纺织服装行业周报：申洲国际因宁波疫情短期停产

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 申洲国际因宁波疫情短期停产 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 本周观点 本周报喜鸟公告非公开发行完成，本次非公开发 行共2.42 亿股、锁价 3.02 元、募集 7.3 亿元，大股东全额认购，锁定 3 年，用于数字化转型、研发中心扩建和补流。发行后，实控人持股从 25.8%提升至 38.09%，大股东从 10.35%提升至25.20%。 目前时点，我们重点推荐报喜鸟、牧高笛、百隆东方： （1）具备外延开店空间的标的，报喜鸟：1）主品牌通过打造运动西服、拓宽应用场景，在中部地区加大开店力度，保持 15%以上增速、高于行业增长；2）HAZZYS：在高平效基础上，品牌仍有外延开店空间；此外，品牌尚有鞋、包、高尔夫系列等扩品类逻辑，未来有望保持 25%以上增长；3）宝鸟有望保持 10%以上增长，并随着合肥工厂投产迎来净利率改善；4）小品牌中乐飞叶、恺米切有望保持 35%以上增长并逐步贡献盈利。 （2）高景气度赛道标的，牧高笛：1）外销订单充足，未来有望稳健增长；2）内销业务受益疫情叠加双减政策带动露营需求火爆。中长期来看，未来内销收入占比有望过半、叠加净利率改善至 15%+。 （3）业绩有望超预期品种，百隆东方：我们分析 11 月百隆越南工厂的产能利用率已恢复至 90%、考虑公司棉价上涨情况下的提价能力，全年业绩有超预期可能。百隆的国内工厂主要在宁波余姚和镇海、江苏淮安、山东邹城、河北等地（共70 万锭），并且宁波工厂的订单可以转到其他地区，我们分析，此次北仑疫情对百隆东方影响不大。 ► 行情回顾：跑赢上证综指 2.48PCT 本周，上证综指下跌 1.65%，创业板指下跌 6.80%，SW 纺织服装板块上涨 0.83%，跑赢上证综指 2.48PCT、跑赢创业板指 7.63PCT。其中，SW 纺织制造上涨 2.64%、SW 服装家纺下跌0.02%。目前，SW 纺织服装行业 PE 为 19.81。本周，家纺表现最好，涨幅为 5.22%；户外及运动表现最差，跌幅为 3.76%。 ► 行情数据追踪：中国棉花价格指数上涨 1.02% 截至 1 月 7 日，中国棉花 328 指数为 22333 元/吨，本周上涨 1.02%；中国进口棉价格指数（1%关税）为 20435 元/吨，本周上涨 0.45%。截至 1 月 6 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 20071 元/吨、本周上涨 2.70%。整体来看，本周内外棉价差为 1898 元/吨，较上周末增大 163 元/吨。 截至 12 月 16 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1358 澳分/公斤、折合人民币 62159 元/吨（1 澳元=4.5773元人民币），较 12 月 9 日的 1360 澳分/公斤下跌 0.15%。 ► 行业新闻 耐克起诉 Lululemon 专利侵权，寻求 3 倍赔偿；男性运动品牌 OMG 获数千万融资；申洲国际因疫情原因停产，耐克、阿迪等品牌或再陷缺货危机。 风险提示 疫情二次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -16%-10%-4%3%9%15%2020/122021/032021/062021/092021/12纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 投资者使用 [Table_Date] 2022 年 1 月 10 日 199007 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 3 2. 行情回顾：跑赢上证综指 2.48PCT................................................................ 3 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 5 3.1. 本周中国棉花价格指数上涨 1.02% .............................................................. 5 3.2.羊毛价格下跌 0.15%至 1358 澳分/公斤、折合 6.22 万元/吨 .......................................... 6 4. 行业新闻 .................................................................................... 7 4.1. 耐克：耐克起诉 Lululemon 专利侵权，寻求 3 倍赔偿 .............................................. 7 4.2. OMG：男性运动品牌 OMG 获数千万融资 .......................................................... 7 4.3. 申洲国际：申洲国际因疫情原因停产 ，耐克、阿迪等品牌或再陷缺货危机 ............................ 8 4.4. 鸿星尔克：鸿星尔克新疆棉服装生产基地正式投产 ................................................ 8 4.5. Prada 和 adidas：Prada 和 adidas 再携手，将合作推出 Re-Nylon 环保系列并打造“元宇宙”专属空间 . 9 4.6. 灯芯绒是本季最流行的材质 .................................................................. 10 4.7. 优衣库：不在中美之间选边站 ................................................................ 10 5. 风险提示 ................................................................................... 11 图表目录 图 1 纺织服装各细分行业涨跌幅（%） ..................................................................................................................