纺织服装行业周报：上海修改未保条例，限制未成年人医美

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 纺织服装行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 行情回顾：2 月后两周沪深 300 指数下跌 0.4%，创业板指数上涨 2.3%，万得医疗美容行业指数上涨 0.8%，表现介于沪深 300 和创业板指数之间。 ⚫ 医美行业重要资讯：（1）行业自律：上海市十五届人大常委会第三十九次会议表决通过新修订的《上海市未成年人保护条例》，条例明确，任何组织或者个人不得违法与未成年人进行与未成年人年龄、智力不相适应的交易行为，不得向未成年人提供纹身服务；未经未成年人父母或者其他监护人同意，不得向未成年人提供医疗美容服务。该条例自 3 月 1 号开始实施。（2）行业新闻：医美平台美呗与朗姿医美签约战略合作协议，双方将在业务互助、信息共享、人才培养、品牌建设、医美行业标准打造以及医美新赛道开拓六大方面深化战略合作。美呗医美是中国两大互联网医美平台之一。 ⚫ 医美相关上市公司重要公告：（1）华熙生物：公司披露业绩快报，公司 2021 年营业收入为49.48亿元，同比增长87.93%；归母净利润7.82亿元，同比增长21.13%；基本每股收益 1.63 元。（2）昊海生科：公司发布业绩快报，公司 2021 年营业收入17.66 亿元，同比增长 32.57%；归属于母公司股东的净利润 3.52 亿元，同比增长53.19%；基本每股收益 2.00 元。 ⚫ 最新修订的《上海市未成年人保护条例》中，明确规定未经未成年人父母或者其他监护人同意，不得向未成年人提供医疗美容服务，依法抵制“医美低龄化”，进一步规范市场乱象。我们认为，从中长期维度，加强监管有利于行业健康有序发展，也利好头部、正规的医美机构和上游原料企业，更利好已经上市的公司（未来医美服务相关公司 A 股 IPO 预计会面临更大挑战）。建议关注历史盈利能力和研发拿证能力俱佳的上游环节企业，包括爱美客(300896，买入)、华熙生物(688363，未评级)、昊海生科(688366，未评级)等。 风险提示：竞争加剧，新产品推出不及预期，行业政策变化等。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 纺织服装行业 报告发布日期 2022 年 03 月 01 日 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010001 刘恩阳 010-66218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001 赵越峰 021-63325888*7507 zhaoyuefeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860513060001 香港证监会牌照：BPU173 朱炎 021-63325888*6107 zhuyan3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070006 继续推荐低估值、业绩确定性更强的纺织制造、黄金珠宝等细分行业龙头 2022-02-27 小红书启动医美专项治理，行业监管继续收紧 2022-02-22 伟星股份创历史新高 继续看好低估值确定性成长的细分龙头 2022-02-20 上海修改未保条例，限制未成年人医美 看好（维持） 纺织服装行业行业周报 —— 上海修改未保条例，限制未成年人医美 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 行情回顾 2 月后两周沪深 300 指数下跌 0.4%，创业板指数上涨 2.3%，万得医疗美容行业指数上涨 0.8%，表现介于沪深 300 和创业板指数之间。 表 1：个股涨跌幅前 10 名 涨幅前 10 名 悦心健康 济民医疗 爱美客 华熙生物 昊海生科 哈三联 朗姿股份 医美国际 鲁商发展 宜华健康 幅度(%) 27.1 13.7 8.6 5.2 4.0 3.8 3.8 3.2 3.0 2.8 涨幅后 10 名 新氧 四环医药 利美康 瑞丽医美 潮宏基 光莆股份 医思健康 立方制药 金发拉比 金达威 幅度(%) -12.7 -12.6 -12.1 -9.3 -7.8 -5.6 -2.7 -2.5 -2.4 -1.9 数据来源：wind，东方证券研究所 图 1：医美指数与沪深 300 指数比较 数据来源：wind，东方证券研究所 医美行业重要资讯 【行业自律】2 月 18 日上午，上海市十五届人大常委会第三十九次会议表决通过新修订的《上海市未成年人保护条例》，条例明确，任何组织或者个人不得违法与未成年人进行与未成年人年龄、智力不相适应的交易行为，不得向未成年人提供纹身服务；未经未成年人父母或者其他监护人同意，不得向未成年人提供医疗美容服务。该条例自 3 月 1 号开始实施。 【行业新闻】2 月 21 日，医美平台美呗与朗姿医美签约战略合作协议，双方将在业务互助、信息共享、人才培养、品牌建设、医美行业标准打造以及医美新赛道开拓六大方面深化战略合作。 美呗医美是中国两大互联网医美平台之一，以高端严选为品牌理念，通过旗下网站、移动客户端、小程序等，为求美者提供一站式品质变美体验服务。拥有 350+专业医美咨询师，为用户提供 1v1咨询预约服务、筛选优质医院、对比机构价格、定制医美方案、严选正品医美项目；业务覆盖全国 34 个省、市、自治区、直辖市，更触及海外，与 2,000 余家严选机构、12,000 余位医生达成合作。 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%医美指数沪深300uVgViYkW9YrVmNmNbRdNbRsQrRtRnPfQrRtQkPpPqR9PpOmNMYrQxPNZmPmM 纺织服装行业行业周报 —— 上海修改未保条例，限制未成年人医美 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 医美相关上市公司重要公告 【华熙生物】2 月 26 日，公司发布 2021 年业绩快报。报告期内，公司实现营业收入 49.48亿元，比上年同期增加 87.93%；实现归属于母公司所有者的净利润 7.82 亿元，比上年同期增加 21.13%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 6.63 亿元，比上年同期增加 16.74%。报告期末总资产 75.10 亿元，较期初增长 29.89%；归属于母公司的所有者权益 56.99 亿元，较期初增长 13.53% 【昊海生科】2 月 28 日，公司发布 2021 年业绩快报。报告期内，公司实现营业收入 17.66亿元，同比增长 32.57%；实现利润总额 3.82 亿元，同比增长 48.81%；实现归属于母公司股东的净利润 3.52 亿元，同比增长 53.19%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.27 亿元，同比