纺织服装行业周报：Lululemon21Q3销售增长30%，但大幅下调对“智能魔镜”的预期

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] Lululemon21Q3 销售增长 30%，但大幅下调对“智能魔镜”的预期 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: 根据中华全国商业信息中心数据，2021 年 11 月，全国 50家重点大型零售企业零售额同比下降 11.4%、降幅环比 10 月扩大了 3.7PCT，其中服装类同比两位数下降。 目前时点，我们主要推荐 3 条主线： （1）成长品种推荐：1）具备外延开店空间的标的，推荐报喜鸟；2）高景气度赛道：疫情叠加双减政策带动露营需求火爆，帐篷销售受益，推荐牧高笛；3）存在份额提升空间的优质龙头，推荐华利集团、波司登，受益标的：申洲国际； （2）业绩拐点品种：1）关注疫情受损股：推荐健盛集团、开润股份；2）红豆股份与君智咨询合作、今明年处于投入期，未来业务有望转型改善，关注红豆股份、以及受益标的奥康国际、九牧王； （3）价值品种推荐低估值+高股息率的富安娜。 ► 行情回顾：跑赢上证综指 0.73% 本周，上证综指上涨 1.63%，创业板指下跌 0.34%，SW 纺织服装板块上涨 2.36%，跑赢上证综指 0.73PCT、跑赢创业板指 2.7PCT。其中，SW 服装家纺上涨 2.84%，SW 纺织制造上涨0.08%。目前，SW 纺织服装行业 22PE 为 16.09X。本周，电商表现最好，涨幅为 4.92%；休闲表现最差，跌幅为 0.72%。 ► 行情数据追踪：中国棉花 328 下跌 0.76% 截至 12 月 10 日，中国棉花 328 指数为 21,883 元/吨、本周下跌 0.76%，中国进口棉价格指数（1%关税）为 19,297 元/吨、本周上涨 2.77%。截至 12 月 9 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 18,743 元/吨、本周上涨 2.98%，我们分析外棉上涨主要由于 USDA12 月报告调减巴基斯坦棉花产量，以及东南亚复苏、调增越南和土耳其棉花需求。整体来看，本周内外棉价差为 2586 元/吨，较上周末缩小 687 元/吨。 截至 12 月 2 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1346 澳分/公斤、折合人民币 61,470 元/吨（1 澳元=4.6296元人民币），较 11 月 25 日的 1341 澳分/公斤上涨 0.4%。 USDA12 月发布的中国棉花供需平衡表中，2021/2022 年度中国棉花总产预期为 582.4 万吨，环比不变；消费需求预期为870.9 万吨，环比不变；期末库存预期 788.2 万吨，环比调减5.4 万吨。 2021 年 10 月油苫布、天蓬及遮阳蓬的出口额为 23.65 亿元、同比增长 58.14%，增速较 9 月提高 27.58PCT。 风险提示 疫情二次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -16%-10%-4%3%9%15%2020/122021/032021/062021/092021/12纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 投资者使用 [Table_Date] 2021 年 12 月 12 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 3 2. 行情回顾：跑赢上证综指 0.73PCT................................................................ 3 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 5 3.1. 本周中国棉花价格指数下跌 0.76% .............................................................. 5 3.2.羊毛价格上涨 0.4%至 1346 澳分/公斤、折合 6.15 万元/吨........................................... 6 3.3. USDA：12 月棉花总产预期环比下调 0.18%至 2646.8 万吨，消费需求预期环比调增 0.14%至 2705.7 万吨..... 7 3.4. 2021 年 11 月全国 50 家重点大型零售企业销售分析 ............................................... 8 3.5. 出口帐篷：10 月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额同比增长 58.14%至 23.65 亿元 .......................... 8 4. 行业新闻 .................................................................................... 9 4.1. Lululemon：21Q3 销售增长 30%至 15 亿美元，但大幅下调对“智能魔镜”Mirror 的预期 ................. 9 4.2. 耐克多位资深设计总监离职 .................................................................. 10 4.3. 杰尼亚集团纽约上市前夕再获一笔 1.25 亿美元新融资 ............................................ 11 4.4. 市值一周蒸发近 80 亿，加拿大鹅将再被约谈 .................................................... 12 4.5. 百丽国际投资女性运动品牌 MAIA ACTIVE....................................................... 13 4.6. Lanvin 副总经理换人；VF 集团任命全球背包业务总裁............................................ 14 5. 风险提示 ................................................................................... 15 图表目录 图 1 纺织服装各细分行业涨跌幅（%） ............................................................