废板块跌幅居前。A 股环保个股中涨幅前三为天壕节能（9.69%）、神雾节能（6.04%）和万德斯（1.94%），跌幅前三为中国天楹（-13.02%）、海新能科（-12.12%）和万邦达（-12.10%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理 黄琛睿 执业证书编号：S0680125100005 邮箱：huangchenrui@gszq.com 相关研究 1、《环保：双碳入法促转型，循环经济迎价值重估》 2026-03-16 2、《环保：政策驱动+标准升级，环境监测迎新机》 2026-03-08 3、《环保：两地政策共振，固废处理迎发展良机》 2026-03-01 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2024A 2025E 2026E 2027E 2024A 2025E 2026E 2027E 300779.SZ 惠城环保 买入 0.22 0.56 2.37 4.05 707.90 160.44 38.09 22.30 603588.SH 高能环境 买入 0.32 0.49 0.68 0.82 25.40 28.24 20.57 16.97 600461.SH 洪城环境 买入 0.93 0.98 1.03 1.07 9.90 10.29 9.82 9.44 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -20%-10%0%10%20%30%2025-032025-072025-112026-03环保沪深3002026 03 22年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 当周投资观点......................................................................................................................................................3 1.1 工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028 年）》..............................................3 1.2 财政部发布《关于修改〈节能减排补助资金管理暂行办法〉的通知》 .......................................................5 1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 .............................................................................................6 2 板块行情回顾......................................................................................................................................................7 3 行业要闻回顾......................................................................................................................................................9 4 重点公告汇总....................................................................................................................................................10 风险提示 .................................................................................