通信行业： 关注能耗双控背景下IDC供给侧改革

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 关注能耗双控背景下 IDC 供给侧改革 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 闫慧辰，PhD SAC No. S0570521070003 yanhuichen@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +86-21-38476737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 紫光股份 000938 CH 35.05 增持 美格智能 002881 CH 38.47 增持 移远通信 603236 CH 205.78 买入 数据港 603881 CH 45.20 买入 亿联网络 300628 CH 98.50 增持 和而泰 002402 CH 26.57 买入 拓邦股份 002139 CH 19.11 增持 天孚通信 300394 CH 36.16 增持 新易盛 300502 CH 41.28 增持 中际旭创 300308 CH 49.17 买入 资料来源：华泰研究预测 2021 年 10 月 17 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.47%，同期沪深 300 上涨 0.04%，创业板指上涨 1.02%。北京、上海近期出台一系列关于数据中心行业监督举措，我们认为其反映了在能耗双控背景下对数据中心用能以及绿色化发展的要求趋严。我们认为未来“绿色化”以及优秀运维能力将成为 IDC 厂商的核心竞争力；此外能耗双控或将推动数据中心行业迎来供给侧改革，加速低质量产能出清。行业策略方面，我们看好物联网、通信设备、云计算硬件、IDC 等板块投资机遇。重点推荐：紫光股份、美格智能、移远通信、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份、天孚通信、新易盛、中际旭创。 周专题：关注能耗双控背景下 IDC 供给侧改革 10 月 13 日上海市数据中心政策宣贯及工作推进会召开，市经济信息化委副主任张建明出席会议并讲话，提到加大新建数据中心项目监督管理力度；促进“小散老旧”数据中心淘汰改造等。同日北京市发改委网站发布《关于组织开展重点用能单位在线监测和现场检测工作的通知》，进一步加强重点用能单位综合管理。我们认为北京、上海近期出台的一系列关于数据中心行业的举措均反映了在能耗双控背景下对数据中心用能以及绿色化发展的要求趋严。在“碳中和”背景下，我们认为未来“绿色化”以及优秀运维能力将成为 IDC 厂商的核心竞争力，此外，能耗双控或将推动数据中心行业迎来供给侧改革，加速低质量产能出清。 华为四大军团：布局海关和港口、智慧公路、数据中心能源、智能光伏 据 C114 通信网 10 月 11 日报道，华为（未上市）于近日正式成立海关和港口军团、智慧公路军团、数据中心能源军团和智能光伏军团。据透露，新成立的四个军团负责人已通过内部公开竞聘产生：杨友桂担任数据中心能源军团 CEO，陈国光担任智能光伏军团 CEO，两个军团向华为数字能源公司总裁汇报。荀速担任海关和港口军团 CEO，马悦担任智慧公路军团 CEO。华为军团层成立的目的有三条：一，用华为擅长的 ICT，特别是 5G 技术加速垂直行业智能化。二，充分释放传统行业的技术演进红利，推动 ICT，特别是 5G 技术的进步。三，多打粮食，帮助公司能够有质量的活下去。 中移动省际骨干传送网十四期第二阶段扩容采购：中兴、烽火和华为中标 根据中国移动（941 HK）采购公告显示，中移动省际骨干传送网十四期第二阶段扩容工程单一来源采购启动，其中中兴（000063 CH）、烽火（600498 CH）和华为三家中标。本次将采购省际骨干传送网 OTN 设备总计 17152套，涉及华为、中兴和烽火三家 OTN 设备。项目划分成 3 个包段，该次省际骨干传送网十四期第二阶段扩容为原厂商设备扩容，故将采用单一来源采购模式，最终确定中标人为：中兴通讯股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、华为技术有限公司。 IDC：上半年中国智能家居设备出货量同比增 13.7% 据 IDC 数据，2021 年上半年中国智能家居设备市场出货量约 1 亿台，同比增长 13.7%；2021 全年中国智能家居设备出货量预计 2.3 亿台，同比增长14.6%。预计未来五年中国智能家居设备市场出货量将以 21.4%的复合增长率持续增长，2025 年市场出货量将接近 5.4 亿台，全屋智能解决方案在消费市场的推广将成为市场增长的重要动力之一。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (22)(6)102642Oct-20Feb-21Jun-21Oct-21(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.47%，同期沪深 300 上涨 0.04%，创业板指上涨1.02%。北京、上海近期出台一系列关于数据中心行业监督举措，我们认为其反映了在能耗双控背景下对数据中心用能以及绿色化发展的要求趋严。我们认为未来“绿色化”以及优秀运维能力将成为 IDC 厂商的核心竞争力；此外能耗双控或将推动数据中心行业迎来供给侧改革，加速低质量产能出清。行业策略方面，我们看好物联网、通信设备、云计算硬件、IDC 等板块投资机遇。重点推荐：紫光股份、美格智能、移远通信、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份、天孚通信、新易盛、中际旭创。 周专题：关注能耗双控背景下 IDC 供给侧改革 据 IDC 圈报道，10 月 13 日上午，上海市数据中心政策宣贯及工作推进会召开，市经济信息化委副主任张建明出席会议并讲话。张建明指出将从三个方面加强对上海市数据中心行业的管理：一是多点发力，结合能耗“双控”新形势，从总体布局、网络重塑、算力建设、绿色节能、区域协同五方面着力，继续推进全市数据中心规模、布局、用能的统筹工作；二是严进严管，加大新建数据中心项目监督管理力度，在项目审批环节提高标准门槛，在项目建设环节加强进度管理等；三是促进“小散老旧”数据中心淘汰改造。 此外，10 月 13 日，北京市发展和改革委员会网站发布《关于组织开展重点用能单位在线监测和现场检测工作的通知》，进一步加强重点用能单位综合管理。具体工作上，在线监测方面，要求在 2021 年底前率先将能耗增长较快的信息和互联网服务行业 26 家重点用能单位的实时监测数据接入“北京市节能监测服务平台”，其他不具备实时监测能耗条件的重点用能单位，应该按月度报