银行行业周报：11月LPR持续走平；银行服务收费迎规范

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 11 月 LPR 持续走平；银行服务收费迎规范 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 1）银行业 10 月末总资产同比增长 8.4%，总负债增 8.3%，环比 9月均小幅回升 0.4pct。 2）11 月 LPR 报价：1 年期 LPR 为 3.85%，5 年期以上 LPR 为4.65%，已连续第 19 个月维持不变。货币政策以稳为主的基调下，更多通过再贷款、碳减排支持工具等结构性政策工具进行调控，MLF 续作利率未变，LPR 锚定 MLF 同步变动，维持不变符合市场预期。 ► 行业和公司动态 1）银保监会就《关于规范银行服务市场调节价管理的指导意见》公开征求意见。2）银保监会发布关于持续深入做好银行机构“内控合规管理建设年”有关工作的通知。3）央行发布《2021 年 10 月份金融市场运行情况》，10 月银行间市场成交量环比下降。4）银保监会发布《关于衍生工具交易对手违约风险资产计量规则有关问题的通知》。5）本周，紫金银行董事长、行长等高管以自有资金累计增持公司股份 60.62 万股（占总股本0.02%），合计金额 221.34 万元，成交价格区间 3.17-3.84 元/股，稳定股价方案实施完毕；邮储银行股东邮政集团增持 972 万股（占总股本 0.01%），增持金额 5004.3 万元，增持实施后合计持股 67.29%等。 ► 数据跟踪 本周 A 股银行指数下降 2.00%，跑输沪深 300 指数 1.39 个百分点，板块涨跌幅排名 26/30，其中瑞丰银行（+2.68%）、华夏银行（+1.24%）、齐鲁银行（+0.92%）涨幅居前。 公开市场操作：本周公开市场共 2100 亿元逆回购到期，央行累计进行 4000 亿元逆回购操作，净投放 1900 亿元；下周将有 4000亿元逆回购到期。此外下周一周二分别有 700 亿元国库现金定存和 2000 亿元 MLF 到期，此前 11 月 15 日央行已经等量续做 11 月到期的全部 MLF。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势上行，隔夜 SHIBOR 利率下行28.6BP 至 1.71%，7 天 SHIBOR 利率上行 7.6BP 至 2.25%。 投资建议： 近期疫情反复引发市场悲观情绪，拖累板块估值表现，我们维持此前判断，行业基本面景气度受整体宏观经济影响有一定压力，但政策边际松动和托底形成支撑，目前板块估值对应 PB 仅 0.63倍处于历史底部区间，业绩具备较强确定性的情况下，年底资金面预计会有一定支撑，需要关注后续经济保增长政策的落地和托底。建议重视个股的投资机会，关注三季报业绩超预期个股，继续推荐：招商，平安，兴业，成都，杭州，长沙，常熟银行等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -3%3%9%14%20%25%2020/082020/112021/022021/05银行Ⅱ沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021 年 11 月 28 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p185404 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 1.本周重点聚焦： 1）银行业 10 月末总资产同比增长 8.4%，总负债增 8.3%，环比 9 月均小幅回升 0.4pct，中期以来扩表增速基本平稳。 2）11 月 LPR 报价：1 年期 LPR 为 3.85%，5 年期以上 LPR 为 4.65%，已连续第19 个月维持不变。货币政策以稳为主的基调下，更多通过再贷款、碳减排支持工具等结构性政策工具进行调控，MLF 续作利率未变，LPR 锚定 MLF 同步变动，维持不变符合市场预期。 图 1 10 月银行业资产负债规模增速环比小幅回升 图 2 11 月 LPR 报价持续持平 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 2.行业和公司动态 【规范银行服务市场调节价管理】11 月 25 日，银保监会就《关于规范银行服务市场调节价管理的指导意见》公开征求意见。 内容关注： 1）《意见》从服务项目定价、定价校准机制、服务外包与服务合作价格管理、市场调节价定价管理等方面，强化对银行机构收费约束，涵盖服务项目包括支付结算、代理业务、风险承担、金融交易、管理咨询类业务等，预计 2022 年后且正式发布三个月后生效。 2）定价方面，要求固定价格的服务以公示标准为上限；比例定价项目，除风险承担类外，需要设定执行价格上限值；协议定价项目，要明确内部执行参照标准，建立内部超限审核机制，防止滥用协议方式获取不当利益。 3）《意见》还对外包服务定价、三方机构管理等提出要求，对老年人、残疾人等特定人群，以及小微企业、民生工程等专项领域给予优惠减免。 总体看政策从保护消费者权益出发，规范收费，有助于行业长期良性发展。 5%7%9%11%13%15%17%19%总资产增速（%）总负债增速（%）4.313.85 4.854.65 3.302.95 2.552.20 2.02.53.03.54.04.55.0LPR-1YLPR-5YMLF-1YOMO-7D%证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 【加强银行内控合规管理】11 月 24 日，银保监会发布关于持续深入做好银行机构“内控合规管理建设年”有关工作的通知。 内容关注：通知指出银行内控合规问题包括“落实重大决策部署不力，虚报普惠金融指标数据，资金违规流入房地产领域，违规新增地方政府隐性债务，减费让利措施执行不到位”等，对银行提出要求包括“强化常态化异常行为监测排查、严肃内部问责，突出绩效考核中内控合规因素的比重和正向激励”。 【10 月银行间市场成交量环比下降】11 月 22 日，央行发布《2021 年 10 月份金融市场运行情况》。数据关注： 1）10 月，银行间货币市场成交共计 79.6 万亿元，同比+21.4%，环比-20.1%，其中质押式回购成交 71.8 万亿元，同比+2