地方两会：那些值得关注的重要信号

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 地方两会：那些值得关注的重要信号 [Table_Title2] [Table_Summary] 投资要点: ► 经济增速下调，但多数省份 GDP 目标仍超 5.5% 1）回顾 2021 年，近 8 成省份完成或超过年初设定目标。 2）展望 2022 年，“三重压力”下多数省份下调经济增速目标，但近 9 成省份 GDP 目标仍超过 5.5%。 3）结合过往地方 GDP 目标与全国 GDP 目标来看，2022 年全国经济增速目标可能会在 5-5.5%之间。 ► 积极扩大有效投资，新老基建共同发力 1）从目前已经公布固定资产投资增速的省份来看，有超过半数的省份维持或提高了 2022 年固定资产投资增速，另外从公布可比数据的省份来看，2022 年的投资计划均大幅高于 2021 年。 2）具体抓手方面，以“铁公基”为主的传统基建以及以“基站”、“充电桩”等为主的新基建均有发力。 ► 多措并举促消费，新一轮“家电下乡”有望开启 2022 年各省份普遍提出要促进消费持续恢复，具体抓手涵盖传统消费、新型消费、农村消费等方面：1）巩固提升传统消费，稳定汽车、家具、家电等传统大宗商品消费。 2）大力发展直播电商、社交电商、首店经济、共享消费等新型消费模式，进一步挖掘消费潜力。 3）推动农村消费梯次升级，促进农村耐用消费品更新换代，实行新一轮家电以旧换新，开展新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡行动。 ► 推动产业转型升级，数字经济迎来重要发展契机 1）多个省份明确提出要推动产业转型升级，加快新旧动能转换，其中先进制造业，现代服务业、数字经济等是产业转型的重要抓手。 2）各省加速布局，数字经济或将迎来重要发展契机。多个省份明确了数字经济的增速目标，例如河南省提出力争数字经济增长 15%以上。 ► “房住不炒”保持定力，棚改、保障房边际发力 从目前公布的各省涉及房地产的表述来看，“房住不炒”依然保持定力，并且各省均提到要大力推进保障性住房建设，与 2021 年实际建成的保障性住房相比，2022 年各省的建设目标均有不同程度的提升。 ► 双碳”计划、区域协调发展、乡村振兴稳步推进 1）推进“双碳”计划更加强调稳步有序。2）实现更高水平的区域协调发展。3）巩固脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴。4）着力防范化解重点领域风险。 风险提示 宏观经济、产业政策出现超预期变化。 评级及分析师信息 [Table_Author] 宏观首席分析师：孙 付 邮箱：sunfu@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050004 联系电话：021-50380388 宏观助理分析师：丁俊菘 邮箱: dingjs@hx168.com.cn 联系电话：021-50380388 证券研究报告|宏观专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 01 月 23 日 199508 证券研究报告|宏观专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 经济增速下调，但多数省份 GDP 目标仍超 5.5%.................................................................................................................................3 2. 积极扩大有效投资，新老基建共同发力 ...............................................................................................................................................5 3. 多措并举促消费，新一轮“家电下乡”有望开启 .............................................................................................................................7 4. 推动产业转型升级，数字经济迎来重要发展契机 .............................................................................................................................9 5. “房住不炒”保持定力，棚改、保障房边际发力 .......................................................................................................................... 11 6. “双碳”计划、区域协调发展、乡村振兴稳步推进...................................................................................................................... 12 7. 风险提示...................................................................................................................................................................................................... 16 图表目录 图 1 近 8 成省份完成 2021 年设定 GDP 增速目标 .................................................................................................................................4 图 2 近 9 成省份 2022 年经济增速目标超过 5.5% ................................................................................................................................4 图 3 全国 GDP 目标与地方平均目标差距逐渐缩小 ...............................................................................................................................4 图 4 北京、上海增速目标与全国最为接近 ......................................................