ETF市场月报（2021年11月）：国内ETF数量突破600只，A股首批增强型ETF面世

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 国内 ETF 数量突破 600 只，A 股首批增强型ETF 面世 ETF 市场月报（2021 年 11 月）｜2021.12.6 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 王兆宇 首席量化策略 分析师 S1010514080008 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 顾晟曦 组合配置分析师 S1010517110001 2021 年 11 月 ETF 增加 17 只至 600 只，规模增加 79 亿元至 13620 亿元，其中A 股 ETF 共 514 只，规模增加 422 亿元至 9004 亿元。本月小盘成长股表现突出，细分行业主题中国防军工和稀土产业涨幅靠前。A 股 ETF 本月获净申购 23 亿元，QDII ETF 连续多月净流入。首批 MSCI 中国 A50 ETF 上市，月末规模超 320 亿元。创新产品方面 A 股增强型 ETF 面世，五家基金公司拔得头筹。海外方面，美国 ETP 市场规模已超 7 万亿美元，全球 ETP 市场本年已净流入万亿美元。 ▍ ETF 市场概况：1）2021 年 11 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 17只至 600 只，资产管理规模合计增加 79 亿元至 13620 亿元。其中 A 股 ETF 514只，规模月度增加 422 亿元至 9004 亿元。全市场 ETF 11 月日均成交金额 811亿元，较 10 月提升 8.8%。2）11 月 QDII ETF（+33 亿元）和债券 ETF（+4亿元）规模上升，货币 ETF（-358 亿元）和商品 ETF（-22 亿元）规模下降。3）A 股 ETF 中，A 股规模 ETF 的资产管理规模增加 331 亿元， A 股行业 ETF规模增加 129 亿元，A 股主题 ETF 规模减少 54 亿元。由于 MSCI 中国 A50ETF的发行，规模 ETF 在 A 股 ETF 中的规模占比提升 1.7%至 44%。 ▍ ETF 行情绩效：1）11 月份小盘成长股表现突出，国证 2000 和创业板指数涨幅靠前，上证 50、中证 100 指数跌幅靠前。2）中信一级行业指数中 23 个行业上涨，7 个行业下跌，其中国防军工（+14%）、通信（+11%）涨幅靠前，消费者服务（-15%）、银行（-4%）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，信息技术、半导体、稀土产业、军工龙头等行业与主题 ETF 涨幅靠前，能源、银行、港股通、光伏等行业与主题 ETF 跌幅靠前。 ▍ ETF 申购赎回：1）从大类资产 ETF 的申赎情况看，11 月 A 股 ETF 资金整体净流入 23 亿元，其中行业 ETF（+88 亿元）和规模 ETF（+61 亿元）净流入较多，主题 ETF（-140 亿元）净流出规模较大。其余大类资产 ETF 中，QDII ETF（+97 亿元）和债券 ETF（+4 亿元）为净申购，货币 ETF（-358 亿元）与商品 ETF（-21 亿元）为净赎回。2）主题行业方面，消费行业与非银行业获得了超 40 亿元的净申购，军工龙头主题出现 54 亿元的资金净流出。3）从单个 ETF 申赎情况看，除货币 ETF 外，11 月份资金净申购最多为天弘饮食ETF（+43 亿元），净赎回最多为国泰军工 ETF（-29 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 11 月 30 日，共有 168 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 8666 亿元。2）11 月日均融资买入额 24 亿元，环比上升4%；日均融券卖出额 2.8 亿元，环比上升 8%。3）11 月国泰证券 ETF 融资买入额最高，达 50 亿元；南方中证 500ETF 融券卖出额最高，达 27 亿元。 ▍ ETF 产品动态：1）11 月 18 只 ETF 上市，新增规模约 309 亿元。2）首批四只 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 上市，月末合计规模超 320 亿元。3）A 股增强型 ETF 面世，五家基金公司拔得头筹。 ▍ 海外 ETP 市场：1）美国市场 ETP 规模已超 7 万亿美元。2）ProShares 管理规模继续保持高增长。3）全球 ETP 市场 2021 年已净流入万亿美元。 ETF 市场月报（2021 年 11 月）｜2021.12.6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF：国内 ETF 数量突破 600 只，A 股增强型 ETF 面世 ........................................ 1 ETF 市场概况： 11 月 ETF 增加 17 只至 600 只，规模增加 79 亿元至 13620 亿元 ........ 1 ETF 行情绩效：小盘成长股表现突出，国防军工、稀土产业涨幅靠前 ............................. 4 ETF 申购赎回：QDII ETF 连续多月净流入，军工龙头主题净流出较多 ........................... 8 ETF 融资融券：两融热度维持低位 ................................................................................. 11 国内 ETF 动态：MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 上市，A 股增强型 ETF 面世 ................ 12 海外 ETP 市场：ProShares 管理规模继续保持高增长，全球 ETP 市场 2021 年已流入万亿美元 ............................................................................................................................. 16 申赎概况：2021 年 11 月美股 ETP 净流入 466 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 122 亿美元 ................................................................................................................................. 16 海外 ETP 申购：美股宽基指数 ETF 继续领跑，更多防御性板块排入前十 ..................... 17 海外 ETP 赎回：小市值板块和能源板块净流出规模较大 ............................................... 17 海外 ETP 管理人：ProShares 管理规模提升幅度保持第一 ............................................ 18 海外 ETP 动态：11 月美国市场 36 只 ETF 产品上市，美国第三只比特币 ETF 募集惨淡 ............