行业景气观察：8月新能源产销再创新高，螺纹钢等价格继续上行

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2021 年 09 月 15 日 定期报告 ——行业景气观察（0915） 相关报告 TMT 方面，存储器价格下降，8 月部分台股电子企业营收增速放缓。中游制造方面，本周 DMC 和部分锂原材料价格上行；光伏行业综合价格指数上行；8 月汽车和乘用车产销同比下降，新能源车产销再创记录。消费需求方面，仔猪、生猪价格下行，猪肉价格上行。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、钢坯价格上行，铁矿石价格下行；焦炭、焦煤期货结算价下行，动力煤期货结算价上行；国际原油价格上行，库存减少；无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品期货价格涨跌互现，苯乙烯、燃料油、沥青涨幅较大，辛醇、DOP、二甲苯跌幅较大；锡、铝、钴等有色金属价格上行，黄金、白银现货价格上涨。金融地产方面，隔夜 SHIBOR 利率下降，A 股日成交额和换手率上行 ❑ 【本周关注】近期多种锂产品价格上行，Pilbara 公司锂精矿的拍卖价格超市场预期，主要反映了锂资源自身供需错配的现状。需求端来看，下游需求强劲，8 月份新能源车产销再超市场预期，四季度产销仍有望保持较高增速。供给端短期海外锂资源新增产能较为有限，预计 2022 年之后供给拐点才会出现。供需错配带来行业景气度持续维持高位。 ❑ 【信息技术】本周 DRAM 存储器价格下行。台股电子 8 月 IC 设计、IC 制造、存储器、硅片、PCB、面板、LED 等厂商营收均同比继续上行，部分增幅有所收窄，被动元件和部分镜头厂商营收同比下降。 ❑ 【中游制造】六氟磷酸锂、DMC、磷酸铁锂、碳酸锂等部分锂原材料和钴产品价格上行，正极材料电解镍、电解锰价格下行。本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅价格指数上行，电池片、硅片和组件价格指数均维持不变；光伏产业链中硅料价格上行，电池片和组件价格维持不变。8 月汽车产销环比下降，同比继续下降；乘用车产销同比继续下降；国内新能源车产销继续刷新历史记录，并且市场渗透率已经提升至 17.8%。1-8 月充电桩数量累计同比保持较高增速。CCFI 上行，CCBFI 上行；BDI 上行，BDTI 上行。 ❑ 【消费需求】生产生鲜乳价格周环比下行。仔猪、生猪价格下行，猪肉价格上行；自繁自养生猪养殖利润亏损扩大，外购仔猪的养殖利润亏损收窄。肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上涨。蔬菜价格指数下行，玉米期货结算价上行，棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数周环比下行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、钢坯价格上行，铁矿石价格下行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存、国内港口铁矿石库存下行；全国高炉开工率、唐山钢厂产能利用率下行，唐山钢厂高炉开工率上行。京唐港山西主焦煤库提价上行，焦炭、焦煤期货结算价下行，动力煤期货结算价上行；秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存较上周保持不变。玻璃价格上行，全国和多数地区水泥价格指数上行。国际原油价格上行，库存减少；无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品期货价格涨跌互现，苯乙烯、燃料油、沥青涨幅较大，辛醇、DOP、二甲苯跌幅较大；铜、锡、铝、钴等多数有色金属价格上行；库存多数下降。黄金、白银现货价格下跌。 ❑ 【金融地产】隔夜利率下行，1 周/2 周 SHIBOR 利率上行。A 股换手率和日成交额上行。土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价下行。 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《7 月全球半导体销售额同比保持较高增速，8 月重卡销量同比降幅扩大（0908）》 《锂材料价格多数上涨，玻璃水泥 等 建 筑 材 料 景 气 上 行（0901）》 《机床设备景气度提升，焦煤、动力煤等价格上涨（0825）》 《7 月新能源车产销再创新高，集 成 电 路 产 量 增 幅 收 窄（0818）》 《6 月全球半导体销售额同比增幅继续扩大，7 月挖掘机、重卡等销量下降（0811）》 《北美半导体设备出货额同比增幅 扩 大 ， 水 泥 价 格 止 跌（0804）》 《新接船舶订单量同比增幅扩大 ， 有 色 金 属 价 格 多 数 上 行（0728）》 《地产竣工向好，工业机器人产量同比增幅扩大（0721）》 《6 月出口超预期，新能源车产销保持较高增速（0714）》 《全球半导体销售维持高景气度 ， 重 卡 销 量 降 幅 扩 大（0707）》 《北美 PCB 出货量同比增幅扩大 ， 面 板 价 格 维 持 涨 势（0630）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 研究助理 chenxingyu@cmschina.com.cn 8 月新能源产销再创新高，螺纹钢等价格继续上行 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ............................................................... 6 1、 本周关注: 新能源车产销超预期，锂材料价格持续上行 ......................................... 6 2、 行业景气度核心变化总览 ................................................................... 8 二、 信息技术产业 ............................................................................. 9 1、 4GB 1600MHz DRAM 价格下行 ................................................................ 9 2、 8 月部分台股 IC 设计、制造和存储器等营收增幅有所收窄 ...................................... 9 三、 中游制造业 .............................................................................. 11 1、 本周 DMC 和部分锂原材料价格上行 .......................................................... 11 2、 光伏行业综合价格指数上行 ................................................................ 12 3、 8 月汽车产销同比继续下降，新能源汽车产销继续保持较高增速 ................................ 14 4、 1-8 月充电桩数量同比保持较高增速 .............................................