金融工程研究报告：扩散指标底部反弹，短期大盘有望继续突破

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 金融工程研究报告 扩散指标底部反弹，短期大盘有望继续突破 报告摘要： [Table_Summary] 观点综述：本周日均成交额略有回落但依然维持 1.4 万亿的高水平，周度博弈存量指标维持高位。本周两类扩散指标模型延续底部回升，上周结束后价格加权模型信号线首次迎来底部反弹，边际上形成重要信号，本周结束后沪深 300 逼近年均线，短期内有望继续突破。但基于前几轮周期相同位置的观察，我们提出依然要继续等待信号线趋势夯实以确认指数长期上涨信号。大盘长期趋势确认前仍以寻找结构性机会为主，具体行业上看，根据我们行业景气度模型排序，当下气度持续处于高位的行业是煤炭、钢铁、有色金属、电力设备及新能源、石油石化和基础化工。 A 股资金跟踪：产业资金：本周全市场解禁规模为 638.0 亿元，其中沪市为 444 亿，深市为 104 亿，创业板 90 亿。预计未来一周解禁规模为750 亿元，较上周增加 112 亿元。未来四周解禁规模为 3297 亿元，较上周减少 548 亿元。杠杆资金：截止 09-09 日，两融余额 19118.76 亿元。沪深港通：北向资金流入 140.65 亿元，南向资金流入 68.34 亿元。ETF 规模：ETF 净流入 347.42 亿，股票型净流入 279.17 亿。公募基金：本周新发行基金 40 只，本周新发行基金份额为 633.93 亿份。 风格/板块配置：从风格来看，本周市值风格偏向小盘，中证 500 涨幅最大。从成长/价值风格来看，价值相对占优。 博弈存量指标：两市日均成交额为 14482 亿，相比上周减少约 984 亿。本周四市场存量资金为 2.34 万亿，相比上周四增加约 657 亿；市场存量资金(周平均)为 2.26 万亿，相比上周增加约 924 亿。本周四博弈存量指标为 0.608，周五预估值在 0.656，周度博弈存量指标为 0.644，本周日度、周度数据均下降。 打新收益率监控：新股（不含科创板和创业板注册制）：1-12 月份 A 类账户 1.2 个亿规模年化收益率最高为 6.14%；C 类非受限账户打新收益率 0.6 个亿全沪市底仓年化收益率最高为 2.20%，1.2 个亿年化收益率最高为 1.10%。科创板：8 月份 A 类账户打新收益率平均为 0.26% (1个亿规模)；C 类非受限账户打新收益率平均为 0.13% (1 个亿规模)。创业板注册制：8 月份 A 类账户打新收益率平均为 0.35% (1 个亿规模)；C 类非受限账户打新收益率平均为 0.15%(1 个亿规模)。 风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险。 [Table_Date] 发布时间：2021-09-12 [Table_Invest] 大中小盘净值曲线 本周涨幅 21 年累计 涨幅 大盘指数 3.07% -10.67% 中盘指数 4.29% 10.48% 小盘指数 4.52% 19.48% [Table_Report] 相关报告 《扩散指标底部止跌, 等待趋势来临信号》 --20210829 《市场情绪回升，大盘指数仍未摆脱震荡格局》 --20210829 《市场缺乏主线热点》 --20210822 《市场仍将维持震荡态势》 --20210815 《博弈存量高位回落，警惕市场波动加剧》 --20210808 《市场成交火爆仍在延续，需留意市场短期风险》 --20210801 《行业成交分化突出，市场或将短期震荡》 --20210725 [Table_Author] 证券分析师：邓利军 执业证书编号：S0550520030001 13621861053 denglj@nesc.cn 研究助理：周飞鹏 执业证书编号：S0550119120012 021 20363216 zhoufp@nesc.cn 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 30 [Table_PageTop] 金融工程研究报告 目 录 1. 市场观点 .............................................................................................................. 5 2. A 股景气度观察 .................................................................................................. 6 2.1. 行业景气度周度跟踪 ............................................................................................................... 6 2.2. 行业景气度月度轮动组合跟踪 ............................................................................................... 7 2.3. 中信一级行业周度估值跟踪 ................................................................................................... 7 3. 本周全球股市回顾 ............................................................................................ 10 4. 市场资金跟踪 .................................................................................................... 11 4.1. 产业资金: 下周解禁规模 750 亿，未来四周解禁 3297 亿 ................................................ 11 4.2. 杠杆资金：两融余额周环 1.81%，两融成交占比 9.51% ................................................. 12 4.3. 沪深港通：北向资金流入 140.65 亿元，南向资金流入 68.34 亿元 ................................. 12 4.4. ETF 规模：ETF 净流入 347.42 亿，股票型净流入 279.17 亿 ......................................... 14 4.5. 新发基金：本周新发行基金份额为 633.93 亿份 .........